El legado de Buffett, en manos de Bill Gates
La salida de Melinda Gates de la fundación que creó con su exmarido podría consolidar un importante control de Berkshire Hathaway en manos del fundador de Microsoft
Warren Buffett se preocupa mucho por quién le sucederá al frente de Berkshire Hathaway. Pero, ¿qué hay de la única organización destinada a recibir gran parte de sus acciones? Ha legado una gran suma a la fundación creada por Melinda Gates y su exmarido, Bill. La salida de ella de la fundación podría consolidar ese control en manos de él.
Bill atribuye a la reflexión provocada por Buffett la clave de su decisión de retirarse a los 50 años de la dirección de Microsoft. También formaba parte del consejo de Berkshire en 2006, año en que Buffett decidió conceder acciones a las iniciativas de los Gates. Melinda ha dicho que Buffett fue el responsable de ayudarla a reorientar su vida, y se mantuvo en la fundación durante su divorcio hace unos años... hasta ahora. El día 13, la fundación anunció su marcha.
No se sabe si esto cambiará la enorme donación de Buffett a la fundación. La de 2006 destinó 10 millones de sus acciones, el 67% de la propiedad del Oráculo entonces. Se supone que, cada año, el 5% de ese fondo irá a la fundación, que está más o menos obligada a gastar un valor equivalente en buenas causas. A finales de 2022, su participación en Berkshire ascendía a algo más del 1% de la empresa.
La del propio Buffett ha fluctuado. Vendió títulos, los transfirió y Berkshire hizo algunas recompras. Sobre una base de conversión, Buffett tiene en torno al 15% del capital, la mitad que en 2006. Pero la proporción de sus acciones destinadas a los Gates se ha mantenido más o menos igual, calculamos: dos tercios del bote de Buffett. Esas promesas otorgarían a la fundación una participación adicional del 10% en Berkshire. Debido a la matemática de las conversiones de acciones, su poder de voto legado sería algo menos de la mitad, lo cual aún es mucho poder.
Las comunicaciones de la fundación señalan que la donación solo se aplica durante la vida de Buffett, lo cual sugiere que siempre existe la posibilidad de un cambio en el acuerdo. Pero Buffett ha articulado hace poco una razón por la que tal estructura es buena para el holding. En la junta de 2023, en respuesta a un asistente que preguntaba sobre los activistas, hizo hincapié en que sus acciones irán a organizaciones filantrópicas, lo cual aísla a los nuevos líderes de Berkshire. Pero su legado, por ahora, descansa de forma inusual y considerable en un solo hombre.
Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías
Sigue toda la información de Cinco Días en Facebook, X y Linkedin, o en nuestra newsletter Agenda de Cinco Días
