Guía para entender porqué las ‘stablecoins’ son geopolítica trumpista
La nueva y laxa regulación de EEUU para emitir estas monedas despierta recelos por su fragilidad y apuntala el papel hegemónico del dólar
El mercado se abona a la incertidumbre: las Bolsas borran el alto al fuego de Trump
El repunte del petróleo y las nuevas amenazas sobre el Estrecho reavivan los temores a una inflación más persistente y frenan el rally de junio
El ‘Greenspan put’ y la compleja relación de Wall Street con la Fed
La perspectiva de que el banco central hará amainar las tormentas financieras es parte del legado de su expresidente que, al igual que ahora Warsh, convivió con la fiebre tecnológica
Trump agita el tablero de la inversión y EE UU vuelve a salir ganador
La mayor economía del mundo atrae capital de forma rotunda gracias a la IA y a pesar de la volátil y contradictoria política de su presidente
El oro se desploma un 14% en el trimestre, su peor caída desde 2013
La guerra en Irán y el temor a nuevas subidas de tipos en EE UU ponen a prueba al metal precioso, cada vez más vinculado a las Bolsas
¿Puede cambiar la inflación sin que cambien los precios?
Mikel Ochagavia|
El nuevo presidente de la Fed prefiere una medida de referencia para la estabilidad de precios distinta a la de Powell, un cambio de más calado de lo que podría parecer
El Banco Santander aprueba el test de estrés de la Fed: resistiría 8.500 millones de créditos impagados
Incluso con caídas de PIB, paro disparado y desplomes de la vivienda, el ratio de capital CET 1 se mantendría en el 11,7%, varios puntos por encima del 7,9% exigido en su caso
Greenspan deja un legado de auge y crisis
Podría haber hecho más para contener los excesos, pero quedó rehén de su propia ideología
El mercado refuerza la expectativa de alzas de tipos en EE UU y lleva al dólar a máximos de 12 meses
Los futuros dan más del 50% de probabilidad a una subida de las tasas en septiembre y elevan las apuestas sobre ajustes adicionales antes de fin de año
Más verso que sustancia en el debut de Kevin Warsh
El elegido de Trump apuesta por cambiar la forma en que el banco central se dirige a los mercados
Claves de la primera reunión de la Fed bajo Warsh: opacidad, subidas de tipos y un revolcón en la autoridad
El presidente nombrado por Trump se estrena en el primer banco central del mundo con la promesa de cambios profundos, pero muchas preguntas sin respuesta
Los gestores siguen volcados en la IA, pero reconocen el riesgo de saturación
Los grandes inversores reducen el peso de la Bolsa en sus carteras como reflejo una cautela incipiente, sin alterar el optimismo de fondo
El Ibex sube un 0,7%, revalida nuevos máximos y supera los 19.100 puntos
Los mercados moderan las subidas mientras el petróleo cae más del 4%, por debajo de lo 80 dólares por primera vez desde marzo
El alivio energético enfría las expectativas de subidas de tipos de la Fed
El consenso no prevé cambios este mes y reduce la presión para un endurecimiento monetario a final de año
La reducción del balance de la Fed amenaza con disparar las rentabilidades de la deuda en EE UU
El nuevo presidente, Kevin Warsh, apuesta por adelgazar el balance en un contexto de elevado endeudamiento y tipos altos, con el riesgo de añadir presión sobre los mercados
Cuando lo “micro” supera a lo “macro”
Mariano Arenillas|
La fortaleza de los beneficios empresariales actúa de contrapeso ante los vaivenes macroeconómicos y geopolíticos
Paul Hollingsworth (BNP Paribas): “El petróleo podría subir a 140 dólares si Ormuz sigue cerrado hasta agosto”
El economista cree que la guerra frenará el crecimiento, pero descarta una recesión. Advierte de una inflación persistente, prevé dos subidas de tipos en la zona euro y ve recorrido en la Bolsa europea
Mohit Kumar (Jefferies): “El BCE subirá tipos en junio de forma preventiva y es un error”
El economista jefe para Europa de la firma estadounidense ve riesgos de que Alemania pueda entrar en recesión y cree que el acuerdo entre Irán y EE UU debe llegar cuanto antes para evitarlo
Los accionistas del estadounidense Webster dan luz verde a su compra por el Santander
La operación aún tiene pendiente el sí de los reguladores, la Fed, el BCE y la Casa Blanca
Invertir en renta fija: qué oportunidades ofrece el activo más pesimista
Los gestores aconsejan tomar posiciones en los plazos más cortos, de uno o dos años, una vez que los bonos ya descuentan un escenario adverso por la guerra de Irán
El bono de EE UU al 5,5%, el umbral de dolor que amenaza el ‘rally’ de las Bolsas
El repunte de las rentabilidades de la deuda se convierte en la principal amenaza para la Bolsa ante el giro de las expectativas de tipos de interés
¿Vuelve 2008? Energía, crédito y tipos encienden (algunas) alarmas en los mercados
El repunte del petróleo, las tensiones en crédito privado y deuda pública facilitan, con los tipos al alza, los paralelismos con la crisis financiera. El consenso enfría los temores y descarta un escenario sistémico pese a la suma de riesgos
Más allá de la independencia, Warsh afronta un trabajo difícil
Deberá construir consensos dentro de una Reserva Federal profundamente dividida
Los dividendos marcan récords históricos y se consolidan como refugio frente a la volatilidad
En el primer trimestre de 2026 las cotizadas repartieron 357.936 millones en todo el mundo, un 6,7% más
Wall Street conjura la incertidumbre: Bolsa en récord y beneficios al alza
La Bolsa de EE UU avanza a toda máquina de la mano de una excelente temporada de resultados y pese a la guerra en Irán. El 84% de las empresas ha superado las expectativas del mercado
Konstantin Veit (Pimco): “Sin la inflación de 2022, probablemente no estaríamos debatiendo una subida de tipos”
El gestor cree que el BCE subirá tipos una o dos veces, más con la intención de enviar un mensaje que de lograr un endurecimiento monetario que frene la economía. De la Fed no espera cambios
Las emisiones globales de bonos apuntan a un año récord con 10,8 billones de nuevo endeudamiento
Los déficit públicos y las inversiones en IA marcan un ejercicio de fuerte actividad, amenazado por la inestabilidad geopolítica y los tipos al alza
Que los bancos compren deuda soberana es el menor de dos males
El menor peso de las entidades deja el mercado de bonos soberanos en manos de fondos de cobertura cada vez más influyentes
El bono de EE UU a 30 años vuelve al 5% y reaviva las alarmas en los mercados
El elevado endeudamiento y el déficit estructural presionan la deuda estadounidense a largo plazo, mientras la crisis en Ormuz activa el riesgo inflacionista
Alzas de tipos a la vista, pero con la máxima cautela
El ‘shock’ energético apunta a una mayor inflación que obligará a reaccionar a los bancos centrales pero de forma contenida y protegiendo el impacto en el crecimiento
Lagarde marca el sendero del futuro... sin olvidar el pasado
Los temidos efectos de segunda ronda en los precios, que en la crisis de Ucrania generaron una inflación más pegajosa, serán de nuevo la clave a vigilar
La pausa monetaria que no tranquiliza a nadie
El ‘shock’ energético derivado del conflicto en Oriente Medio vuelve a tensionar precios y expectativas
La Fed afronta la última reunión de Powell atrapada entre la inflación y las dudas sobre el crecimiento
El consenso apuesta por tipos sin cambios, aunque prevé un recorte a final de año. El comité bancario del Senado vota mañana sobre el nombramiento de Kevin Warsh
El mundo después de la guerra
Pedro del Pozo|
El fin de la contienda implicará una mayor inflación y confirma el fin de la excepcionalidad estadounidense
El mercado de bonos, el frente más incómodo para Trump
El aumento de la deuda y del déficit fiscal pone a prueba la confianza de los inversores en un contexto de inflación y tipos al alza
Thibault Malin (BNP Paribas AM): “Podría ser necesaria al menos una subida de tipos en la zona euro”
El gestor espera que, si el conflicto se prolonga, la inflación en la región alcance el 3% en el segundo trimestre. Apuesta por reforzar la inversión en plazos muy cortos como refugio en un entorno de elevada volatilidad
Los mercados se alejan del abismo pero sin despejar las dudas: “El conflicto sigue un patrón de ‘reality show”
El alto el fuego mitiga el ‘shock’ en el suministro internacional de combustibles pero no elimina las cautelas de los gestores sobre los activos de riesgo
Estos son los perdedores y los (pocos) ganadores en los mercados del primer mes de guerra
Petroleras, químicas y ‘utilities’ son los únicos sectores que avanzan en las Bolsas. El resto de las cotizadas sufre, y ni la deuda ni el oro sirven de refugio ante la subida de los costes energéticos y la amenaza de alzas de tipos
El petróleo supera los 114 dólares por barril y su precio escala a máximos de julio de 2022
El precio del ‘brent’ va camino de cerrar marzo con una subida del 55%, el mayor alza mensual de la historia. Donald Trump asegura que existe un “gran progreso” en las conversaciones con Irán
Se busca refugio: temor a un 2026 con las acciones y los bonos en rojo
La amenaza de crisis energética devuelve los fantasmas del pésimo balance para los inversores de 2022, con la gran diferencia de que los tipos de interés no están al cero
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