Endesa ganó 1.470 millones en el primer semestre, un 41% más
El consejero delegado, Gianni Armani, celebra el real decreto que incrementa el límite de inversión en redes aprobado por el Gobierno
Endesa obtuvo en el primer semestre de este año 1.470 millones de euros de beneficio, un 41% más que en el mismo periodo del año pasado, según informa la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El resultado bruto de explotación (ebitda) alcanzó los 3.240 millones de euros, un 20% por encima del primer semestre de 2025, gracias a las mayores inversiones “bajo un nuevo marco regulatorio”. El ebitda de los negocios regulados supuso el 24% del total, hasta 1.200 millones de euros. Este resultado, “en un escenario de volatilidad continua por la inestable situación geopolítica mundial, ha sido posible gracias al crecimiento experimentado por la compañía en todos los negocios y a la mayor contribución de las actividades reguladas, apoyada también por determinados impactos positivos no recurrentes”, señala en un comunicado de prensa.
Endesa, filial de la italiana Enel, ha mejorado sus previsiones de beneficio neto para este año, que se situará por encima de los 2.400 millones de euros, superando la estimación de entre 2.300 y 2.400 millones comunicada el febrero pasado.
La inversión bruta aumentó un 14%, hasta los 1.100 millones de euros, con la red de distribución como protagonista y con el objetivo de “consolidar la apuesta por la electrificación y por desbloquear la conexión de nueva demanda industrial”. La inversión destinada a redes aumenta un 38% interanual hasta los 600 millones, lo que supone más de la mitad (52%) de la inversión total en el semestre.
El consejero delegado del grupo, Gianni Armani, quien relevó el pasado abril a José Bogas en el cargo, ha ratificado la continuidad de la estrategia de la compañía ante el próximo Capital Markets Day, que se celebrará a principios de 2027, y ha celebrado la aprobación por el Gobierno el real decreto que eleva el tope de inversión en redes eléctricas, que permitirá elevar significativamente el límite de inversión en la red de distribución, “proporcionando un mayor margen para acelerar el despliegue de inversiones de capital (capex) en los próximos años”.
En un conferencia con analistas para la presentación de los resultados semestrales, Armani señaló que la estrategia de la eléctrica se mantiene sin cambios, con el foco puesto en las inversiones en las redes como esenciales para acelerarla electrificación. Y adelantó que a principios del próximo año se comunicará, como grupo, un nuevo plan de inversión con una revisión de la evolución del mercado y las nuevas tendencias regulatorias, aunque el enfoque continuará “en las mismas direcciones, con ligeros ajustes”.
Asimismo, celebró el contenido del real decreto aprobado este martes por el Consejo de Ministros destinado a incrementar los límites máximos de inversión en las redes eléctricas y consideró que “va claramente en la dirección correcta, proporcionando mayor visibilidad y nivel regulatorio y también asignando inversiones en la red con una visibilidad hasta 2030″. La normativa “incluye una mejora significativa” del límite adicional inicial que permite hasta 10.200 millones de euros de inversiones en distribución hasta 2030, frente a los 7.700 millones que recogía la propuesta inicial de finales del año pasado.
Endesa mantiene ligeramente al alza sus indicadores de capacidad instalada (22.744MW frente a los 22.616 del año pasado), la producción (32.700 GWh frente a 30.136), y su cartera de clientes (11,3 millones), con una ligera caída en el mercado liberalizado (de 6,4 millones en el primer semestre de 2025 a 6,3 millones ahora). La empresa ha aumentado la capacidad de generación renovable el 1,1% hasta los 11.437 MW.
En el ámbito financiero, Endesa ha generado un flujo de caja de 2.300 millones en el semestre, que se ha cerrado con una deuda neta de 10.300 millones, frente a los 10.100 de cierre de 2025. El coste medio de la deuda se reduce hasta el 3,2% y la ratio de deuda neta sobre ebitda se sitúa en 1,6 veces.
Sobre el programa de recompra de acciones, Endesa ha señalado que hasta junio se ha ejecutado más del 50% del programa, con 35 millones de acciones adquiridas (1.100 millones de euros de los 2.000 millones previstos) y 17 millones amortizadas. La sociedad ha anunciado el lanzamiento del sexto tramo de recompra de acciones por un importe de 500 millones de euros.
Precios competitivos
Endesa destaca los precios eléctricos competitivos a pesar de la volatilidad del mercado y de los costes excepcionales de los servicios complementarios. En el primer semestre las cotizaciones del mercado mayorista se situaron en una media de 73 euros/MWh frente a los 79 euros/MWh del año pasado, con un descenso del 8% y del 19% descontando los servicios complementarios, que incluyen la operación reforzada de Red Eléctrica tras el apagón: de 17 euros/MWh del primer semestre del año pasado a 23 euros/MWh en los mismos meses de este año.
Según Endesa, el mix español de generación “es un buen ejemplo de la competitividad en precios que aporta, permitiendo a los consumidores ahorrar alrededor de 3.500 millones de euros desde el inicio de la guerra de Irán”. La demanda ajustada en el periodo creció en torno al 1% interanual, impulsada por el consumo doméstico, el sector servicios y el industrial.
Respecto al apagón eléctrico del 28 de abril de 2025, el consejero delegado insistió en que sus activos operaron ese día “en pleno cumplimiento y con las regulaciones aplicables”, por lo que no ve ningún motivo para asumir ningún impacto financiero por cualquier posible responsabilidad final.