El economista jefe del BCE ve razonable que la UE vuelva a emitir eurobonos
Philip Lane considera que hay argumentos fiscales para esta captar más dinero con deuda mutualizada
El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, considera que hay argumentos fiscales para que los países de la región emitan bonos conjuntos, tal y como defiende el Gobierno de España. Lane apunta que, en caso de tomarse esta iniciativa, debería basarse en la confianza entre países. También el gobernador del Banco de Finlandia ha defendido esta tesis.
En un discurso pronunciado el miércoles, el responsable político volvió a abordar este tema controvertido, que ha cobrado mayor urgencia por la necesidad de financiar un rearme masivo en Europa y reforzar las defensas.
“Desde el punto de vista de las finanzas públicas, es natural vincular los bienes públicos a escala europea con deuda común, para alinear la financiación con los beneficios que dichos bienes públicos reportan a toda la zona”, declaró Lane en un taller de alto nivel del Comité Europeo de Riesgo Sistémico celebrado en Fráncfort.
Antes de convertirse en economista jefe, Lane presentó en 2018 una propuesta para crear un activo seguro, para la cual la Comisión Europea elaboró un anteproyecto de legislación. Aunque esa idea no prosperó, la región emitió posteriormente deuda común para ayudar a financiar los estímulos de la era pandémica.
El debate sobre un activo seguro para Europa —básicamente, los eurobonos— ha cobrado impulso en los últimos meses, impulsado por las sugerencias de realizar una nueva emisión de deuda conjunta para financiar la defensa y reforzar el estatus global del euro. Lane también se refirió a este último punto en sus comentarios del miércoles.
“Una mayor oferta de activos seguros denominados en euros sentaría las bases para un aumento más generalizado de la demanda mundial de activos denominados en euros”, afirmó.
“A su vez, esto reforzaría los beneficios derivados de las políticas económicas favorables al crecimiento, que aumentarían el tamaño y la rentabilidad de las empresas europeas, incrementando así los incentivos para emitir y mantener valores corporativos”,a puntó el economista.
Olli Rehn
En su intervención en el mismo acto celebrado en Fráncfort, el gobernador del Banco de Finlandia, Olli Rehn, se expresó en términos similares.
“Un activo seguro europeo reforzaría el papel internacional del euro”, afirmó. “Un requisito clave para una moneda verdaderamente global es que los mercados financieros sean profundos y líquidos, con un activo de referencia fiable”.
Rehn, que también es miembro del Consejo de Gobierno del BCE, destacó asimismo que la deuda conjunta podría “formar parte de la solución y ayudar a catalizar la inversión privada” y que “un activo de referencia fiable y líquido puede respaldar la estabilidad financiera y la transmisión de la política monetaria”.
En las propuestas presentadas a los líderes de la UE en febrero para fortalecer la economía de la zona del euro, el BCE abogó por la creación de un “activo seguro de referencia común europeo, altamente líquido y válido en toda la zona del euro”. Esto mejoraría la oferta de garantías de alta calidad, al tiempo que preservaría los incentivos para las políticas fiscales prudentes, señaló el banquero central.