Telefónica sacará Endemol a bolsa a un precio de entre 8,8 y 12,8 euros por título
Telefónica tiene previsto sacar Endemol a bolsa mediante una Oferta Pública de Venta (OPV) institucional en la que colocará una participación minoritaria de la empresa de contenidos a un precio de entre 8,8 y 12,8 euros por título, según ha informado hoy la multinacional española en un comunicado.
Esta horquilla de precios supone valorar Endemol, cuyo capital social está dividido en 125 millones de acciones, entre 1.100 y 1.600 millones de euros.
Telefónica pagó en 2000 unos 5.500 millones de euros en acciones propias por la productora del programa 'Gran Hermano', y aunque nunca ha llegado a amortizarlos, su valor en libros se sitúa en torno a los 850 millones. De este modo, la venta del total de la compañía supondría a Telefónica unas plusvalías de entre 250 y 750 millones de euros.
La OPV
El periodo de suscripción de la oferta pública de venta (OPV) se inicia hoy y se cerrará en torno al próximo 21 de noviembre, y estará dirigido exclusivamente a inversores institucionales. Endemol ha destacado que la negociación en el parqué de Amsterdam comenzará "hacia el 22 de noviembre o ese mismo día". El número exacto de acciones que se pondrá a la venta, de los 125 millones que forman el capital de la compañía, se determinará al final del proceso de creación del libro de órdenes, que se prevé tendrá lugar hacia el 21 de noviembre.
Tras este comunicado, el consejero delegado de Endemol, Joaquim Agut Bonfills, ha mostrado su satisfacción y ha señalado que ¢constituye un importante paso para Endemol como empresa de entretenimiento global¢. Ha destacado que la admisión a cotización mejorará la transparencia del negocio, así como "el alineamiento de los objetivos de gestión y la estrategia corporativa".
Telefónica tenía previsto inicialmente realizar esta OPV en el primer trimestre de 2006, pero la reciente compra de O2 y el actual interés por las compañías que se estrenan en bolsa han acelerado esta decisión, que más adelante debería llevar a la venta del total del grupo.
Filial francesa
La valoración anunciada hoy no incluye los activos de la filial francesa, ya que cuando en diciembre de 2000 Endemol compró el 50% que aún no poseía del grupo a dos de sus actuales directivos, lo hizo condicionando el pago a los resultados operativos desde septiembre de 1999 hasta diciembre de 2005. Como este plazo aún no se ha cerrado, no se conoce el precio definitivo, lo que de incluir estos activos en la OPV supondría una "incertidumbre sobre el valor de la compañía", según han indicado fuentes de Endemol.
Sin embargo, estas fuentes han subrayado que Endemol Francia forma parte del grupo a nivel operativo y sigue teniendo el mismo acceso a sus fuentes. Asimismo, subrayaron que la matriz se ha comprometido a la continuidad del negocio de Francia y remarcaron que la actual "situación abierta" no afecta a la OPV, al no estar incluidos estos activos en la misma.
Endemol, controlada indirectamente por Telefónica en un 99,7%, obtuvo en los nueve primeros meses de 2005 unos ingresos de 615,8 millones, lo que supone un crecimiento interanual del 5,1%, y un resultado bruto de explotación o EBITDA (antes de impuestos, amortizaciones e intereses) de 111,3 millones, el 9% más que en el mismo periodo de 2004.