Un presupuesto británico que prioriza la prudencia reaviva la pregunta de 1974
La izquierda del país cuestiona si manda el Gobierno laborista o los mercados de bonos
La jugada de EE UU con las ‘stablecoins’ podría salirle por la culata de forma épica
Los incentivos para que el resto del mundo se resista a la pérdida de soberanía monetaria son muy grandes
La mejor operativa ante la devaluación del dólar es no hacer nada
Suiza y los países nórdicos tienen menos deuda pública, pero su sector privado está más apalancado que el de EE UU
El Reino Unido lucha por escapar de la ley de Goodhart
La disparada inmigración de los últimos años es un ejemplo del riesgo de intentar controlar medidas estadísticas
Los objetivos de inflación no pueden competir con la negligencia presupuestaria
Si se quieren controlar los precios, la disciplina fiscal es siempre y en todas partes el requisito previo definitivo
La reforma de la Fed que quiere Trump no es lo bastante revolucionaria
Los argumentos de críticos como Stephen Miran se basan en la confusa teoría ortodoxa del tipo de interés natural
Los problemas económicos de Gran Bretaña son, por desgracia, internos
Su deuda y su déficit se deben a un exceso crónico de la demanda del sector público sobre la del privado
El aspirante a alcalde de Nueva York da un giro radical a una vieja idea
El demócrata Zohran Mamdani da una vuelta a la Tercera Vía de Clinton y Blair con subidas de impuestos
El plan de deuda de Scott Bessent tiene un incómodo eco histórico
El plan evoca el intento fallido del economista escocés John Law de reformar las finanzas públicas francesas
La pasión del Tío Sam por las ‘stablecoins’ tiene una lógica poco sólida
Hay argumentos comerciales para potenciarlas, pero los presupuestarios que aduce la Casa Blanca son flojos
Por qué el ‘America first’ podría poner fin a la era del arbitraje
Trump puede revertir la globalización fiscal, regulatoria y financiera, además de la comercial
La gran venta masiva de los ‘boomers’ podría desbordar las acciones de EE UU
Los ahorradores mileniales y Z son muchos menos que ellos, que también están perdiendo influencia política
El excepcionalismo de EE UU se vuelve una cuestión de perspectiva
Para los inversores nacionales, los activos del país pueden seguir avanzando, mientras les pasa lo contrario a los de fuera
Cómo puede el euro aprovechar la inestabilidad del dólar
La moneda única cumple las condiciones para ser moneda global, salvo la de que haya eurobonos no temporales
El cambio en el orden mundial beneficia a las economías ‘intermedias’
Los inversores no tienen por qué irse a Brasil o India: las mejores opciones las ofrecen Europa, Canadá y Japón
El mejor enfoque anti gran gobierno puede ser el de Reino Unido
Milei apuesta por lo fiscal y Trump por lo ideológico, pero la óptica antiburocrática de Starmer tiene más potencial
El futuro de la ayuda al desarrollo está a la vista de todos, y es la UE
El modelo más exitoso de combinar idealismo con utilidad estratégica es el del Viejo Continente
El nuevo giro de EE UU hacia Asia es más oportuno que el anterior
Las emergentes fallas del plan económico chino sugieren que el momento es mejor que 2011, cuando quiso hacerlo Obama
La guerra civil de la IA obligará a los inversores a tomar partido
Se enfrentan los románticos, que quieren máquinas pensantes, y los pragmáticos, que buscan resolver problemas
Hay pocas salidas buenas para la caída de las Bolsas chinas
Un acuerdo con EE UU para revaluar el yuan aprisionaría a los mercados del país en el plan deflacionista de Pekín
La advertencia de Soros sobre la deuda de EE UU en los 80 resuena hoy
Su ominoso aviso sobre la amenaza que supone el exceso de deuda pública se materializó en el lunes negro
Por qué las ‘stablecoins’ afianzarán la supremacía del dólar
Este concepto pretende ofrecer lo mejor de las monedas fiduciarias y de las monedas privadas
Por qué la IA puede no resolver el rompecabezas de la productividad
Es posible que esta tecnología provoque una carrera armamentística que aumente los costes sin ganar negocio
Lo que Masayoshi Son, CEO de SoftBank, puede enseñarnos sobre inversión
El japonés, que ahora apuesta por OpenAI, ha sabido identificar varias tendencias seculares
La economía de la IA pone de manifiesto el valor de los buenos datos
Algoritmos como AlphaFold indican que la información de calidad será más valiosa que los chips y el software
El arbitraje de la transición verde no es una apuesta unidireccional
La brecha entre los objetivos de los Gobiernos y su capacidad para cumplirlos es amplia... pero incierta
Donald Trump puede mellar pero no destronar al Rey Dólar
La divisa de EE UU seguirá siendo la de referencia, pero su fortaleza tiene los días contados en cualquier caso
Se avecinan cambios en la política macroeconómica del Reino Unido
El programa de los laboristas se caracteriza por la continuidad, pero será difícil que lo mantengan si ganan
El fármaco milagroso del crédito privado funciona... en la dosis adecuada
Los mercados de capitales no pueden crear dinero, por lo que es necesario un sector bancario de tamaño suficiente
La influencia financiera de China será difícil de revertir
Como ocurrió con la guerra comercial, los enfoques unilaterales no funcionan: los países deben coordinarse
El mundo multipolar abre sorprendentes refugios seguros
EE UU ya no financia su consumo solo con los bonos, sino también vendiendo acciones, más volátiles
Los países ricos caen en una trampa de deuda
Deben apartar imponentes obstáculos, como la falta de coordinación entre la política fiscal y la monetaria
Los argumentos para dedicarse a invertir en renta fija
Tras los traumáticos últimos años, los bonos están en valoraciones muy atractivas
La ‘segurinomía’ es el nuevo faro para los inversores
Que la seguridad nacional esté por encima de la eficiencia económica es crucial para los mercados
La pregunta de Isabel II regresa con fuerza
¿Por qué nadie vio venir la crisis financiera?, cuestionó en 2008: ahora ese interrogante es aplicable a la inflación
La próxima revolución de la política monetaria está en camino
Los objetivos de inflación de la banca central ya no son suficientes para mantener la estabilidad financiera
Las criptos han muerto: ¡vivan las criptos!
Puede que la normalización de los tipos les haya perjudicado, pero también que sea exactamente lo que necesitan para recuperarse
La inteligencia artificial podría exponer la estupidez natural de los inversores
Sus éxitos son innegables, pero es más difícil que los repitan en ámbitos humanos con reglas más difusas
Los inversores pueden descontar el pesimismo del FMI sobre los emergentes
Salvo en el África subsahariana, las divisas y los bonos de estos países se están comportando bastante bien
Los beneficios reales de la inflación superan a los costes teóricos
La subida de los precios ayuda a rebajar la deuda soberana y a reducir la tensión del mercado inmobiliario