Los precios de las materias primas se repliegan a la espera de las sanciones
Las empresas energéticas del Viejo Continente adquieren la materia prima a Gazprom sin pasar por el mercado
La calma vuelve a los mercados de las materias primas, aunque solo parcialmente. Después de las subidas de hasta el 60% que se registraron este jueves tras el ataque ruso a Ucrania, los futuros del gas natural se han desplomado en un 20% en la sesión de hoy del mercado neerlandés, que es el referente de la región. De igual manera, otras commodities vinculadas a la región en conflicto, como el petróleo, el trigo y el paladio, han visto descensos en sus precios. Los analistas atribuyen estas cifras al aumento de los envíos energéticos rusos y a la moderación de las medidas económicas de occidente, que en la opinión del Gobierno ucraniano son demasiado blandas.
Las represalias anunciadas por el Gobierno de Joe Biden son flexibles con sectores estratégicos. Si bien castigan a las principales entidades bancarias rusas y a un grupo importante de oligarcas del entorno de Vladimir Putin, Washington ha indicado que se permitirán algunas transacciones relacionadas con el pago y consumo de la energía, los productos agrícolas, los artículos médicos y otros cinco sectores "para minimizar las consecuencias no deseadas en terceros".
En el caso del gas, esto ha coincidido con el interés mutuo de Europa y Rusia por mantener las exportaciones. De hecho, gigante ruso Gazprom está honrando sus contratos a largo plazo con las empresas energéticas europeas e incluso incrementando los flujos, lo que ha permitido que las utilities aceleren las compras y reabastezcan sus reservas estratégicas. Esto ha disipado el miedo al desabastecimiento en el contexto de un nivel anormal de desgaste del inventario tras la crisis energética. Los precios del gas, no obstante, se mantienen alrededor de un 37,5% por encima de las cifras anteriores al ataque.
Los analistas de BCS Global Markets, aseguran que el gigante también se está beneficiando. Gazprom estaría aprovechando esta subida para reponer las pérdidas que han tenido en los últimos meses por limitar el flujo de gas a la región: "Los contratos a un mes de la empresa han sido poco rentables el último año, manteniendo bajas las exportaciones. Eso cambió ayer, cuando los precios subieron y la demanda de gas ruso aumentó considerablemente. Podría aumentar aún más en los próximos días”.
Los precios de otras materias primas producidas en los países en conflicto también han variado. En el caso del trigo, una de las mayores exportaciones ucranianas, el precio en el mercado de francés, que es el referente de la región, cae en un 7,31% tras haberse disparado en un 8,87% en la sesión de ayer. Por otra parte, el paladio, uno de los minerales estrella de la producción rusa que se utiliza en la fabricación de artículos electrónicos, el precio en el mercado estadounidense cae en un 6,70%, eliminando casi por completo sus ganancias de esta semana.
El petróleo Brent, por su parte, cayó un 1,16%, hasta los 97,93 desde los 105 dólares que tocó en la sesión del jueves. Este valor, sin embargo, sigue manteniéndose cerca de sus máximos desde 2014: “Aunque las sanciones no están afectando explícitamente a las exportaciones de energía rusas, es probable que sigamos viendo flujos de energía reducidos desde Rusia”, Bjarne Schieldrop, analista jefe de materias primas de SEB AB, que cree que los precios se mantendrán altos. En cualquier caso, los analistas coinciden en que los precios del mercado energético se mantendrán volátiles en los próximos meses.
La dependencia del gas
En Alemania, la principal economía del bloque, las importaciones rusas suponen entre un 60% y un 65% del total del gas consumido, mientras que en Italia ronda el 40%. En España, la dependencia es inferior, con tan solo un 5% de esta materia prima procedente de Rusia, gracias a que la mayor parte de las importaciones proceden de Argelia.
