Renta 4

Hay estrategias que permiten sacar partido de acciones que han permanecido estables y de la pérdida de valor temporal que sufren las opciones

La venta de opciones de compra sin seguro o sin acciones que las respalden conlleva un alto riesgo, con pérdidas ilimitadas cuando el subyacente sube

Esta estrategia, que consiste en fijar un rango en el que comprar o vender una acción, elimina sustos de caída en la cotización en ese intervalo, pero a la vez se renuncia a la revalorización que el subyacente pueda experimentar

Lograr todo el beneficio de una vuelta del mercado, desde los mínimos al alza, es posible con el 'reverse call calendar spread', que consiste en comprar opciones 'calls' con vencimiento cercano y vender 'calls' con vencimiento posterior

Las opciones sirven como elementos de predicción. Para algunos expertos, muchos compradores de 'puts' significa que el suelo está cerca, mientras que demasiados compradores de 'calls' indicaría que el techo del mercado se está formando

Estos productos, que utilizan derivados, intentan lograr rendimientos con poco riesgo, ya que su volatilidad es inferior a la de los índices

A diferencia de los futuros, estos derivados limitan el riesgo siempre que las opciones sean compradas. Una estrategia que utiliza estos instrumentos es la que consiste en la venta de 'calls' con poca probabilidad de que se ejerciten

A pesar de las últimas subidas de la Bolsa, aún no se ha confirmado la recuperación. El inversor puede cubrir pérdidas a través de los derivados

La utilización de opciones con diferentes fechas de vencimiento permite beneficiarse de la evolución de un valor con pocas perspectivas a corto plazo, pero del que se espera una fuerte volatilidad en el plazo de unos meses

La compra de 'puts' permite poner las ganancias a salvo, ya que actúan como seguro ante nuevas caídas del valor. El coste, sin embargo, es alto, pero existe otra alternativa, financiar el coste de la 'put' comprada con la venta de 'calls'

Con estos instrumentos se logra la misma exposición que con la de un bono y, además, permiten efectuar operaciones tanto de cobertura como de inversión para proteger las carteras de renta fija ante movimientos de los tipos de interés

Los instrumentos derivados son herramientas líquidas, con bajos costes de transacción y que disminuyen el riesgo del mercado a través de la cobertura, por lo que se convierten en un activo imprescindible para cualquier inversor

Esta estrategia permite sacar partido a las oscilaciones, tanto al alza como a la baja, que experimentan los mercados de valores

Algunas estrategias permiten sacar partido a una banda de niveles de un índice conociendo las pérdidas de antemano. Una de ellas es el 'cóndor de calls', que consiste en una combinación de cuatro opciones de compra

Ante expectativas de un mercado bajista es posible proteger la cartera de las alzas y evitar los sustos con la estrategia de 'calls' bajista, que combina una opción de compra corta con una larga y permite conocer las pérdidas

El inversor que se enfrenta a mercados bajistas tiene la posibilidad de crear un collar. Se trata de una combinación de dos estrategias, la compra de opciones de venta y la venta de opciones de compra cubiertas

Los derivados permiten sacar provecho de un alza futura de la Bolsa sin tener que identificar los momentos de entrada y salida. Para ello se invierte una cantidad en renta fija y a la vez se vende una opción de venta o 'put'

Los vaivenes de los mercados pueden convertirse en una herramienta muy útil para el inversor en opciones. Las estrategias son numerosas

La estrategia de 'put' protegida es una de las muchas posibilidades para cubrirse ante crisis como la actual. Se trata de la compra de una opción de venta sobre el subyacente de la cartera del inversor

Un aumento de la volatilidad en los mercados eleva el precio de las opciones de venta y favorece al vendedor de este derecho

La venta de una opción de venta permite cobrar una prima por adquirir una acción que se desea para la cartera, y conseguir así reducir el coste de los títulos. A cambio, se acepta comprar el subyacente al precio de ejercicio

La compra de futuros sobre tipos de interés a corto plazo o la venta de futuros sobre títulos que dependen del precio del dinero permiten sacar provecho a los movimientos al alza que se producen en la curva de interés

Algunos indicadores bursátiles, entre los que se encuentran los derivados, permiten a los inversores anticiparse a los movimientos de los mercados, una opción muy útil dado el comportamiento que están registrando las Bolsas

El 'call spread', que consiste en comprar opciones de compra con precio de ejercicio cercano al actual y vender 'calls' con precio de ejercicio superior, permite beneficiarse de una subida de los mercados arriesgando poco capital

Las opciones permiten modificar el planteamiento inicial de inversión de estos productos derivados si han cambiado las expectativas sobre la evolución del mercado o la percepción de la volatilidad de las acciones

La estrategia 'long-short' se puede aplicar en los derivados comprando futuros sobre un índice con perspectivas de subida y vendiendo futuros sobre otro con perspectivas de bajada. Ganaremos siempre que se cumpla esta premisa

Esta estrategia, que combina el precio de mercado de contado con el precio de las opciones de un activo subyacente, utiliza opciones con precio de ejercicio muy cercano al del valor para simular la compra o la venta de una acción

Esta medida, que indica la volatilidad que está incorporada en el precio de las opciones, permite conocer cuándo hay que tomar posiciones compradoras, si esperamos que este ratio vaya aumentar, o vendedoras, en caso contrario

Tener una cartera independiente de la dirección que va a tomar el mercado es posible adoptando una posición larga y una corta. Esta estrategia, denominada 'pairs trading', se puede llevar a cabo tanto con opciones como con futuros

Los futuros permiten aumentar o disminuir el riesgo de una cartera de valores y reducir o incrementar la inversión inicial de forma rápida y eficaz ante expectativas de bajadas en el mercado, o viceversa

La estrategia de 'butterfly spread' (diferencial mariposa) permite aprovechar los movimientos intensos del mercado, al alza o a la baja, a través de la venta de opciones de 'call' y 'put'. Tanto los beneficios como las pérdidas son limitados

La estrategia de 'pair trading' permite sacar provecho a los mercados con poco movimiento, mediante la compra por medio de 'calls' del mejor valor de una industria, y la venta, a través de 'puts', del que se espera que vaya peor

Sacar partido a un mercado lateral, es decir, sin grandes alzas ni bajas, es posible estableciendo una banda de precios que creemos que la acción no superará a corto plazo y vendiendo opciones de compra y de venta sobre ese valor

Los derivados permiten sacar partido a un mercado estable, alcista y bajista. En función de estas expectativas, el inversor puede utilizar las opciones de compra, venta o una combinación de ambas para lograr beneficios

La venta de futuros sobre acciones permite eliminar el peso de los valores en cartera que tienen perspectivas de caer. Esta estrategia, frente a la venta de las propias acciones de contado, permite compensar las pérdidas