BBVA sube el 3% tras ser incluido por Bank of America en su lista europea de valores preferidos
El banco de inversión estadounidense destaca como aspectos positivos el negocio en Turquía y las sinergias que obtendrá en caso de la fusión con el Sabadell
El BBVA es el valor más alcista del Ibex en la jornada de hoy gracias a un informe del banco de inversión estadounidense Bank of America que mejora la recomendación del banco español y aconseja comprar. Además, la entidad española, que ha cerrado con un alza del 3,11% en Bolsa, hasta10,24 euros, pasa a formar parte del grupo de valores favoritos del bróker estadounidense. Concretamente, Bank of America incluye al banco español en su lista ‘25 valores para 2025′. El negocio turco del banco y las sinergias que obtendría en caso de llevar a cabo con éxito la compra del Sabadell son dos de los aspectos que el banco de inversión estadounidense destaca en su informe. “BBVA cuenta con una envidiable franquicia de calidad, con sólidas cuotas de mercado en México, Turquía y España, especialmente si la operación con Sabadell sale adelante. Vemos la oferta con buenos ojos y creemos que la operación puede aumentar la valoración de BBVA, tanto en términos estratégicos como financiero”, explica Bank of America en su informe.
Respecto a México, el banco de inversión estadounidense explica que este negocio representa un importante 60% de los beneficios del grupo BBVA y, aunque seguirá habiendo cierto ruido, creemos que las ventas tras la elección de Trump son exageradas”. En cuanto a Turquía, los expertos del banco BoA consideran que ofrece importantes opciones para BBVA, ya que los beneficios de la división casi se triplicarán en 2026 a pesar de las mayores provisiones. Los beneficios en Turquía prosperan más en un entorno de tipos más bajos. También afirma que el potencial de fusiones y adquisiciones podría ser mayor de lo esperado, ya que podría cerrar el doble del número de sucursales previstas como parte de su oferta de Sabadell. Bank of America tiene un precio objetivo de 13,3 euros, lo que implica un potencial de revalorización del 30% respecto a los 10,16 euros en los que cotiza la entidad hoy.
Esta mejora de recomendación por parte de Bank of America llega solo unos días después de que el BBVA modificara el porcentaje de aceptación mínima de la opa sobre el Sabadell desde el 50,01% inicial a más de la mitad de los derechos de voto efectivos, sin tener en cuenta el número de acciones propias (autocartera) que tenga la entidad catalana. En la práctica, supone rebajar el porcentaje al 49,3% teniendo en cuenta el número de títulos propios que el Sabadell tiene en la actualidad, y busca minimizar el impacto de sus futuros planes de recompra.
Es un ajuste técnico que deja claro que ambas entidades harán todo lo que puedan por arañar votos que terminen de decantar la balanza a su favor. El movimiento realizado por el BBVA implicará que todas las compras de acciones propias que ha llevado a cabo el Sabadell, o que ejecute antes de que finalice la opa, no contarán a la hora de cuantificar si la operación finalmente prospera. La entidad opada, que tiene suspendida la capacidad para recomprar acciones como parte de su deber de pasividad, sí que podrá hacerlo si así lo vota en su junta ordinaria de accionistas -prevista para marzo o abril-.
Los expertos de RBC Capital Markets consideran que este “pequeño” cambio en la oferta pública de adquisición de BBVA sobre el Sabadell “parece ser una corrección de un descuido anterior, más que un esfuerzo por facilitar que el banco español supere cualquier obstáculo”. La oferta de adquisición necesita la aprobación de la CNMC. El organismo de la competencia amplió el plazo para evaluar la opa el pasado mes de noviembre. El consejero delegado del BBVA, Onur Genc, ha declarado que está dispuesto a renunciar a la oferta del Sabadell si la CNMC no se lo permite.
Los analistas de RBC recogieron en un informe del pasado viernes que esperan que la CNMC concluya su evaluación a finales de este trimestre. A pesar de la resistencia de varios frentes, los analistas de RBC esperan que el acuerdo se cierre en el primer semestre de este año. “Probablemente con algunos remedios relativamente menores y un aumento del 10% en el precio de la oferta”, apuntan. En el consenso de analistas de Bloomberg, el 56,5% de los analistas tienen una recomendación de comprar, mientras que el 34,8% aconseja mantener en cartera y únicamente el 8,7% tiene un consejo de deshacer posiciones.
Sobre la firma
