Antolin coloca sus 250 millones en bonos a un interés superior al 10%
La compañía despeja su calendario de vencimientos hasta 2028
![Imagen del interior de una fábrica de Antolin.](https://imagenes.elpais.com/resizer/v2/NDYQOUZM7REIBCQ5CYQI76BEDY.jpg?auth=5b08c9857594a24c28d4a70ead8ffb3a709b77837f178b2522107fde2019e783&width=414)
Antolin ha conseguido fumata blanca del mercado a la refinanciación de su pasivo. La compañía de componentes de la automoción ha cerrado este miércoles la emisión de los 250 millones en bonos con los que pretende sustituir otra colocación de igual montante. Esto supone despejar su calendario de vencimientos, pero a cambio de abonar un precio muy superior.
La compañía burgalesa lanzó esta semana la emisión de bonos, tal y como publicó este periódico. La colocación vencerá en 2030. Deutsche Bank ha sido el coordinador de la transacción, en la que trabaja junto a BNP Paribas, HSBC, BBVA, CaixaBank, Santander y Société Générale.
La empresa ha cerrado la emisión a un precio del 10,37%. Los títulos que vienen a sustituir pagan un cupón del 3,3%, mientras que la rentabilidad (que discurre de forma inversamente proporcional al precio) se eleva hasta el 4,48%. Es decir, la empresa pagará más de tres veces más por su nueva deuda.
Esta emisión se suma a la refinanciación del pasivo bancario que Antolin cerró este mes. Pactó extender hasta 2029 un total de 500 millones, que incluyen un préstamo y una línea revolving. El coste se ha situado en el euríbor más un diferencial de entre 250 y 400 puntos básicos, según el endeudamiento de la compañía.
Por otro lado, la firma también anunció entonces avances en su plan de desinversiones, con el que espera captar 150 millones para rebajar el endeudamiento del grupo y salvar definitivamente ese compromiso financiero. Ha indicado que ya ha vendido activos por unos 100 millones. Entre ellos están el 45% de una joint venture en Turquía, llamada Ototrim, que ha entregado a su socio Diniz Holding en una operación que asciende a 45 millones de euros. Antolin mantiene el 5% restante y ha afirmado que seguirá trabajando con su socio en el futuro.
A esto se suma la venta de su negocio de revestimiento de maleteros al grupo Cosmos, un proveedor español de automoción, por 31 millones de euros. La actividad vendida, que Antolin afirma que no era estratégica, incluye las operaciones de fabricación y montaje del negocio de revestimiento de maleteros en Alabama (EE UU) y Silao (México), así como las fábricas de Kecskemet (Hungría) y Rastatt (Alemania) y una oficina técnica en Austria, principalmente enfocada a esta actividad. Los activos vendidos emplean a más de 400 personas.
Además, la compañía española continúa con sus operaciones de sale and leaseback (vender un inmueble para seguir en él en calidad de inquilino que paga un alquiler), mediante la venta de dos centros en España y Marruecos, por valor de 17,1 millones, que se suman a otra operación de este tipo de 6,2 millones de la que Antolin había informado en mayo. A su vez, la empresa ha vendido un inmueble en Francia por 500.000 euros.
Con todo ello, la compañía consigue retrasar sus vencimientos hasta 2028 y así contar con margen para implantar su plan estratégico. Presentado el año pasado, esta hoja de ruta pasa por alcanzar un ebitda de 600 millones en 2026 gracias a la puesta en marcha de medidas de eficiencia por valor de 300 millones.
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