El Ibex recupera el aliento con el tirón de banca y acereras
Las Bolsas europeas optan por los avances y el selectivo español suma un 1,2%. El mercado, en vilo a la espera de detalles sobre los aranceles
La cuenta atrás para el anuncio de los aranceles de Donald Trump a sus socios comerciales ha sembrado el desconcierto en los mercados. Las Bolsas europeas han registrado amplias ganancias de más del 1% y se han recuperado de las importantes pérdidas con las que arrancaron la semana. En Asia, los principales índices también han cerrado en verde tras el descalabro del lunes, aunque con alzas más modestas. En Estados Unidos, Wall Street ha realizado el camino inverso al lunes. Comenzó la jornada en positivo y falta de una hora para el cierre de la sesión, el S&P 500 cotiza en rojo. Y aunque parezca que haya cambiado todo, en realidad no ha sucedido nada nuevo en estas horas como para justificar el vuelco en las Bolsas.
Aunque desde el regreso de Trump a la Casa Blanca cualquier rumor en clave económica puede desatar tanto la euforia inversora como el miedo a una recesión, el contexto sigue siendo el mismo que ayer, por lo que los analistas son extremadamente cautos y afirman que lo único garantizado es la volatilidad. “Los inversores podrían no tener una opinión firme sobre los aranceles esta semana. Los riesgos continúan, al igual que la volatilidad sobre la renta variable global”, explican los expertos de Bank of America.
Los expertos barajan la posibilidad de que Washington aplique un arancel universal de hasta el 20% a todas las importaciones, según avanza el diario The Washington Post. También se cuenta con otra alternativa que impondría tasas individuales a todos los países que pudieran ser objeto de negociación. Este sería el enfoque de aranceles recíprocos. En cualquier caso, la Administración estadounidense ha adelantado que las medidas serán de aplicación inmediata. Y tanto la Unión Europea como Canadá y China ya han avanzado que responderán a la ofensiva. “Existe el riesgo de que mañana comience una guerra comercial de ojo por ojo que genere aún más incertidumbre y preocupación en los mercados. Las represalias previstas por parte de Canadá, la eurozona, China, Japón y Corea indican que la situación podría empeorar antes de mejorar”, ha anticipado Joshua Mahony, analista de Scope Markets.
En este entorno, el Ibex 35 ha subido un 1,2% hasta los 13.297 puntos y recupera buen parte de las pérdidas de la sesión anterior. El selectivo español últimamente se mueve al ritmo que marca la banca, y las principales entidades financieras han subido más de 2%. No obstante, las ganancias están lideradas por Acerinox (+2,68%). Indra ha subido un 254% y Unicaja un 2,34%. En el lado de las pérdidas, Acciona Energía ha liderado las pérdidas con un -1,36%. El conglomerado de aerolíneas IAG ha caído un 1,24% y amplía las pérdidas sufridas ayer (6,5%) porque previsiblemente se verá obligada a ceder varias rutas en Reino Unido tras una revisión de Competencia. Grifols ha perdido un 0,76%.
En el resto de las grandes plazas europeas las subidas son incluso mayores. El Dax alemán se ha apuntado un 1,7%, el Mib italiano un 1,3% y el Cac francés un 1,1%. La caída de la inflación en la Eurozona hasta el 2,2% mejora las perspectivas y allana el camino a nuevas bajadas de tipos. “Si persisten la disminución de la inflación y la perspectiva de tipos más bajos, es probable que esto proporcione vientos de cola para ciertos sectores, como el industrial, que están posicionados para beneficiarse de la disminución de los costos de endeudamiento”, ha valorado Jessica Henry, directora de Inversiones de renta variable en Federated Hermes.
En Asia la reacción ha sido más modesta. El Nikkei, principal índice de Japón, ha cerrado en tablas después de caer un 4% la sesión anterior. Mientras, el Hang Seng y el Shanghai Composite avanzaron un 0,4% cada uno. Las Bolsas chinas estás sufriendo menos vaivenes de mercados en las horas previas al anuncio de aranceles porque Washington ya aplica un gravamen del 20% a las exportaciones chinas.
Y en Wall Street las Bolsas también se han dado la vuelta. Aunque los tres principales índices arrancaron con descensos de cerca del 0,5%, al cierre de los mercados europeos el Dow Jones subía un 0,1%, el S&P 500 un 0,36% y el Nasdaq un 0,8%. De todas formas, dados los niveles de volatilidad, todo podría cambiar hasta el fin de la sesión.
El impacto de la guerra arancelaria está agravando de forma acelerada las perspectivas sobre la economía estadounidense, con cada vez más economistas advirtiendo del riesgo de recesión (Goldman Sachs elevó ayer la probabilidad de este escenario al 35% desde el 20%) combinada con precios al alza, la llamada estanflación. Los malos datos de consumo, unidos a los precios más altos y el aviso de una fuerte caída del PIB en el trimestre, suelen ser una combinación que hace saltar todas las alarmas. De hecho, Wall Street ha vivido el peor trimestre desde 2022, con una caída del 4,6% para el S&P 500. Hoy se ha publicado el dato de PMI manufacturero, un indicador mensual de la actividad económica, que ha decepcionado al caer desde 50,3 puntos en febrero a 49 puntos en marzo, por debajo de las expectativas. “Trump parece estar preparando a los estadounidenses y a los mercados para lo peor, lo que queda por ver es si finalmente terminará ofreciendo algo más fácil de digerir o, por el contrario, desplegará todo su arsenal arancelario” apuntan desde Renta 4.
Mientras se mantienen las dudas y los vaivenes de la Bolsa, el dinero continúa buscando refugios seguros ante las crecientes preocupaciones. El oro no encuentra freno y toca nuevos máximos en 3.177 dólares la onza y el petróleo Brent, de referencia en Europa, escala un 0,2% hasta rozar los 75 dólares el barril.
En el mercado de deuda, los rendimientos de los bonos caen. La deuda de Estados Unidos a 10 años baja otros cinco puntos básicos (el tipo de interés baja porque se mueve a la inversa del precio, y el precio sube porque los inversores están buscando activos sin riesgo) y se acerca a mínimos del año, en el 4,2%, y también bajan, aunque en menor medida, los tipos de la deuda europea (el rendimiento del bono español a 10 años cae al 3,303%). El euro, mientras, se mantiene plano, en los 1,08 dólares.
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