Ganadores en el mercado de préstamos
Oro para el Santander, plata para el BBVA y bronce para CaixaBank
Santander fue el banco más activo en el área de préstamos, con un 17,22% del total de 52.996 millones de euros, a través de 93 operaciones. Pablo Trueba, jefe de préstamos sindicados para Europa, explica las principales operaciones en las que han participado.
La financiación para la adquisición de Vodafone España por parte de Zegona, así como BR en el posterior take out ocurrido en julio por un importe de hasta 3.400 millones. Además, fue el proveedor único del aval de opa y coasegurador de la financiación requerida para la adquisición de Lar España por parte de Hines, situación pública que se completó a final de año.
Adicionalmente, “hemos visto a varios de nuestros clientes, si bien no realizar operaciones transformacionales, recuperar la agenda de M&A por la vía de tramos específicos para adquisiciones tipo bolt-on. Este ha sido el caso de Criteria, Aleática, Sacyr, Astara, Almirall o Idealista, todas ellas operaciones lideradas y en muchos casos aseguradas por Santander”, comenta Trueba.
Para 2025, Santander espera “un enfoque particular en proyectos de infraestructura y energía renovable” y una “reactivación” del mercado de fusiones y compras.
BBVA, la caída de tipos apuntala el crecimiento de las empresas
En 2024, BBVA se situó en la segunda posición de la clasificación de préstamos sindicados (9,74% del total). Entre las principales operaciones en las que han participado se encuentran, en el área de project finance, la financiación para la construcción del portfolio Gallo (383 millones), propiedad de Repsol Renovables, situado en España y que está formado por ocho eólicas y dos plantas fotovoltaicas, y la refinanciación del proyecto Monegros (384 millones), una cartera eólica propiedad de CIP y Arjun Infrastructure Partners, situado en Aragón, donde también ha financiado dos concesiones de carreteras del plan de renovación de la región.
Igualmente, participó en la operación de MasOrange (6.600 millones), así como en varias del sector inmobiliario (Mandarin Oriental Barcelona, Gerunda y Bluespace).
De cara al presente ejercicio, el banco espera que “en el mercado de préstamos corporativos continúen las tendencias de años recientes con las operaciones de refinanciación y reestructuración como principal motor de la actividad primaria, aunque la bajada de tipos incentivará a las empresas a desplegar capital en crecimiento orgánico e inorgánico. El panorama es optimista para la financiación de M&A en los próximos meses”.
CaixaBank: los ‘data centers’ y la energía verde ganarán protagonismo
La tercera posición en la concesión de préstamos corporativos fue para CaixaBank (7,52% del importe total). Participó, entre otras, en las refinanciaciones de deuda de adquisición de los fondos IFM y GIP sobre las acciones de Naturgy; la fusión de MásMóvil y Orange; la financiación para el proyecto de Lagoom Living, destinado a construir en Málaga la primera smart city española de vivienda protegida, que cuenta la colaboración con el Ayuntamiento de la ciudad y el respaldo de fondos Next Generation. También lideró una de las principales transacciones de refinanciación de cartera de renovables en España –Project Miura–, consistente en la concesión de 750 millones para refinanciación de la cartera de activos fotovoltaicos de Sonnedix.
Para 2025, la entidad prevé una fuerte actividad en el sector infra-telecom, con operaciones relevantes en data centers y desarrollo de la fibra en la geografía. Además, contempla que “se intensifique la interacción entre activos de centros de datos y renovables, así como la necesidad de velar por un suministro energético verde para este tipo de activos, soporte de la Administración para el lanzamiento de un mercado de capacidad que favorezca el despliegue de las baterías en España”.