Philippe Setbon (Natixis IM): “La consolidación en la gestión de activos es una necesidad estratégica”
El consejero delegado de la firma francesa defiende las operaciones corporativas en el sector por la necesidad de invertir y ofrecer comisiones más bajas en la gestión activa
El consejero delegado de Natixis Investment Managers (IM), Philippe Setbon, ha defendido las fusiones en el sector de la gestión de activos como una estrategia clave para afrontar las crecientes inversiones en tecnología, reducir costes operativos y ofrecer comisiones más competitivas a los clientes. “La consolidación en la gestión de activos no es solo una tendencia, sino una necesidad estratégica para seguir aportando valor a nuestros clientes”, ha afirmado el ejecutivo francés durante el encuentro anual que la firma celebra en París con la prensa internacional, en el que se presentaron las principales tendencias del sector de cara a 2025.
Estas declaraciones se enmarcan en medio de las conversaciones que mantienen el grupo francés BPCE (al que pertenece Natixis IM) y el italiano Generali para crear una joint venture que integraría sus unidades de gestión de activos, dando lugar a la segunda mayor gestora de activos de Europa, con más de dos billones de euros en patrimonio bajo gestión. Aunque el ejecutivo francés evitó pronunciarse sobre esta operación en concreto, ambas compañías anunciaron el pasado mes de enero que habían firmado un memorando de entendimiento para unir fuerzas entre Generali Investments y Natixis Investment Managers, con una participación del 50% para cada una. “Tal vez en el futuro podamos hablar más sobre ello”, ha comentado Setbon. “Lo importante es que estamos estructurando el negocio para el futuro, asegurándonos de que el cliente esté en el centro de cada decisión de inversión y gestión”, ha remarcado.
Por un lado, el ejecutivo ha señalado que desde la crisis financiera de 2008 la tendencia ha llevado al sector financiero a una consolidación constante. La digitalización de los negocios y la proliferación de competidores ha llevado a una oleada de fusiones tanto de bancos, como de aseguradoras y gestoras de activos. “Estamos observando una tendencia de consolidación. Esto es una realidad. Es una tendencia que lleva en marcha más de 15 años. La necesidad de capital para desarrollar nuevas estrategias de inversión ha impulsado la integración entre bancos, aseguradoras y gestores de activos. Y esto es exactamente lo que creemos necesario en nuestra industria. Nos encontramos en una fase de transición, con un entorno incierto y nuevas oportunidades de crecimiento”, ha valorado el consejero delegado de Natixis IM.
Por otro lado, ha hecho referencia a los costes operativos. Los grandes grupos financieros buscan fusiones porque permiten aumentar el negocio gestionado, reduciendo los costes a través de las sinergias. También por la necesidad de mantener la oferta de servicios y productos de inversión que cubra las necesidades de todos los tipos de clientes. “Nuestros clientes, aunque sean cada vez más grandes, siguen necesitando inversiones locales y servicios personalizados. Y, por supuesto, esto tiene un coste. Para responder a esta evolución, necesitamos mejorar nuestros procesos y consolidarnos estratégicamente. En este contexto, la inversión en tecnología y eficiencia operativa es fundamental. Adaptarse a estos cambios es costoso, pero absolutamente necesario para seguir siendo competitivos. Al mismo tiempo, estamos viendo una presión constante sobre las comisiones en la industria, lo que hace que la optimización de costes sea aún más relevante” ha detallado.
En los últimos años, según ha remarcado Philippe Setbon, la gestión pasiva ha ido ganando terreno. Compañías estadounidenses, como BlackRock y Vanguard, han ido arañando cuota de mercado a las europeas, gracias a su apuesta por los fondos de inversión indexados. Se trata de una estrategia que busca replicar el comportamiento de un índice de referencia, como el S&P 500 o el Ibex 35 español, en lugar de intentar superarlo. Para ello, los fondos invierten en los mismos valores y en la misma proporción que el índice que siguen. Esta estrategia permite reducir así los costes de gestión y minimiza la rotación de la cartera. La ventaja que ofrecen es que ofrecen una exposición diversificada a un muy bajo coste para el cliente. Esto ha añadido mucha presión a los gestores de la industria que siguen una estrategia activa, que cuenta con gestores profesionales buscan superar el rendimiento de un índice de referencia mediante el análisis y selección de activos específicos. La gestión activa implica decisiones basadas en estudios de mercado, tendencias económicas y valoración de empresas y por ello conlleva comisiones más elevadas.
Entre otras cuestiones, Setbon defendió la gestión activa como forma de proteger a los inversores en medio de un contexto de incertidumbre. Además, detalló que su estrategia ha permitido lograr un récord de entradas netas de fondos en 2024. “Fue un año excelente para nosotros, con un fuerte crecimiento en la rentabilidad y ventas”, ha expresado. Y ha recalcado que el pilar sobre el que girará la estrategia de la firma será el cliente. En ese sentido, ha insistido en que no solo es una frase que poner en una presentación para quedar bien con los clientes, sino que los productos y servicios se diseñarán en función de las necesidades de los clientes. “Nuestra oferta de productos es amplia y nos permite responder a las necesidades de nuestros clientes, lo que es clave en nuestra industria. Todo comienza con el cliente, no con el producto. Nos centramos en ellos: desde grandes patrimonios hasta distribuidores internacionales y europeos, pasando por aseguradoras e inversores institucionales, ha concluido.
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