El valor de las fusiones en el sector financiero se dispara

La consolidación del sector financiero europeo en 2005 ha batido todos los récords. La compra del banco alemán Hypovereinsbank por parte del italiano Unicredito ha elevado el importe global a cerca de 79.000 millones de euros. Un 73% más que los datos de 2004.

Los augurios de los analistas se van cumpliendo. Su pronóstico de aceleración de la concentración del sector financiero europeo se hace realidad. Cada año hay más operaciones y cada vez de mayor cuantía, según un informe elaborado por la consultora PricewaterhouseCoopers (PwC).

En 2005 se produjo la mayor operación de la historia de la industria bancaria europea, cuando el italiano Unicredito adquirió, por 15.400 millones de euros, al alemán Hypovereinsbank.

El mercado germano, aletargado durante los dos años previos, se mostró como el más activo de Europa en este tipo de movimientos corporativos. Además de la venta de Hypo, también protagonizó la cuarta operación de la temporada: la compra del alemán Eurohypo por parte de su compatriota Commerzbank, por 4.560 millones de euros.

El sector financiero británico, que en 2004 vivió la adquisición del Abbey por parte del Santander, rebajó notablemente su peso dentro del total de fusiones europeas. Las únicas operaciones importantes se dieron en la industria de seguros.

Uno de los cambios más relevantes en el sector está siendo la proliferación de operaciones transfronterizas que aumentaron un 67%. Las adquisiciones de ámbito nacional subieron un 33%.

Para Antonio Greño, socio de PwC, la madurez de los mercados nacionales ha provocado que la entidades busquen oportunidades más allá de sus fronteras, especialmente en Europa del Este, una tendencia 'que se generalizará en los próximos años'.

Según el estudio, la consolidación del sector se profundizará hasta el fin de 2007. En el proceso serán cruciales la búsqueda de economías de escala por parte de las empresas, el interés de los grandes grupos de EE UU por el Viejo Continente y la recuperación económica alemana.

Los grandes acuerdos aparecen en el horizonte del sector asegurador

Las fusiones y adquisiciones movieron 20.400 millones de euros en el Viejo Continente el año pasado. La mayor operación del ejercicio fue la compra del 45% de la italiana Riunione Adriatica di Sicurta (RAS) por Allianz. La compañía germana desembolsó 5.700 millones.Otra operación de gran calado fue la compra de la sueca Skandia por la londinense Old Mutual: 4.800 millones. Las islas británicas tampoco han sido ajenas a los movimientos corporativos. El año pasado, Resolution desembolsó 2.600 millones por Britannic. Pero ha sido la frustrada oferta de fusión de Aviva sobre su rival Prudential lo que lleva al estudio de PwC a afirmar que 'las adquisiciones relámpago proseguirán en la industria del seguro mientras los acuerdos de mayor calado pueden aparecer en el horizonte a medida que las compañías traten de distribuir su riesgo'.Por el momento, ya se han producido algunos movimientos. En junio, Axa anunció la adquisición de Winterthur por 8.900 millones de euros. Su competidora Generali también ha sido muy activa. A sus operaciones en mercados emergentes, suma la compra de la también italiana Toro, aseguradora especializada en el ramo de autos. Mapfre, por su parte, trata de figurar en la primera división del seguro europeo con su proceso de desmutualización.