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El Ibex modera las pérdidas por el retraso de los aranceles a México

El selectivo consigue mantener a flote los 12.200 puntos en una jornada en la que los bancos y el sector automovilístico lideraron los recortes en Europa

Paneles de la Bolsa de Madrid.
Paneles de la Bolsa de Madrid.Altea Tejido (EFE)

Jornada de idas y venidas. Los aranceles, la gran promesa electoral de Donald Trump, son el gran temor de los mercados y lo sucedido las últimas horas es la mejor prueba de ello. Después de un inicio de sesión en el que los inversores aceleraron la venta de acciones, las declaraciones de la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, apuntando a un retraso en la puesta en marcha de los aranceles ayudaron a calmar los nervios.

Las tasas iban a entrar en vigor este martes y se aplazan un mes más. Esto fue suficiente para que las acciones europeas, que la semana pasada habían marcado récord, contuvieran la sangría. El Ibex 35, que en los primeros minutos de negociación llegó a caer un más de un 2%, concluye la jornada con un recorte del 1,32%, descenso que le permiten mantener a flote los 12.200 puntos. Las cotizadas de perfil más cíclico encajaron los mayores golpes.

La guerra arancelaria tiene a México, Canadá y China en la diana, pero Trump ya ha amenazado a lo largo del fin de semana con imponer aranceles a la Unión Europea. Las grandes economías del Viejo Continente, que en los últimos meses han tenido que lidiar con la debilidad del gigante asiático, temen que la aplicación de nuevos gravámenes a las exportaciones acabe por asestar el golpe. Junto a la Bolsa española, el resto de índices suavizaron las pérdidas. El Dax alemán ha bajado un 1,4%; el Cac francés, un 1,2%; el FTSE, un 1%; el Mib italiano, un 0,69% y el Euro Stoxx 50, un 1,3%. Por su parte, el S&P 500 retrocedíó un 0,76%, a gran distancia del 2% de la apertura, mientras que el indice industrial Dow Jones cayó solo un 0,3%, lejos del desplome de 1,5% que experimentó al comienzo de la jornada.

A pesar de la moderación, dentro del Ibex 35 han sido más las cotizadas que han registrado pérdidas (25) que las que han avanzado posiciones (10). Los inversores aprovecharon la estampida para corregir parte de los ascensos registrados la semana pasada por Puig. La consolidación y el temor a que un deterioro económico lastre las ventas se han traducido en una caída del 4,2% para la firma de cosmética en una jornada en la que el sector del lujo retrocedió un 0,9%. Otras firmas de esta industria con mayor exposición al mercado norteamericano como el fabricante de ropa deportiva Puma y JD Sports han bajado un 2,9% y un 4,7%, respectivamente. Por su parte, los fabricantes de bebidas alcohólicas Pernod Ricard y Diageo han retrocedido un 2,2% y un 2%, respectivamente, penalizados por su exposición al mercado estadounidense.

Dentro del mercado español donde más se dejó notar el impacto de las amenazas comerciales fueron en firmas como BBVA y Fluidra. El fabricante de piscinas, que en años anteriores ha tenido el mercado estadounidense como uno de sus motores de crecimiento, cede un 4,1%. De momento la nueva Administración no ha anunciado gravámenes a Europa, pero después de las amenazas mostradas los inversores ya empiezan a prepararse. Una de las cotizadas que más puntos restó a la Bolsa española ha sido BBVA, que que ha caído un 2,8%. El banco se ve penalizado por la depreciación del peso mexicano, divisa de la que procede el 40% de sus beneficios.

Mejores y peores valores del Ibex 35 en la sesión

Junto a ella se sumaron el resto de representantes del sector financiero español con la excepción de Unicaja. Santander ha bajado un 2,5%; Sabadell, un 2,3%; CaixaBank, un 1,1%, y Bankinter, un 1%. La expectativa de más recortes de los tipos de interés combinada con el deterioro de la actividad económica son las principales amenazas para el sector financiero, un negocio que hasta la fecha ha logrado exprimir al máximo el entorno de tipos altos y ha seguido registrando beneficios récord, una tendencia que empieza a tener los días contados. Superiores a los descensos de las entidades españolas fueron los registrados por Julius Baer, que bajó un 12,7%, afectada por los débiles resultados.

En el lado de las cotizadas que han logrado escapar a la quema destacan las utilities, una tendencia que se extrapola a Europa donde el sector concluye la jornada en tablas. Junto a su perfil defensivo, estas firmas se ven beneficiadas por la rebaja del coste de financiación. Naturgy se anota un 1%; Endesa, un 0,8%; Redeia, un 0,3%; Enagás, un 0,3%. El perfil defensivo es también la razón que se encuentra detrás de las subidas que ha registrado la empresa de atención a la dependencia Emeis, que en una jornada en la que las pérdidas fueron destacadas logró sumar un 4,7%. En el mercado español destacan las ganancias de IAG, que ha sumado un 1,5% gracias a la mejora de sus valoración. JP Morgan la elige su opción preferida en el sector y le da un potencial del 34,2% hasta los 5,55 euros.

Entre los peores sectores de la jornada se cuelan el automovilístico (-2,2%, aunque llegó a caer más del 4,5%), la banca (-1,7%) y la construcción (-1,6%), junto al químico (-1,5%), tecnológico (-1,5%) e industrial (-1,2%), todos ellos susceptibles de ser diana de futuros aranceles de Trump. El sector automovilístico, que en los últimos meses se ha visto penalizado por las exigencias regulatorias en Europa y la competencia de los fabricantes chinos, se enfrenta ahora la amenaza la guerra comercial. Según cálculos de las firmas de análisis, la puesta en marcha de gravámenes a esta industria supondrá un coste anual de 33.000 millones de dólares (unos 32.000 millones de euros). Con este telón de fondo, Valeo, el proveedor de sistemas y equipos para la industria, ha bajado un 6,3%, descenso que alcanza el 4,6% en Volvo y el 4,5% para Stellantis. Los representantes alemanes no escaparon a las ventas. Volkswagen ha caído un 4,1%; BMW, un 2,4%; Porsche, 1,7%; Continental, un 2,6% y Mercedes, un 2,9%.

En el lado de las firmas tecnológicas con peor desempeño han destacado los recortes del 8,7% de Atos mientras Infineon ha cedido un 2,5% y ASML, un 1,8%. Por su parte, de entre las industriales europeas sobresale la francesa Saint Gobain que ha bajado un 4% y Thyssenkrupp, un 5,7%. Entre los representante del sector químico con peor comportamiento destaca la alemana BASF que ha encajado un recorte del 3,8%.

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