Mapfre levanta 170 millones con ‘bono catástrofe’ para cubrirse ante tormentas en EE UU
Se trata de la segunda colocación de este tipo que la aseguradora realiza en los seis últimos meses
Mapfre Re, la unidad de reaseguro del grupo Mapfre, ha realizado una emisión de un bono catastrófico con la que ha levantado 200 millones de dólares (170 millones de euros) para cubrirse frente a fuertes tormentas en Estados Unidos. La colocación de este cat bond (como se conoce en la jerga) se ha realizado a través de su vehículo de propósito especial, Recoletos Re DAC.
El bono ofrece cobertura indemnizatoria por evento, con un periodo de riesgo de tres años que se extiende hasta finales de junio de 2029.
Esta operación se suma a otra emisión de un bono catastrófico que Mapfre hizo hace seis meses. En esa ocasión, la aseguradora se cubrió ante la amenaza de fuertes tormentas de viento invernales, en el norte de Europa. El grupo asegurador fue la primera compañía española en utilizar este recurso, con la colocación del primer cat bond, en 2024.
La operación de hoy representa un hito relevante, al introducir por primera vez cobertura indemnizatoria por eventos frente a tormentas con nombre en suelo estadounidense. Esto sucede cuando un sistema de bajas presiones evoluciona a tormenta tropical, con vientos sostenidos que alcanzan al menos 63 km/h.
Con este tipo de operaciones, se reduce la exposición a los riesgos provocados por catástrofes naturales, mejorando la eficacia de la transferencia de riesgos a los mercados de capitales. En caso de producirse uno de estos eventos extremos, que esté cubierto por un bono catastrófico, la mayor parte de las indemnizaciones que tendría que pagar Mapfre, correrían a cargo de quienes hayan invertido en ese bono.
GC Securities ha actuado como agente estructurador exclusivo y también como colocador conjunto (bookrunner) con Aon Securities.
Con esta operación, Mapfre Re sigue reforzando el uso de capital alternativo como pilar estructural de su estrategia de retrocesión y compra de reaseguro, incrementando la resiliencia del grupo.
“Esta transacción pone de manifiesto nuestro enfoque disciplinado en la gestión de riesgos y nuestro compromiso continuo con la obtención de una protección sólida y bien alineada para el grupo”, explica en una nota de prensa Miguel Rosa, CEO de Mapfre Re.
Los bonos catástrofe surgieron en Estados Unidos y Reino Unido a finales de los años 90, aunque ahora viven un momento dorado, en buena medida por el incremento de fenómenos meteorológicos extremos provocados por el cambio climático.
Con la emisión de estos bonos, aseguradoras y reaseguradoras obtienen los recursos para afrontar indemnizaciones, al tiempo que traspasan a sus compradores el riesgo que asumen en su actividad.
El inversor recibe un cupón anual a cambio —a menudo más elevado que el de la renta fija tradicional—, aunque también puede perder dinero si no se cumplen las previsiones de la aseguradora que emite el bono. Uno de los atractivos para el inversor es que se trata de un tipo de evento completamente descorrelacionado con lo que ocurre en los mercados financieros, algo cada vez más apreciado y, a la vez, más difícil de conseguir. En 2022, por ejemplo, se vio cómo la inmensa mayoría de los bonos se depreciaron, en paralelo a las caídas de las Bolsas.