Goldman redobla su apuesta por Iberdrola y Deutsche Bank es neutral con las eléctricas españolas
El banco estadounidense eleva el precio objetivo de la compañía que preside Sánchez Galán a 16 euros, la valoración más alta del consenso de mercado
Las eléctricas se están convirtiendo en refugio predilecto de los inversores que no desean renunciar a una Bolsa imparable pero también atenazada por numerosas incertidumbres. La última, la escalada bélica en Oriente Próximo que amenaza con una guerra entre Israel e Irán y que ha disparado el precio del petróleo. Desde la sacudida del lunes negro del 5 de agosto, el dinero que apuesta por la Bolsa busca cierto refugio en los valores defensivos, un segmento del mercado en el que destacan las utilities y donde Iberdrola cotiza en zona de máximos históricos. Goldman Sachs insiste en su apuesta de compra de Iberdrola y hoy eleva además la valoración de la compañía a los 16 euros por acción, el precio objetivo más alto del consenso de mercado. Deutsche Bank también aprecia oportunidades de compra en el sector pero se muestra más neutral con las energéticas españolas, con consejo de mantener para Iberdrola, Enagás y Redeia y Acciona Energía.
Goldman Sachs destaca que a pesar del sólido repunte en Bolsa en lo que va de año y de la prima por valoración, Iberdrola puede continuar comportándose mejor que sus rivales gracias a una posible alza de casi dos dígitos para el beneficio por acción de la compañía y a un “modelo de negocio defensivo”. Así, el banco mejora su valoración para la compañía de 15 a 16 euros por acción, lo que entraña un potencial alcista del 17% desde el precio actual de mercado del valor, que este año sube en Bolsa el 15,5%
El precio objetivo de consenso para Iberdrola está ahora en los 13,62 euros, lo que no arroja ya potencial alcista, con una recomendación mayoritaria de mantener el valor, del 52,9% del total. Goldman, de hecho, considera que el consenso que recoge Bloomberg para Iberdrola es bastante conservador. El banco estadounidense calcula un beneficio neto para la eléctrica española de 6.500 millones de euros en 2027, el equivalente a 1,01 euros por acción.
En Deutsche Bank tienen, en cambio, una visión más neutral para el selector eléctrico y en concreto para las compañías españolas. La firma alemana considera que después del reciente rally en Bolsa y ante una revisión al alza modesta en resultados, el sector está de nuevo cerca de lo que suele ser su norma, unas cotizaciones muy ajustadas a las expectativas de beneficios. En este sentido, se muestra neutral sobre las eléctricas europeas, pese al “excepcional descuento” con el que cotizan, si bien sí aprecia atractivas oportunidades en la selección de determinados valores. Sus recomendaciones de compra entre las utilities europeas se limitan a Engie, con un precio objetivo de 17,50 euros; Italgas, con una valoración de 6,2 euros; la también italiana de infraestructura energética Snam, a la que valora en los 5,4 euros, y la británica National Grid.
La recomendación de Deutsche Bank para el conjunto de utilities españolas (Iberdrola, Enagás y Red Eléctrica) es de neutral. Su valoración para Iberdrola está de hecho muy lejos de la de Goldman Sachs, en los 13 euros por acción. Los precios objetivos que concede a Enagás y Redeia, de un perfil aún más defensivo al tratarse de las redes de infraestructura del gas y la electricidad, son de 14,50 y 17,70 euros. Para Acciona Energía, ya en el sector de las renovables, Deutsche Bak tiene una recomendación también de mantener y un precio objetivo de 22 euros, que ha elevado desde los 21.
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