Así van a cambiar las hipotecas y los depósitos con el cuarto recorte de tipos consecutivo del BCE
El ligero repunte del euríbor en enero no frena el abaratamiento de las cuotas de los préstamos variables, mientras los bancos ajustan a la baja sus ofertas comerciales
Cuando el Banco Central Europeo (BCE) baja los tipos de interés —y hoy lo ha hecho por cuarta vez consecutiva hasta dejarlos en el 2,75% en un movimiento ya esperado— mejoran las condiciones de las hipotecas, que concentran buena parte del gasto de los hogares, pero se erosionan las rentabilidades de los productos de ahorro y se recibe menos por el dinero en depósitos y cuentas. Así acabó el año 2024 y así comienza 2025. Y las señales apuntan a que el escenario de relajación monetaria se mantendrá en los próximos meses, en un contexto de tibio crecimiento económico en la eurozona (el PIB se estancó en el cuarto trimestre) e inflación equilibrada, con permiso del impacto que puedan tener las políticas proteccionistas de Donald Trump.
Precisamente, los riesgos arancelarios, que podrían afectar a los precios y variar la senda de reducción de tipos, han truncado la tendencia bajista del euríbor en enero. La media mensual provisional (en el 2,52% a falta de un día de cotización) es algo superior a la de diciembre (2,463%), pero el ligero repunte del indicador no va a frenar por el momento el abaratamiento de las hipotecas variables. El índice de referencia por excelencia se sitúa por debajo del nivel de hace un año, cuando rondaba el 3,6%, de manera que los hipotecados van a pagar menos. Para un préstamo medio a 25 años con un diferencial del 1% en revisión, el ahorro en la cuota será de unos 90 euros al mes o 1.080 euros anuales.
“Este incremento del euríbor, el primero tras nueve meses consecutivos de descensos, se atribuye a la persistencia de ciertos riesgos inflacionistas en los datos de precios, y a las señales de mejora económica, como los índices PMI que han superado las expectativas”, explican en la Agencia Negociadora. “La amenaza aún no materializada de Donald Trump de imponer fuertes aranceles a la Unión Europea podría hacer que, como mínimo, los recortes de tipos se frenaran”, indica la portavoz de Kelisto.es, Estefanía González, que apunta que “por el momento, parece que el euríbor se inclina ligeramente por esta tesis, pero, de cara al medio-largo plazo, lo lógico sería ver nuevos descensos en la tasa de depósito del BCE, al menos durante la primera mitad del ejercicio. Eso llevaría al euríbor a situarse en el entorno del 2%-2,25% a finales de 2025″.
Santiago Martínez Morando, jefe de análisis económico y financiero de Ibercaja, señala que “el grueso del ajuste del euríbor a 12 meses desde los máximos de 2023 (4,20%) probablemente ya se ha producido y podríamos asistir a unos trimestres algo más estables tras los fuertes vaivenes de los dos últimos años”. En la fintech Ebury sostienen que “será necesario ver más avances en el control de la inflación en todo el mundo antes de que el tipo euríbor a un año rompa la barrera del 2,5% de forma convincente”.
El consenso del mercado anticipa que el BCE recortará las tasas oficiales hasta un nivel terminal del 1,5%. En AXA IM mantienen la previsión de recortes continuos hasta junio en el 2%, alcanzando el 1,5% a finales de año. Peter Goves, responsable de MFS Investment Management, contempla nuevos recortes este año, situando el tipo de interés en torno al 1,75% como escenario central. Desde Renta 4 consideran que “el contexto actual avala la relajación de los tipos de interés hacia sus niveles neutrales (1,75%-2,25%)”.
Por otro lado, varias entidades han estrenado el año dando un tijeretazo a los precios de sus hipotecas, especialmente las de tipo fijo y mixto, y se esperan más ajustes a la baja. EVO, ING, BBVA, Bankinter, Kutxabank y Unicaja son algunos de los bancos que han movido ficha. En el comparador iAhorro aseguran que “2025 lo hemos empezado con ofertas más bajas y es posible que, a lo largo del año, podamos ver de forma generalizada hipotecas fijas por debajo del 2% TIN e hipotecas mixtas con un tipo de interés inicial que roce el 1% TIN”. Según los analistas de Agencia Negociadora, las hipotecas a tipo fijo podrían ofrecerse en torno al 1,5% durante el primer semestre de 2025.
La competencia entre bancos está en marcha y los expertos prevén una guerra hipotecaria que permita ver hipotecas cada vez más atractivas y fáciles de conseguir a partir de febrero. “No hará falta tener un perfil tan bueno para firmar buenas condiciones, y podrían convertirse en algo habitual de cara a la primavera”, insisten en iAhorro. “La fuerte competencia entre los bancos debería llevar a los precios a niveles más bajos, incluso si el euríbor se mantiene en los niveles actuales”, afirma el responsable de la división de Hipotecas de Idealista, Juan Villén.
Al otro lado de la balanza se encuentran los ahorradores. La trayectoria descendente de los tipos de interés propicia la moderación de las rentabilidades ofrecidas en las letras del Tesoro, cuentas y depósitos a plazo fijo. Los inversores alérgicos al riesgo ya llevan tiempo notando los recortes del BCE y lo más probable es que la oleada a la baja continúe, alejándose las remuneraciones cada vez más de la barrera del 3% TAE.
No obstante, siempre hay bancos que buscan aprovechar la coyuntura para ofrecer rendimientos por encima de la media y atraer así a los clientes. MyInvestor lanzó recientemente un depósito que paga el 3,5% TAE a un mes a partir de 5.000 euros y Banco Mediolanum renta un 4% TAE a seis meses desde 10.000 euros. Otro de los más rentables del momento es el de EVO Banco al 2,85% TAE a cuatro meses. Hay que tener en cuenta que los plazos son muy cortos y, por tanto, la rentabilidad real no es tan alta. En el supermercado de depósitos europeos Raisin, los intereses más elevados rondan el 2,8% TAE a tres años y alcanzan el 2,7% TAE a un año.
“Los depósitos al 3% TAE tienen los días contados, al menos los que tienen un plazo superior a doce meses. Es posible que la remuneración de los depósitos a corto plazo aguante algo más de tiempo, pero cada vez van a quedar menos opciones al 3% TAE o superior y lo más probable es que desaparezcan pronto”, sostiene Olivia Feldman, economista y cofundadora de HelpMyCash. “Si antes se aconsejaban depósitos a un año, la previsión de futuras bajadas de tipos hace que alargar el plazo sea ahora más efectivo, siempre que sea posible prescindir del dinero durante ese tiempo”, asevera.
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