MyETF inventa la fórmula para operar con fondos cotizados sin peaje fiscal
Lanza una plataforma que permitirá hacer compraventas de ETF sin tener que tributar
El mercado de los fondos cotizados (ETF, en inglés) ha explotado en todo el mundo menos en España. ¿Por qué? Porque aquí los fondos de inversión convencionales no tienen peaje fiscal cuando el dinero se mueve de uno a otro. Algo que sí pasa con los ETF. Por eso hay más de 500.000 millones ahorrados en fondos y, en cambio, hay poco dinero en ETF. La plataforma MyETF, presentada hoy, quiere revertir esta tendencia. Para ello, ha buscado una original fórmula que permite trasvasar dinero entre dos ETF sin pasar por Hacienda.
Los ETF son un híbrido entre fondo y acción. Se parecen a estas últimas en que cotizan en mercados abiertos (en la Bolsa) y tienen el mismo régimen fiscal: si vendes, pagas por las plusvalías generadas. Se parecen a los fondos en que dentro de un ETF hay muchas acciones o bonos. En su origen, todos los ETF se dedicaban a replicar la evolución de un índice bursátil, como el Nasdaq o el Ibex 35. Ahora, esta tecnología financiera se ha sofisticado más, y hay ETF gestionados activamente por personas, otros que son apalancados o inversos, y algunos que replican la evolución del oro o del petróleo.
La gran ventaja de los ETF es que tienen unas comisiones mucho más bajas que los fondos de inversión convencionales, y que se puede operar con ellos de manera instantánea, mientras que con los fondos hay que esperar dos días para traspasar el dinero de uno a otro.
Gabriella Orille es la cara más visible del proyecto MyETF, impulsado por la firma Flinket, en la que es fundadora y consejera delegada. “Detectamos muchísimo interés por invertir en ETF, porque es la gran tendencia en el mundo y ya hay más de 300.000 personas en España que operan a través de este vehículo; pero la gran traba, hasta ahora, es el aspecto fiscal”, relata en una presentación para periodistas.
Orille, que fue consejera delegada del neobanco MyInvestor (controlado por Andbank) y directora de estrategia digital en banca privada del Santander, se ha aliado con el inversor catalán Joan Mir, que preside la matriz Flinket y en su día fue business angel en Glovo y Wallapop.
El paraguas asegurador
El directivo explica que para conseguir que los ETF sean tan atractivos fiscalmente como los fondos, la clave ha sido buscar el formato jurídico de póliza de seguro con riesgo para el tomador, conocido en la jerga como unit linked.
Este producto asegurador, totalmente homologado en toda Europa y regulado en España por la Dirección General de Seguros, permite utilizar la carcasa de una póliza de vida para invertir en activos financieros. En este caso, en ETF.
“Hemos desarrollado una tecnología puntera, tremendamente intuitiva, que permite al cliente, desde una app del móvil, comprar y vender más de 100 ETF de una forma muy sencilla”, explica Orille. “Gracias a estar bajo el paraguas del unit linked, el inversor particular no tiene que tributar en el IRPF por ningún movimiento que haga de un ETF a otro, tan solo pasa por Hacienda cuando saca una parte o todo el dinero de la plataforma”.
Para desarrollar MyETF, el equipo se ha fijado mucho en las aplicaciones de neobancos como Revolut o Trade Republic. En países como Alemania, Holanda o Reino Unido, los usuarios de estas entidades utilizan masivamente los ETF para invertir. Tanto para hacer compraventas tácticas (el llamado trading) como para aportar a carteras a largo plazo.
Mir considera que “el modelo español donde no hay peaje fiscal en el traspaso de los fondos es una singularidad difícilmente explicable, salvo porque para los bancos es mucho más cómodo tener a los clientes dentro del mismo redil”. Los más de 500.000 millones de euros invertidos en fondos difícilmente van a salir de esta figura si tienen primero que pasar por Hacienda.
La inversión mínima en MyETF será de 3.000 euros (salvo para los primeros 100 clientes, que podrán aportar desde 1.000 euros). La comisión que aplicará la plataforma será del 1% de los activos que se tengan en los ETF.
Al utilizar la carcasa de las pólizas de vida, unit linked, MyETF cuenta con el respaldo de la aseguradora catalana MGC. Además, se han apoyado en dictámenes jurídicos de despachos de prestigio —Baker & McKenzie, Cuatrecasas y Gómez Acebo— para garantizar el máximo rigor en el cumplimiento normativo.
“Al final, el tema de la carcasa de seguros es lo de menos, es tan solo la fórmula que hemos visto como idónea para poder darle al cliente lo que quiere, la posibilidad de invertir y operar con ETF sin tener que estar pagando constantemente impuestos”, resume Mir.
Las grandes firmas de ETF son las estadounidenses BlackRock (con su marca iShares), Vanguard y StateStreet. En Europa destacan DWS y Amundi. Esta última divulgaba hoy un informe en el que se explica que entre abril y junio, entraron a ETF europeos 113.600 millones de euros, un 80% más que en el segundo trimestre de 2025. Casi todo ese dinero proviene de clientes de Alemania, Francia o Bélgica, mientras que de España llega una fracción muy pequeña.