Los 'hedge funds' campan a sus anchas por el mercado

Los gestores de hedge funds respiran más tranquilos. Cuentan los operadores de este mercado que el negocio a día de hoy es business as usual, es decir, que ha vuelto la normalidad, después de un ejercicio, 2008, marcado por las ventas forzosas de activos, las pérdidas de las carteras, las quiebras y los escándalos, capitaneados mediáticamente por Bernard Madoff. Algo ha cambiado para bien. Las condiciones del mercado han mejorado, hay más liquidez y las carteras han comenzado a recuperar las rentabilidades. Con un añadido importante: las mesas de tesorería de los bancos de inversión han desaparecido, sumido como está el sector en una profunda crisis, y las que quedan miran con lupa cualquier asunción de riesgo.

En los últimos y turbulentos meses se ha dicho hasta la saciedad que los grandes hedge funds del mercado eran las mesas de tesorería de los grandes bancos. Ahí se daba el apalancamiento de verdad. Con las mesas de tesorería fuera de juego, los gestores de hedge funds campan a sus anchas por un mercado que se antoja lleno de oportunidades. "Antes no podías entrar en la tienda porque había mucha gente", comenta un operador. "Ahora tienes la tienda para ti solo". Lo que significa que hay menos gente tratando de obtener rentabilidades al margen de lo que hagan los mercados -lo que se conoce como alfa-, y por tanto aportar valor a las carteras alternativas va a ser ahora más fácil que hace unos años.

Las constructoras, satisfechas con el nuevo ministro de Fomento

Vientos nuevos en el Ministerio de Fomento. El relevo de Magdalena Álvarez por José Blanco al frente de esta cartera en la última reordenación del Ejecutivo ha sido muy bien recibido por las compañías constructoras españolas. Sus ejecutivos afirman en privado que el nuevo ministro ha desempolvado los proyectos de licitación pública, algo que había permanecido aparcado durante los últimos meses.