Bankinter cae con fuerza en Bolsa pese a ganar 845 millones en 2023, un 51% más
Los títulos del banco se dejan un 6% tras presentar resultados récord, solo por detrás de los cosechados en 2021 por la plusvalía de la escisión de Línea Directa
Bankinter comienza este jueves la ronda de resultados bancarios de 2023, que van a ser de récord para el sector. La entidad que dirige María Dolores Dancausa, que dejará de ser consejera delegada en los próximos meses y pasará a ser presidenta para relevar a Pedro Guerrero, ganó en el año 844,8 millones de euros, un 50,8% más que el ejercicio anterior, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El fuerte repunte se explica por “la favorable evolución de los tipos y a un mayor impulso comercial”, explica la entidad en un comunicado.
Pese a los guarismos presentados, el mercado ha castigado la cotización en Bolsa de los títulos de la entidad con una caída del 6,04%. Un retroceso que se explica por unas expectativas todavía superiores o, sobre todo, por una previsión para 2024 por debajo de lo esperado. Esto se refleja especialmente en el margen de intereses, que en el cuarto trimestre ya se estancó y se espera plano para el ejercicio ya en curso. La caída de Bankinter ha contagiado al resto de valores españoles del sector, que han acabado la jornada en rojo. “La presentación, en nuestra opinión, es impecable. Pero el mercado no esperaba la cifra de gastos”, apuntó Jacobo Díaz, director financiero del grupo, durante la presentación de resultados.
Entre los bancos del Ibex, será de los pocos que estos guarismos no supongan unas ganancias históricas. Aunque en su caso se debe a la plusvalía de casi 900 millones de euros anotada en 2021 por la escisión de Línea Directa para sacarla a Bolsa. En aquel ejercicio, el banco ganó 1.333 millones de euros. Si no se tiene en cuenta ese extraordinario, los beneficios de este año serían récord también para el banco. “La entidad ha alcanzado un beneficio recurrente récord en su historia, con todas las líneas de negocio creciendo a buen ritmo, lo que ha permitido a la entidad seguir ampliando su cuota de mercado en los segmentos de clientes y países en los que opera”, resalta la nota.
Para el sector financiero español, el año pasado ha estado marcado por el viento de cola que ha supuesto la repreciación de los préstamos a tipo variable tras las alzas fijadas por el Banco Central Europeo (BCE). En concreto, el grupo se anotó un margen de intereses de 2.213,5 millones en el año, un 44% más que en 2022. Mientras que las comisiones netas se mantuvieron estables: alcanzaron los 624,3 millones, lo que supone un tímido aumento del 3%.
Estas partidas cosechadas en España han ganado relevancia en los últimos meses, ya que son con las que se calcula el impuesto extraordinario al sector, que en un principio iba a ser temporal (por dos años) pero que el Gobierno va a convertir en permanente. Bankinter abonó por este concepto el año pasado 77,5 millones, aunque lo ha llevado a la justicia. Para este año calcula que deberá pagar en 90 y 100 millones de euros. “No se pueden cambiar las reglas del juego permanentemente porque genera mucha inseguridad jurídica. Si queremos atraer inversores se necesita esa estabilidad”, ha afeado Dancausa, una de las más críticas con el gravamen, que lo considera injusto y discriminatorio.
El avance del negocio del grupo se refleja también de forma nítida en la rentabilidad sobre recursos propios (ROTE), que se ha disparado hasta el 18,15% (desde el 12,71% con el que cerró 2022) gracias al incremento de los ingresos y a la contención de los costes, tanto de gastos generales como del coste de los depósitos (la remuneración media no llegó al 0,9% en el año). Bankinter es una de las entidades más rentables del sector en España y Europa.
Los costes operativos se elevaron un 8,2%, hasta los 993,4 millones de euros, por la presión de la inflación en el ejercicio. Pese a este repunte, los gastos han crecido con menos fuerza que los ingresos. De ahí que el margen bruto haya aumentado hasta los 2.660,5 millones, un 27,6% más.
En eficiencia, la ratio del grupo cayó hasta el 37,34% (cuanto más baja, mejor) desde el 44% de hace un año. Si se mira solo lo cosechado por su negocio en España, la eficiencia es todavía menor: del 34%. Se considera que un banco es eficiente cuando esta ratio se encuentra por debajo del 50%, por lo que Bankinter cuenta con margen.
La morosidad, a raya
En términos de solvencia, la entidad situó la ratio de capital CET1 fully loaded en el 12,3%, lo que supone 44 puntos básicos más que hace un año y queda muy por encima del 7,8% exigido por el BCE. Por otra parte, la morosidad se mantiene en niveles históricamente bajos, según las cifras agregadas del Banco de España (cerró octubre en el 3,6%). En el caso de Bankinter, la tasa de impagos se mantiene estable, por debajo de la media, en el 2,11% (si se mira solo España, la mora del banco fue del 2,4%). Y por el lado de la cobertura, el grupo que dirige Dancausa la sitúa en el 64,69% para cubrirse del riesgo latente de empeoramiento de la calidad del crédito por el freno de la economía.
El sector financiero y el Gobierno siguen de cerca el termómetro de la morosidad, uno de los mejores sistemas de alerta para detectar el inicio de las crisis. El fantasma de la Gran Recesión sigue muy fresco, de ahí las precauciones que se toman tras la abrupta subida de tipos del BCE, la presión de la inflación y las dudas ante el freno de la economía europea. Por ello, el Ejecutivo amplió el Código de Buenas Prácticas para que sirva de escudo protector a más hogares endeudados vulnerables o en riesgo de serlo.
En lo que se refiere a la actividad, la producción de nuevo crédito se ralentiza. La cartera de créditos de clientes del grupo cerró el año en los 76.885,7 millones, un 3,6% más. Si se mira solo España, el avance fue menor, de un escaso 1%, “dada la mayor debilidad de nuestro mercado inmobiliario”, explica Bankinter. Lo que sí crece con más fuerza son los recursos minoristas hasta los 81.574,8 millones de euros, un 8,5% más que hace un año. Y los recursos fuera de balance crecieron todavía más (+18,1%) “gracias tanto a la captación de nuevo negocio como al trasvase dentro del banco desde otros productos”, dice el banco. Esto es el reflejo de la escasa rentabilidad que ofrece el sector en depósitos a plazo y las alternativas que plantea con otros productos como fondos de inversión y de pensiones.
Los tipos frenan la producción hipotecaria
Por segmentos, el negocio de empresas es el que más aporta al margen bruto del grupo (un 31%). De hecho, la cartera de crédito a empresas ha alcanzado a cierre del ejercicio los 32.800 millones, lo que supone un crecimiento del 4,6%. Si se mira solo España, el avance ha sido del 2,8% en un año en el que el volumen de estos préstamos en el sector ha disminuido alrededor del 5%.
En la banca de particulares, la evolución del saldo de las cuentas nómina ha sido negativa (ha pasado de 16.700 millones en 2022 a los 13.000 millones de cierre de 2023), aunque el número de cuentas se ha incrementado un 4%. “Este producto líder en su categoría sigue teniendo capacidad para captar nuevos clientes y cuentas. La evolución en los últimos cinco años de esta modalidad de cuenta ha sido muy positiva, con una cartera que se ha incrementado en ese periodo un 57%”, zanja Bankinter.
La nueva producción hipotecaria sumó 5.800 millones de euros, lo que supone un 13,4% menos, debido a la fuerte caída de la demanda provocada por los altos tipos de interés. Aun así, la cartera total hipotecaria de Bankinter asciende a 34.900 millones, un 3,5% más. La entidad detalla que el 36% de los préstamos están formalizados a tipo fijo, lo que supone que la mayor parte de la cartera se reprecia con cada nueva subida de tipos de interés.
Por otro lado, el banco digital del grupo, EVO Banco, alcanzó en el año el break even de su actividad (lo que supone que ya es rentable), con unos ingresos por margen bruto que ascendieron a 66 millones, un 78% más. La entidad elevó la cartera de inversión un 25% hasta 3.393 millones de euros. No obstante, la nueva producción hipotecaria se resintió un 11% debido al entorno de altos tipos y logró 873 millones en este segmento.
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