Sorpresa y buenas sensaciones en la industria financiera ante un producto que esperaba desde hace meses
Las cuentas se podrán poner en marcha cuando se publique una orden ministeriora, pero la CNMV tendrá hasta cuatro meses para fijar la lista de fondos elegibles
Bancos, aseguradoras, gestoras de activos y reguladores financieros celebran la publicación en el BOE de las llamadas cuentas ‘Financia Europa’, una carcasa fiscal que permitirá a sus clientes obtener ventajas tributarias a cambio de invertir en acciones de compañías cotizadas de la Unión Europea. El proyecto llevaba dos años de gestación. Su germen es el informe Draghi, en el que el antiguo presidente del BCE pedía a los estados miembros de la UE que aplicaran medidas para desarrollar los mercados de capitales. No puede ser que los europeos tengan más inversión en Bolsa de Estados Unidos que en títulos del Viejo Continente.
El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, ha sido uno de los líderes que más han apoyado esta iniciativa. En junio de 2025 presentó con sus homólogos de otros cinco países el sello Finance Europe, que 15 meses después se ha materializado en un texto legal, pendiente de convalidación por parte del Congreso. “No nos los esperábamos, la verdad”, reconoce un alto cargo de una de las grandes patronales financieras españolas. El desarrollo de las cuentas de ahorro e inversión Financia Europa en el llamado decreto Maricarmen —por la octogenaria desahuciada de su hogar por una empresa buitre— era algo con lo que el sector no contaba. De hecho, había varios agentes que daban por hecho que no podría salir adelante en esta legislatura.
“Si finalmente lo convalida el Congreso, creo que va a ser recordado como una jugada maestra del ministro Cuerpo, que habrá logrado que se apruebe una iniciativa muy importante para Europa, vinculándola a la movilización social por el tema de la vivienda”, apunta otra fuente del sector. En caso de que el viernes el pleno del Congreso de los Diputados ratifique el decreto ley sobre vivienda —donde se incluye esta cuestión de las cuentas Financia Europa—, los bancos podrán comenzar a desarrollar y a comercializar el nuevo producto cuando se publique la correspondiente orden ministerial, según el texto publicado en el BOE.
Un revulsivo para el mercado
Desde la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) esperan que las cuentas Financia Europa “sean un revulsivo y un instrumento muy relevante” para el desarrollo de los mercados de capitales. “La nueva cuenta presenta ventajas para los minoristas y tiene un funcionamiento suficientemente sencillo como para animar a las entidades intermediarias a utilizarla”.
Este nuevo instrumento permitirá invertir hasta 150.000 euros en acciones de compañías cotizadas europeas y en fondos que inviertan buena parte de su patrimonio en Bolsa europea. La gran ventaja fiscal es que las compraventas de títulos dentro de la cuenta no tributarán. Además, si el dinero está invertido a través de la cuenta al menos cinco años, al venderlo no tributarán los 10.000 primeros euros de plusvalías obtenidas. Así se fomenta la inversión en acciones a medio plazo.
Además de este producto, hay una versión aseguradora, aunque más limitada. En este caso, denominado seguro individual de ahorro a largo plazo (sialp) Financia Europa, el particular puede meter en este tipo de póliza hasta 10.000 euros al año (frente a los 5.000 de la regulación actual). Si mantiene la inversión cinco años, las plusvalías no tributan. En el formato asegurador, el particular tiene menos libertad de decisión de sus inversiones, pero para las compañías de seguros es un acicate para vender sus pólizas de vida ahorro.
Una vez que el Congreso convalide el decreto y el ministerio dicte las órdenes oportunas, bancos y aseguradoras podrán empezar a preparar su oferta comercial con el sello Financia Europa. En el caso de los fondos de inversión que se incluyan, la CNMV tiene cuatro meses para elaborar un listado con los productos que pueden formar parte de estas cuentas, con un mínimo de inversión en Bolsa del 50% y un 70% de la cartera en activos de la Unión Europea, sean acciones o bonos.
“Una persona que quiera empezar a operar en Bolsa española, comprando acciones de Iberdrola y Repsol, podrá hacerlo, en el marco de las cuentas Financia Europa, desde el momento en que su banco o agencia de valores esté operativo, logrando una importante ventaja fiscal”, apunta un abogado con experiencia en regulación financiera. Estarán habilitados para gestionar estas cuentas los bancos (entidades de crédito), agencias y sociedades de valores o empresas de asesoramiento financiero (EAF). En la cuenta operativa —desde donde se compran y venden títulos o participaciones de fondos— no podrá tener nunca más de 1.500 euros. Así se garantiza que el dinero esté destinado a financiar capital productivo en Europa.