Euskaltel se dispara en Bolsa ante la posible opa por parte de Orange
Las acciones suben un 9% tras conocerse que la gala ha fichado a Credit Suisse con el objetivo de estudiar una opa sobre la española
Las acciones de la teleco se han disparado un 8,99%, hasta los 8,12 euros ante la posibilidad de una oferta de compra por parte de Orange. La operadora gala ha fichado a Credit Suisse con el objetivo de estudiar una opa sobre Euskaltel u otro tipo de alianza con la operadora, según ha publicado la web especializada Tmtfinance.com y han confirmado fuentes del mercado a CincoDías.
Euskaltel debutó en Bolsa a 9,5 euros por acción en julio de 2015 con una capitalización de unos 1.200 millones, y ahora cotiza a 7,45 euros, si bien su valor bursátil es superior –asciende a 1.329 millones de euros–, debido a que ejecutó una ampliación de capital en 2017 para absorber Telecable.
Euskatel, previamente, había contratado a Citi como asesor. Una portavoz de Credit Suisse declinó hacer comentarios sobre esta información. Esta posible oferta llega despuésde que el fondo británico Zegona, con un 15% del capital de Euskaltel, intentara hacerse con un 14,9% adicional. Tras descartar esta oferta ante la imposibilidad de ejecutar una ampliación de capital por la inestabilidad de los mercados, ha retomado la iniciativa con una nueva apelación al mercado.
Fuentes del mercado señalan que esta potencial oferta de Orange puede ser una suerte de blindaje frente a la estrategia de Zegona, que quiere el control de Euskatel para lanzar en España la marca Virgin, conglomerado británico que ofrece telefonía móvil de bajo coste dirigida por Richard Branson. Las relaciones entre Zegona y Virgin son excelentes y, de hecho, el grupo británico está dirigida por los exejecutivos de Virgin Media Eamonn O’Hare y Robert Samuelson. Las fuentes consultadas consideran que esa eventual alianza con Virgin restaría valor a Euskaltel. Orange, el tercer operador en España, capitaliza 36.000 millones en la Bolsa francesa.
La ofensiva de Zegona supone un enfrentamiento con la actual cúpula y el núcleo duro, formado por Kutxabank (21,32%), Corporación Financiera Alba (10,023%) y Abanca (4,481%). La estrategia de la firma británica continúa pasando por elevar su participación en la empresa española para quedarse con un 29,9% y quedarse por debajo del umbral del 30% que obligaría al lanzamiento de una opa por el 100%.
Bankinter considera que la operación de Orange con Euskaltel tendría sentido desde el punto de vista estratégico para Orange por varias razones. Esta operación "ayudaría a consolidar su posición como segundo operador en España (por detrás de Movistar y por delante de Vodafone) en un momento en el que la Comisión Europea parece más predispuesta a aprobar movimientos de consolidación en el sector teleco".
La firma de análisis explica además que "Orange ya mantiene actualmente una relación comercial con Euskaltel. Es su proveedor mayorista en red móvil y de fibra y tercero, frenaría una vía de crecimiento a MásMóvil, el cuarto operador nacional. Además, en términos de financiación Orange se encuentra en un buen momento: a principios de enero recaudó 4.000 millones de euros en cuatro emisiones de bonos, la misma cifra que captó en todo 2018".
Respecto al precio que pagaría Orange, Bankinter cree que la cifra podría alcanzar los 1.870-2.550 millones de euros si se tienen en cuenta los precios a los que se realizaron otras operaciones como lo que pago MasMóvil por Yoigo, la compra de R por parte de Euskaltel o la opa de Orange sobre Jazztel, entre otras.