La segunda semana de fuertes pérdidas en los mercados de renta variable han dejado a los fondos de inversión no sólo en mínimos anuales sino con pérdidas medias superiores al 25% en el caso de los fondos que actúan en la Bolsa española y por encima del 34% en los fondos de vocación bursátil europea.
La renta fija a corto plazo sigue disfrutando de unas ventajas comparativas envidiables frente a los demás grupos de fondos, con rentabilidades siempre positivas y en algunos casos superiores al 5% en lo que va de año. Este grupo es uno de los más defensivos entre todas las familias de fondos.
<i> LOS FONDOS GLOBALES MÁS RENTABLES DEL AçO
Los fondos que invierten en la renta variable de la eurozona, en donde los fondos españoles tienen cerca de un 10% de su patrimonio colocado (sin contar los Fiamm), presentan este año una de las peores rentabilidades entre los diversos grupos de fondos existentes.
<i> LOS MAYORES FONDOS MIXTOS DE RENTA VARIABLE Y SUS RENTABILIDADES
Los inversores han acelerado este año la suscripción de fondos Fiamm o monetarios ante la incertidumbre que se ha desatado en los mercados. Los fondos en cuestión presentan rentabilidades positivas de forma sistemática, lo que ha aumentado este año su atractivo.
La búsqueda de liquidez como premisa ha sido la actitud más destacada de los inversores en los últimos días. Para capear la crisis, el traspaso de dinero desde fondos de riesgo a fondos más líquidos y seguros se ha acelerado, aunque también ha salido dinero fuera del sector.
Las Bolsas europeas están pagando casi en solitario los efectos del actual clima de crisis internacional.
La renta fija a corto plazo mantiene su rentabilidad en torno al 2,7% de promedio en lo que va de año, un rendimiento modesto pero que es un auténtico seguro de beneficio a la vista de como se están moviendo los mercados de renta variable.
Las valoraciones de los fondos bursátiles que actúan en la Bolsa española han ido acentuando sus pérdidas a medida que pasan los días y habrán alcanzado caídas muy considerables tras los últimos acontecimientos terroristas y sus consecuencias económicas. En vísperas de la negra jornada de ayer, la pérdida media de los fondos especializados en la Bolsa española era del orden del 15%.
Los mayores fondos de inversión presentan resultados muy dispares este año en cuanto a rentabilidades. A pesar de las pérdidas que padecen un 60% de los fondos existentes en España, entre los grandes el número de los que registran pérdidas a estas alturas del año es bastante más reducido. Entre los 10 mayores, sólo dos contabilizan pérdidas.
Los fondos de inversión han perdido durante la primera semana del mes de septiembre la mitad de lo que han perdido en los ocho primeros meses del año y han elevado su pérdida acumulada conjunta en torno al 3%. Es el nivel más bajo del año.
<i>LOS FONDOS DE RENTA FIJA A CORTO PLAZO MÁS RENTABLES
La renta fija a largo plazo ha empezado a mostrar los primeros síntomas de desfallecimiento. La rentabilidad media de los fondos españoles que operan en este mercado se ha visto afectada en los últimos días por las caídas que se han registrado en las cotizaciones de los activos de renta fija al registrarse una leve presión al alza en los tipos de interés tras las realizaciones de beneficios.
La tecnología sigue en pérdidas. Y en pérdidas abultadas. Los fondos españoles que operan en este segmento del mercado son los más castigados del año y, desde hace algunas semanas, algunos se preguntan si está llegando ya el peor momento para este sector o si todavía quedan cosas peores por llegar.
<i> LOS FONDOS GLOBALES MÁS RENTABLES ESTE AçO
Los fondos españoles que actúan en mercados emergentes, sean de renta fija o de renta variable, se encuentran este año entre los que mejor están capeando la crisis de los mercados, a pesar de que precisamente ha sido Latinoamérica una de las zonas sensibles. Es decir, uno de los espacios en los que han aparecido problemas de solvencia de un país, en este caso Argentina.
Más descensos de tipos y nueva demostración de insensibilidad de los mercados. La reducción esta semana de los tipos oficiales del BCE no ha servido para estimular los rendimientos de los fondos, que cierran agosto con una pérdida media del 1%, elevando a más del 2% la acumulada.
La renta fija a largo plazo es uno de los segmentos de los fon-dos de inversión en el que se está refugiando dinero este año, aunque en cifras modestas. Sus rentabilidades están facilitando a los inversores una buena cobertura frente a las pérdidas y a la elevada volatilidad de los fondos de renta variable.
La Bolsa española padece problemas de rentabilidad similares a los de las Bolsas de otras latitudes, aunque el impacto de los problemas económicos ha sido en nuestro caso sensiblemente menor. Aun con todo, la pérdida media de los fondos que invierten en el mercado doméstico ronda, desde enero hasta la fecha, el 8,1%.
El corto plazo es uno de los refugios más socorridos este año para los inversores. Los fondos de este grupo presentan una rentabilidad media acumulada por encima del 2,5%, lo que apunta hacia un rendimiento medio a finales del presente ejercicio en torno al 4%.
La pérdida de fuerza relativa del dólar ¿ya no tiene el mismo nivel de beneficio acumulado frente al euro que en los meses anteriores a julio¿ ha desinflado un poco la rentabilidad de los fondos de inversión españoles que invertían en los mercados del área dólar.
Los recortes de tipos de interés siguen sin proporcionar a los inversores el grado de confianza suficiente como para facilitar un giro alcista en los mercados.
<i> LOS MAYORES FONDOS EN LOS PAISES EMERGENTES Y SUS RENTABILIDADES
<i> Los fondos tecnológicos que más pierden este año
<i> LOS FONDOS DE INVERSIâN ESPECIALIZADOS EN ASIA QUE MÁS PIERDEN
La interminable crisis bursátil ha colocado a los fondos de inversión españoles en una posición de liquidez muy elevada. Los gestores y los inversores han decantado sus preferencias en los últimos meses por las inversiones al más corto plazo posible y con mínimos perfiles de riesgo, es decir, han apostado por incrementar fuertemente sus inversiones en activos monetarios y en fondos de renta fija a corto plazo. Todo ello con el propósito de reducir los niveles de riesgo y esperar una reactivación de los mercados, en especial los de renta variable.
El número de fondos globales, aquellos que invierten en cualquier mercado y que no están sujetos a una política de inversión rígida, ha aumentado de forma considerable en los últimos meses. En la actualidad hay algo más de un centenar de este tipo de fondos, con rentabilidades muy dispares.
Los fondos que invierten en activos de renta fija a corto plazo no se están viendo afectados por los vaivenes de la renta variable. Sus rentabilidades medias superan ligeramente el 2,4%, una ganancia que no es para echar las campanas al vuelo, pero que a muchos inversores que tienen su dinero en fondos de renta variable les sabrá a gloria.
Las pérdidas de los fondos tecnológicos no salen de los niveles mínimos del año. Algunos de ellos han superado incluso los bajos niveles alcanzados a finales de marzo pasado.
Enormes diferencias
Los fondos bursátiles que actúan en la Bolsa española han recortado sus pérdidas durante la pasada semana en torno a un 4%, muy en línea con la recuperación que se anotó el Ibex 35 en estos últimos días.
Elevadas pérdidas en los de Bolsas europeas
En los tres últimos años, desde la puesta en marcha del euro, los fondos que invierten en activos de renta fija en el área del dólar han registrado notables ganancias. Los mejores de este grupo han superado el 40% de rentabilidad acumulada en estos dos años y medio y algunos han rebasado incluso el 50% de rendimiento.
Los fondos siguen acumulando pérdidas a cuenta del recrudecimiento de la crisis bursátil. El número de fondos en pérdidas supera ya el millar (alrededor de la mitad de los fondos existentes) mientras los fondos que obtienen rentabilidades acumuladas en lo que va de año por encima del 4% apenas superan el centenar. Es decir, sólo uno de cada 20 fondos se encontraría en condiciones de superar la tasa de inflación a finales de año si los mercados siguen como hasta ahora.
Un año para vivir tranquilos en Fiamm
La renta fija a largo gana un 2% en el año
Los fondos de renta fija que invierten en los mercados del área del dólar son en estos momentos los que presentan las mejores rentabilidades como grupo. En torno al 4% han ganado en los últimos seis meses y cerca del 5% en el periodo transcurrido desde hace un año.
La posibilidad de librarse de las pérdidas en que están incurriendo los fondos de inversión de renta variable puede corregirse con una adecuada diversificación en la que la renta fija tenga un peso aceptable, sobre todo en momentos de debilidad de las Bolsas.
La negativa trayectoria de las Bolsas mundiales sigue castigando a los fondos de inversión y sus rentabilidades negativas proliferan. Entre los fondos españoles con carteras de inversión orientadas al exterior (fuera de la zona euro) que más pierden, algunos fondos superan el 40% de caída y son numerosos los que registran retrocesos superiores al 30% desde que comenzó el año.
