Audasa lanza bonos para el pequeño inversor que dan una rentabilidad de hasta el 5%
Busca colocar 63,4 millones de euros en deuda para refinanciar una emisión de 2015. La colocación a diez años está bonificada en el IRPF
Audasa vuelve a tantear a los pequeños inversores con una emisión de deuda a diez años que paga un interés nominal (TIR) del 3,75% anual. La concesionaria del grupo Itínere regresa al mercado tras dos años y medio de ausencia para colocar bonos por importe de 63,45 millones de euros, que irán destinados a amortizar otra emisión realizada en 2015 y que vence el próximo 14 de diciembre.
La colocación está dirigida a todo tipo de inversores, tanto cualificados como público en general, y tiene un importe mínimo de 500 euros. Su rentabilidad anual, sin tener en cuenta comisiones, se eleva a entre el 4,96% y el 3,89% debido a los beneficios fiscales que acompañan a este tipo de deuda. Así, la TIR varía en función del tipo impositivo de cada inversor, alcanzando el 4,96% para aquellos sujetos a un tipo del 30%. A los inversores personas físicas solo se les retendrá el 1,2% del importe de los intereses, frente al 19% habitual, de acuerdo a una normativa vigente desde 1972. Además, los bonistas se podrán deducir en el IRPF el 24% de los intereses. En el caso de aquellos inversores con personalidad jurídica, sujetos al impuesto de Sociedades, tendrán opción de deducir el 22,8% de los intereses brutos satisfechos.
Con esta emisión, y una vez se amortice la de 2015, Audasa contará con seis colocaciones en el mercado por importe nominal de 620,88 millones de euros. Según explica la compañía en el folleto, se trata de unos bonos cuya liquidez puede ser reducida, si bien detalla que ha formalizado con CaixaBank un contrato de liquidez.
La compañía, que se encarga de gestionar la autopista de 219 kilómetros entre Ferrol, A Coruña y Tui, la AP-9, cerró el ejercicio 2024 con un beneficio de 88,7 millones de euros, un 15,3% menos que un año antes. Si bien en los primeros seis meses de este ejercicio se ha anotado unas ganancias de 70,1 millones, un 107,3% más que en la primera mitad del pasado ejercicio. La concesión vence en agosto de 2048, y la firma acumula una deuda financiera bruta de 1.052,2 millones de euros con un coste medio ponderado del 3,47%, según datos de cierre del primer semestre del año. La relación de deuda respecto al ebitda alcanza las 5,73 veces.
CaixaBank, Sabadell, Renta 4, GVC Gaesco, Auriga, Banca March, Cecabank, Kutxabank, Adbank, Tressis, Link Securities y Gestión de Patrimonios Inmobiliarios ejercen de entidades colocadoras de la emisión de Audasa que puede suscribirse hasta el próximo 5 de diciembre, cuando finaliza el periodo de suscripción. La fecha de desembolso está prevista para el 15 de diciembre. La empresa explica que en caso de no lograr cubrir la emisión, recurrirá a la tesorería para refinanciar el bono emitido en 2015. Desde Renta 4 aseguran que esta emisión “representa una buena alternativa para los inversores que buscan rentabilidad sólida y de bajo riesgo“.
Frentes abiertos
La autopista AP-9 fue abierta en 1978 y contaba con un plazo de concesión original que vencía hace dos años. En 2021 la Comisión Europea abrió un procedimiento de infracción por su prórroga por parte del Gobierno hasta 2048 a cambio de ampliación de la capacidad y obras de mejora ya ejecutadas, sin haber abierto procedimiento de licitación previo. El pasado mes de julio la Comisión emitió un dictamen motivado solicitando a España que respete las normas europeas de contratación pública.
Audasa recuerda en el folleto de emisión de su deuda que no es parte del procedimiento y que en caso de modificación o terminación de la concesión por causa no imputable a la sociedad, como sería el caso, tendría derecho a ser debidamente compensada e indemnizada con un importe “que a juicio de Audasa sería significativamente superior al importe actual de su deuda”.
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