Metrovacesa prepara una ampliación de 1.200 millones
Metrovacesa ultima una ampliación valorada en 1.200 millones de euros. La medida se enmarca en el proceso de refinanciación de la deuda de la inmobiliaria, cercana a los 6.000 millones.
La primera inmobiliaria española por valor de activos y valor bursátil, Metrovacesa, trabaja en la refinanciación de su deuda, lamayor del sector inmobiliario español. Las operaciones llevadas a cabo por los anteriores gestores de la empresa, desde Joaquín Rivero hasta Román Sanahuja, ha provocado que la deuda de la compañía, a 31 de diciembre de 2009, ascendía a 5.943,4 millones de euros.
El proceso de refinanciación de Metrovacesa contempla una ampliación de capital por valor de 1.200 millones de euros. Es el primer paso para ir reduciendo la deuda de la inmobiliaria y mantener su actividad. Según fuentes conocedoras de la operación, la ampliación será suscrita previsiblemente por bancos acreedores deMetrovacesa y entidades accionistas de la compañía. Las mismas fuentes añaden que Goldman Sachs es la entidad que está coordinando la ampliación. La compañía declinó ayer comentar esta información.
El grupo inmobiliario, con activos valorados en 9.174 millones de euros y con un valor en Bolsa cercano a los 880 millones, mantiene 3.209,9 millones de euros de deuda procedente de la adquisición, en 2005, de la inmobiliaria francesa Gecina, una de lasmayores empresas del sector en Francia (y en Europa). La compra de Gecina fue realizada por Metrovacesa cuando la compañía española era presidida por Joaquín Rivero, que lanzó una opa por la inmobiliaria francesa valorada en más de 5.000 millones.
La empresa española refinanció el préstamo logrado para llevar a cabo la adquisición en 2007 aplazando el vencimiento hasta 2013 (año en el que debe reintegrar 1.925 millones; en 2011 y en 2012 tiene que devolver 641,9millones). El banco que lidera este préstamo sindicado es Royal Bank of Scotland. En la actualidad Metrovacesa controla el 26,7% de Gecina, y es su primer accionista. Joaquín Rivero, que asumió la presidencia de Gecina tras su salida deMetrovacesa, recientemente ha abandonado su puesto en la compañía francesa y mantiene un 16% del capital.
Incumple ratios financieros Metrovacesa incumplió el pasado año los ratios financieros exigidos por la banca acreedora de ese préstamo logrado para comprar Gecina. Lo que las entidades exigían a la empresa era que la relación entre el valor de sus activos y la deuda no superara el 60%, umbral rebasado a 31 de diciembre de 2009. Por esa razón la compañía y las entidades que forman ese préstamo sindicado han vuelto a negociar la refinanciación tratando de modificar los ratios exigidos. De manera contraria la banca podría exigir la amortización anticipada de los 3.209 millones de deuda, lo que provocaría el cese de la actividad de Metrovacesa.
Según la auditoría deMetrovacesa de 2005, la compañía suscribió entonces un préstamo en mayo de ese año con cuatro entidades financieras a las que se unieron otros 58 bancos en la sindicación de ese préstamo. En el marco de la ampliación de capital que preparaMetrovacesa por 1.200 millones lo que busca la empresa es que la banca intercambie créditos por capital de la empresa, una medida similar a la que ha tomado Colonial para acordar la refinanciación de su deuda.
El resto de la deuda de la compañía española proviene de préstamos hipotecarios, intereses y préstamos al promotor. Enmayo de ese año vencen otros dos préstamos que suman en total 230 millones de euros otorgados por seis de los bancos accionistas deMetrovacesa.
El capital de la inmobiliaria se reparte en la actualidad entre Santander (23,6%); BBVA (11,4%); Sabadell (10,9%); Popular (10,9%); CajaMadrid (9,1%); Barclays (6,9%) y La Caixa (5,1%). VitalinoNafría, ligado a BBVA, es su presidente. El anterior presidente de la compañía, Román Sanahuja, que desbancó del puesto a Joaquín Rivero en 2007,mantiene un 17%del capital (llegó a superar en 2008 el 80%). El capital flotante que queda es inferior al 5%.
Sanahuja, a tres meses del concurso
Román Sanahuja, que en 2006 inició una batalla por el control de Metrovacesa contra su anterior presidente, Joaquín Rivero, mantiene un 17% de la primera inmobiliaria española. La familia Sanahuja llegó a controlar más del 80% del capital en 2008. Pero logró su propósito a costa de endeudarse en cerca de 5.000 millones de euros.Sanahuja ha logrado ir reduciendo esa cifra hasta los 1.500 millones intercambiando sus títulos en la compañía por deuda (por eso ahora siete bancos son los principales accionistas). Pero para lograr esos préstamos Román Sanahuja (en la imagen) aportó como garantía sus empresas, Sacresa y Cresa. Recientemente Sacresa ha comunicado que inicia un periodo de tres meses para llegar a un acuerdo con la banca acreedora (en este caso HSBC y RBS) y evitar el concurso. Una de las vías para lograrlo es que los dos bancos decidan también intercambiar deuda por títulos de Metrovacesa.