Las recomendaciones de Goldman Sachs para los que deciden resistir en Wall Street
Pepsico, Spotify o Waste Management ofrecen visibilidad de negocio y poca volatilidad
Cada día que pasa la Bolsa estadounidense parece tenerlo más en contra. El trasvase de inversión desde Wall Street a Europa no tiene precedentes, las demoledoras políticas de Donald Trump están acelerando una retirada de posiciones en una Bolsa que ya cotizaba a niveles de vértigo. El dinero busca lugares más seguros y opta por diversificar en Europa y también en otros mercados como China o los emergentes, pero Wall Street también encierra oportunidades para quienes deciden permanecer en la Bolsa estadounidense, según señala Goldman Sachs. El gigante de la inversión ha recortado su previsión de crecimiento para EE UU y su valoración para el S&P 500 este año, si bien selecciona un puñado de valores, algunos fuera del radar del consenso de mercado, que cree son una opción defensiva con claro potencial de crecimiento a un precio razonable.
“Nos centramos en identificar empresas que deberían estar bien posicionadas en distintos entornos de mercado”, aseguran en Goldman Sachs. La firma acaba de rebajar su previsión de PIB para EE UU este año del 2,4% al 1,7% y su estimación para el S&P 500 desde los 6.500 a los 6.200 puntos, todo ello por el impacto que puede tener la guerra comercial desatada por Trump. Y entre los valores estadounidenses que se salvan de la quema, la primera compañía de la lista es Pepsico.
El fabricante de Pepsi, que se defiende con un balance en tablas en lo que va de año, mantiene “intactos” sus motores de crecimiento a largo plazo, según destaca Goldman Sachs. “Se espera que las impresionantes capacidades de gestión del crecimiento de los ingresos de la empresa, su red de distribución propia y su cadena de suministro superior impulsen las oportunidades de crecimiento en el sector de las bebidas, especialmente en los mercados en desarrollo y emergentes”, añade.
La empresa de gestión de residuos Waste Management, que sube casi el 14% en el año, es otra de las elegidas por sus resistentes perspectivas de crecimiento, a la que se añade la agencia de rating S&P Global. De ambas se espera un crecimiento este año de un dígito alto.
Goldman Sachs también pone el foco en la aseguradora Travelers, que defiende es una de las compañías del sector mejor posicionadas para batir previsiones este año. Al grupo se suma Pacific Gas and Electric Company (PG&E) como representante de uno de los sectores defensivos por excelencia, el de las eléctricas. Goldman destaca de ella una previsión del crecimiento por acción del 10% este año y del 9% más adelante y una atractiva valoración.
En su selección de compañías capaces de resistir un entorno más adverso en Wall Street, Goldman valora que tengan un historial de crecimiento en ventas y en beneficio por acción en al menos 16 de los últimos 20 trimestres, que coticen al menos un 5% por debajo de sus múltiplos históricos y que tengan una trayectoria consistente en ofrecer una baja volatilidad, tanto en las oscilaciones de sus ventas como de su cotización.
La firma también aprecia a las compañías capaces de ofrecer una elevada visibilidad en ingresos y márgenes con una baja volatilidad y en este sentido destaca al gigante del entretenimiento Live Nation Entertainment. “La empresa prevé una evolución positiva de la oferta, la demanda y los márgenes para 2025, lo que, en nuestra opinión, refuerza las expectativas de crecimiento del resultado operativo ajustado para 2025″, defiende Goldman, a pesar de que la acción cae este año más del 5%..
Spotify es otra de las elegidas gracias a permanecer bien posicionada para ofrecer un “crecimiento continuado en el uso de los usuarios, en las suscripciones premium y en los ingresos”. Y también Intuit, compañía de software empresarial, de la que Goldman espera varios años de crecimiento duradero, incluso superior al 20%, gracias a un cambio estratégico centrado en la mejora de los ingresos por cliente, la venta cruzada y la venta de nuevos servicios en línea de mayor precio, y el crecimiento internacional.
Completa el grupo de compañías predilectas la farmacéutica Vertex. Goldman Sachs cree que está relativamente protegida frente a “los vientos en contra de la política sanitaria” y destaca el potencial de su cartera de productos y en la ejecución comercial. La compañía desarrolla fármacos contra la fibrosis quística y el dolor agudo.
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