La eurozona frena su desplome en mayo, pero la caída del PIB rondará el 10% en el segundo trimestre

El índice de gestores de compras de la zona euro arroja 30,5 puntos frente a los 13,6 de abril; el PIB caerá cerca del 9% en 2020, según IHS Markit

Indice PMI
La actividad empresarial de la eurozona suaviza su desaceleración, según Markit. Efe

La zona euro ha contenido la sangría que registró en abril en el Índice de Gestores de Compras (PMI). La caída de la actividad del sector privado de los países del euro ha continuado en el mes de mayo, aunque a un ritmo mucho menos intenso que en el mes anterior, según refleja el dato adelantado del índice que elabora IHS Markit: se ha situado en 30,5 puntos, frente a los 13,6 del mes anterior y alcanza su mejor lectura en tres meses. Sin embargo, el dato apunta a una contracción del PIB de la eurozona del rango del 10% en el segundo trimestre.

Así lo ha advertido Chris Williamson, economista jefe de IHS Markit: "Probablemente el PIB del segundo trimestre caiga aproximadamente un 10% en comparación con el primer trimestre". Para Williamson la mejora que arroja el último PMI aumenta las expectativas de que la desaceleración continuará moderándose a medida que se levanten más restricciones hacia el verano.

Atendiendo al desglose del índice preliminar por sectores, el de servicios casi triplica el dato de febrero (28,7 puntos, frente a 12). Las mejoras se repiten en otros ámbitos, como el sector manufacturero: ha subido a 39,5 enteros desde los 33,4 de abril. Sin embargo, las mejoras de mayo son insuficientes para rebasar los 50 puntos, nivel que marca la expansión de la actividad (un resultado inferior a este umbral implica contracción).

A pesar del menor ritmo de caída de la actividad, tanto las empresas de servicios como manufactureras siguieron recortando puestos de trabajo a una tasa sin precedentes antes del confinamiento por el Covid-19, solo ligeramente por debajo del nivel observado en abril, en respuesta a la debilidad de la demanda. Las empresas mencionaron que los ERTE redujeron la necesidad de recortar las plantillas a corto plazo. Sin embargo, la retención de trabajadores a más largo plazo dependerá de la velocidad con la que se repongan las carteras de pedidos.

Aitor Méndez, analista de IG, destaca que "ante un panorama de datos mixtos y previsiones que confirman lo que todo el mundo se temía, la publicación de los PMI ha pasado bastante inadvertida para los mercadosf inancieros, tanto en las Bolsas como en los mercados de divisas". Méndez añade que las previsiones de la firma privada suponen que "descarta la hipótesis de una salida de 'V' con la que se esepculaba cuando los países de todo el mundo comenzaron a imponer fuertes medidas de reclusión a sus ciudadanos". 

Mejores expectativas

Los indicadores a futuro para la actividad de la eurozona han mejorado, aunque solamente con respecto a niveles bajos. Los niveles de nuevos pedidos recibidos cayeron debido a que la demanda siguió desplomándose tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios, aunque reflejó el menor declive de los tres últimos meses, sumándose a los indicios de que la desaceleración puede haber pasado su peor momento.

IHS Markit prevé una contracción del 9% del PIB de la eurozona en 2020 y una recuperación que durará “años”

Por otra parte, las expectativas de actividad y producción para los próximos doce meses aumentaron por segundo mes consecutivo frente a la mínima histórica de marzo, aunque el número de pesimistas sigue superando al de los optimistas y el sentimiento en general siguió siendo el peor registrado antes de la pandemia.

"Se anticipa un mayor relajamiento de las restricciones en meses venideros, aunque es probable que algunas medidas de contención del virus continúen hasta que se encuentre un tratamiento eficaz o una vacuna", indicó Williamson. El jefe de economía añade a estas preocupaciones la probabilidad de que la demanda siga extremadamente débil durante un periodo prolongado, ejerciendo más presión sobre las empresas para reducir el empleo a medida que los programas de ayuda de los gobiernos llegan a su fin. "Por lo tanto, prevemos que el PIB se desplome casi un 9% en 2020 y que la recuperación total lleve varios años", concluyó.

Los motores de la zona euro mejoran

La actividad del sector privado en Alemania y Francia ha frenado su caída en el mes de mayo con la desescalada de las medidas contra el Covid-19. El dato preliminar del PMI compuesto alemán se ha situado en 31,4 puntos, frente a los 17,4 de abril, su mejor lectura en dos meses, después de que el dato del sector servicios haya subido a 31,4 puntos desde los 16,2 del mes anterior. El índice manufacturero ha alcanzado los 31,5 puntos, frente a los 19,7 de abril.

Por su parte, en Francia, el índice ha subido hasta 30,5 puntos, frente a los 11,1 de abril, su mejor lectura en tres meses. El PMI del sector servicios ha subido a 29,4 enteros, frente a los 10,2 de abril, y el manufacturero ha mejorado hasta los 40,3 enteros (31,5 en abril).

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