'Es mejor invertir 100 euros cada mes que 1.000 de golpe'
Economista, de 38 años y máster por Illinois, aconseja buscar comisiones bajas y ajustar la asignación de activos en función del horizonte temporal del inversor.
El banco naranja no es sólo el líder en cuentas de alta remuneración. En diciembre pasado los productos de inversión en ING Direct superaban los 1.500 millones de euros, y el 20% de los clientes del banco los habían contratado. Su especialidad es ofrecer productos con bajas comisiones, sencillos y transparentes. Unos 230.000 clientes han suscrito ya con la entidad holandesa un fondo de inversión, una cuenta de valores, un depósito garantizado o un plan de pensiones.
¿Qué claves se deben analizar antes de suscribir un fondo?
Lo primero en lo que hay que fijarse es en la comisión del fondo, porque es algo fácilmente comprobable y que al final tiene una influencia directa en la rentabilidad del producto. Menos gastos suponen rendimientos extra que se van capitalizando. Con una inversión de 10.000 euros, un fondo económico supone 136 euros extra respecto al más caro el primer año, y 907,52 en cinco años.
'El Ibex 35 y el Euro Stoxx 50 se comportarán bien este año
¿Cómo elegir el tipo de fondo?
En la rentabilidad del fondo, además de las comisiones influye la distribución de activos y el plazo de la inversión. Cuanto mayor sea el horizonte temporal, mejores oportunidades se ofrecen, pues aumentan las alternativas de diversificación. A diez años y para 10.000 euros, nuestra cartera modelo reparte el 40% en renta fija, el 45% en Bolsa española, el 7,5% en acciones de Euro Stoxx 50 y el 7,75% en acciones de Standard & Poor's 500.
A los inversores les cuesta entrar en Bolsa por su riesgo, ¿qué opina?
No comparto la idea de que el activo más arriesgado sea la Bolsa. A veces se piensa que no es arriesgado invertir en fondos monetarios, pero a veinte años posiblemente sea la inversión con más riesgo, pues se tiene la seguridad casi total de perder poder adquisitivo, ya que ofrece un rendimiento inferior al IPC. En ese mismo plazo es difícil encontrar un escenario donde invirtiendo en valores el partícipe haya perdido dinero. Sin embargo, si vas a mantener la inversión sólo un año, la volatilidad de las acciones es superior a la de la renta fija.
¿Cree que la inversión en acciones es un casino?
El elemento de juego es un factor de decisión importante en algunos clientes. Frente a la mentalidad de casino soy partidario de la inversión, de evitar ser el más listo que el mercado. No es recomendable dedicar el grueso del capital a activos exóticos como Tailandia o de moda como China, sino invertir disciplinadamente. También es mejor invertir 100 euros cada mes que 1.000 de golpe. De esta manera se evita el riesgo de entrar en el peor momento o en el pico más alto de mercado.
¿Cómo traslada un cliente el dinero de la cuenta al fondo?
No empujamos al cliente hacia productos concretos por la vía del asesoramiento. Sólo damos información relevante pero dejamos que decida en función de sus necesidades. Empezamos como el banco de la Cuenta Naranja, después añadimos los depósitos y ahora somos un banco completo donde se puede domiciliar la nómina, contratar un plan de pensiones, una hipoteca, un garantizado o comprar acciones.
Como banco holandés, ¿qué diferencias hay frente a otros inversores europeos?
La preferencia fundamental de nuestros clientes son los productos de poco riesgo. Sólo un 3% declara asumir riesgos altos. Los españoles somos más conservadores que los ingleses u holandeses. Pese a la espectacular revalorización del Ibex en 2006, nuestro fondo que replica los 35 títulos principales de la Bolsa española no ha sido el más popular de nuestros productos de inversión.
¿Qué opina de los garantizados?
Son necesarios, cubren la demanda de los que no quieren arriesgar capital. Ahora bien, es una parte de la inversión donde han proliferado productos muy distintos, con estructuras muy complejas y largas fórmulas matemáticas, difíciles de comprender. Hay productos que tienen un potencial real de rentabilidad y otros que lo tienen muy limitado. Soy partidario de los garantizados sencillos, donde esté clara la expectativa de rendimiento, el alcance de la garantía y qué ocurre si el cliente necesita el dinero antes de su vencimiento.
¿Piensan lanzar algún producto alternativo?
Estamos valorando qué productos de inversión reclaman nuestros clientes. Tenemos una oferta razonable de fondos que permite diversificar la cartera aunque no cubre todas las necesidades de un cliente de grandes patrimonios. La inversión alternativa orienta la gestión con más libertad, tiene su mercado pero yo no lo veo como un producto de venta masivo al alcance de cualquiera.
¿Cómo son sus clientes del broker?
Tienen un patrimonio más alto que el de fondos. Con esta plataforma hemos abierto la inversión directa en Bolsa a clientes que nunca habían participado. La supresión de la comisión por depósito o por cobro de dividendo ha sido muy bien acogida, ya que en 2006 duplicamos el número de clientes.
¿Qué opina de los planes de pensiones?
Es un producto que debería estar en la cartera de todas las familias. Cada vez va a ser más importante que los individuos hagan un colchón y empiecen a ahorrar cuanto antes. La reforma fiscal ha eliminado algunas ventajas en el rescate pero a cambio ha introducido mucha flexibilidad.
¿Qué mercados considera que se comportarán mejor este año?
En ING no hacemos recomendaciones sobre activos concretos o mercados. Yo creo que El Ibex y el Euro Stoxx 50 lo van a hacer bien este año. Pese a las grandes subidas de la Bolsa española no creo que haya que salir corriendo, pues tiene un nivel de actividad corporativa y unas valoraciones que no están por encima de lo que se ve en otros mercados europeos. La Bolsa española todavía tiene un potencial de revalorización bueno. El mercado europeo lo hará mejor que el año anterior, la economía y los beneficios empresariales sigue creciendo a buen ritmo.
Los conservadores se mueven poco
No todos los fondos son iguales. Javier de Antonio es partidario de estudiar en profundidad la oferta financiera antes de suscribir un producto y no tener miedo a trasladar el dinero a otro producto que ofrezca mejores rendimientos y gastos más bajos. Reconoce que 'queda aún mucho camino por andar porque sólo el 14% de los fondistas ha cambiado su dinero de un fondo a otro y hay un 20% que desconoce que puede trasladar la inversión sin coste fiscal'. La ignorancia es mayor en los titulares de fondos conservadores, en los menores de 42 años y en los partícipes de un sólo fondo. Sin embargo, los que más se mueven son los clientes con patrimonios más altos y los titulares de acciones o fondos de Bolsa.Se muestra partidario de que 'la información que se envíe a los partícipes sea la esencial, lo relevante, con un formato más amigable que la incluida en el folleto oficial ... en cuatro líneas se tendría que recoger dónde se coloca el dinero, cuáles son las comisiones, la rentabilidad histórica y el rendimiento respecto a su índice de referencia'. Recuerda que 'la mitad de los inversores desconoce la cuantía de las comisiones y un tercio la rentabilidad'.