Economía en “K” en EE. UU.
Los activos reales son menos vulnerables a las políticas
Entorno positivo
Los resultados empresariales superan expectativas
Renacimiento en Europa
Replanteamiento de la seguridad
Vuelve el foco en los aranceles
Cautela respecto en renta variable de EE. UU.
La clave está en si el conflicto se prolonga
La Reserva Federal tomará decisiones en función de los datos
Movimientos tectónicos
Mantener la inversión en tiempos de incertidumbre
Resiliencia y flexibilidad
Los mercados seguirán volátiles y la renta variable mundial bajo presión. Ahora bien, en épocas turbulentas, conviene mantener la serenidad y evaluar la situación con perspectiva.
Europa está de vuelta
Desaceleración en EE. UU.
Positivos respecto a la renta variable europea
La Reserva Federal quiere “más progresos” en la inflación
Momento, secuencia y magnitud de los cambios configuran 2025
La concentración en renta variable estadounidense se reducirá
Mayor reducción de tipos de interés en Europa que EE. UU.
Sobre ponderamos deuda europea
El escenario respalda a la renta variable estadounidense
Insistimos en centrarnos en empresas de probada capacidad para generar flujos de caja
Sobre ponderamos deuda de la euro zona a largo plazo
La liquidez es cada vez menos atractiva
La Reserva Federal se adelanta en busca de un aterrizaje suave
Hay riesgos
Adiós, Biden
Un primer recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre
La economía estadounidense goza de salud
Las valoraciones son más atractivas en Europa y Japón que EE. UU.
Se apaciguan los temores inflacionistas
Mayor crecimiento en la euro zona este año
Tipos altos más tiempo
Los mercados de deuda soberana siguen dominados por la volatilidad
Resultados mejores de lo previsto
Selectivos en renta variable
Resultados mejores de lo previsto
Selectivos en renta variable
Menores expectativas de rebajas tempranas de tipos de interés
Las tensiones en el mar Rojo son fuente de incertidumbre
De camino a las rebajas de tipos de interés
De camino a las rebajas de tipos de interés.
Podemos ver un modesto repunte del crecimiento mundial
Preferencia por sectores y empresas más defensivos
Geopolítica, tipos de interés y beneficios
Energía y sanidad
Pendientes de la inflación en EE. UU.
Máximos de rentabilidad de la deuda
Los mercados, pendientes de la inflación en EE. UU.
Máximos de rentabilidad de la deuda
Es probable que se resistan los recortes de tipos de interés
Sobre ponderamos bonos del Tesoro de EE. UU.
Crecimiento modesto del P.I.B. mundial en 2023
Recesión suave en EE. UU.
Desaceleración en EE. UU. la segunda mitad del año
La Euro Zona puede eludir la recesión
Vuelve el techo de deuda en EE. UU.
Confianza en Europa
Bancos centrales más cautos
Equilibrio entre control de inflación y riesgos para la estabilidad financiera
Dicotomía entre valoraciones y trayectoria de tipos de interés
Cautos en renta variable
Recesión moderada en EE. UU. y la Euro Zona
La Euro Zona se ha mostrado sorprendentemente resistente
"Súper Jueves" de bancos centrales
2,5% de crecimiento del PIB mundial en 2023
Feliz Día de Acción de Gracias
Cautela en renta variable
Fondos para afrontar la crisis energética
Esperamos que los precios de los combustibles fósiles se mantengan altos en 2023
Disminuye la liquidez
Mayores aumentos de tipos de interés del BCE
Confiamos que la inflación de EEUU se estabilice durante el verano
La Reserva Federal moderará el ritmo de subidas de tipos
La gestión activa es más necesaria que nunca
Disposición para asumir riesgos y asignaciones a activos reales
Reducimos las previsiones de crecimiento en 2022
Brent a 95 dólares/barril para fin de año