Acurio Ventures lanza un fondo de 115 millones para operaciones en el mercado secundario de ‘venture capital’
La firma alcanza los 450 millones en activos bajo gestión
La firma de capital riesgo Acurio Ventures ha anunciado el cierre de Acurio Secondaries I FCR, un fondo con un tamaño de unos 115 millones de euros, por encima del objetivo inicial de 100 millones, que invierte exclusivamente en operaciones del mercado secundario de fondos de venture capital (VC) europeos.
Con este nuevo vehículo, Acurio Ventures pasa a contar con unos activos bajo gestión que ascenderán a más de 450 millones de euros, agrupados en cinco vehículos de inversión que apuestan por la tecnología en Europa, tres dirigidos a inversión directa en startups y dos a inversión en fondos de VC. “Seguimos buscando estrategias creativas y diferenciadas adaptadas a las circunstancias de mercado con el objetivo de seguir generando valor para nuestros inversores y desarrollarnos como una firma de referencia en Europa”, explica Ander Michelena, socio fundador de Acurio Ventures.
En este caso, el mercado del capital riesgo y en particular el segmento del VC, encara un entorno marcado por la limitada liquidez, al que Acurio Ventures aspira a hacer frente con su nuevo fondo. Según sus responsables, este nuevo vehículo de Acurio va a enfocarse en fondos de VC en Europa, y en un segmento de mercado desatendido de operaciones por debajo de 20 millones de euros. El nuevo vehículo tiene el objetivo de invertirse en 18-24 meses, enfocándose en fondos de VC de fases tempranas maduros, esto es, con al menos ocho años de vida, carteras bien definidas con "value drivers" ya identificados y con planes realistas de desinversión a dos o tres años. El objetivo es alcanzar un múltiplo neto para los inversores de al menos dos veces dinero, con tasas internas de retorno (TIR) por encima del 25%.
El nuevo fondo cuenta ya con una “cartera relevante” tras haber comprometido hasta el momento cerca de 45 millones de euros. La firma destaca que, gracias a los descuentos relevantes acordados con los vendedores y al buen desempeño de la cartera subyacente, el valor liquidativo sobre el capital desembolsado (TVPI) se sitúa en 1,75 veces, evitando así la curva J, todo ello en una fase aún temprana en la construcción de la cartera.
El fondo ha contado con la participación tanto de inversores en vehículos anteriores promovidos por Acurio como de nuevos inversores, todos ellos privados. Además, cerca del 30% del capital del nuevo fondo ha sido aportado por inversores institucionales, mientras que los inversores internacionales representan una cuarta parte del mismo.
La firma asegura que el nuevo fondo ofrece un menú variado de soluciones pensadas específicamente para el segmento del VC, “ofreciendo liquidez a gestores e inversores en fondos de VC”. Para la ejecución de la estrategia, el equipo de Acurio Ventures se apoya en su acceso a gran parte de los gestores de VC europeos y su consideración de socio de confianza tras haber invertido hasta la fecha en unas 120 start-ups y unos 20 fondos de VC.
Como ya ocurrió con Acurio III, fondo de 150 millones de euros de inversión directa en startups cerrado en 2024, en el nuevo fondo destaca la presencia de uno de los mayores y más prestigiosos endowments internacionales basado en Estados Unidos, con amplia experiencia invirtiendo en muchos de los más reputados gestores de capital privado a nivel global, y que ha ejercido como inversor “ancla” del fondo. Asimismo, más de 35 family offices y patrimonios familiares de distintas geografías españolas, así como emprendedores tecnológicos y planes de pensiones, entre otros, han apostado por este nuevo fondo. El compromiso gestor en el fondo supera los 15 millones de euros, manteniéndose así la práctica habitual en Acurio Ventures de alinear interés de gestores e inversores varias veces por encima de lo que es habitual en fondos de capital riesgo.
“Estamos muy agradecidos por la confianza de nuestros inversores, tanto de los nuevos como de los que repiten. Lanzar con éxito un nuevo fondo de estas características en un mercado tan difícil para la captación como el actual para el VC, y hacerlo además con una base inversora 100% privada, con inversores internacionales e institucionales de prestigio, es un hito y una validación que refuerza la estrategia que venimos desplegando”, afirmó Diego Recondo, socio de Acurio Ventures.
Además de su estrategia de inversión en fondos de VC europeos, Acurio Ventures cuenta con otros tres vehículos de inversión directa en startups europeas en fases semilla y series A. El último de ellos hasta la fecha, Acurio Ventures III, se cerró en 2024 alcanzando un volumen comprometido de más de 150 millones de euros y se encuentra aún en período de inversión, contando actualmente con una cartera de más de 40 participadas.
A través de su estrategia de inversión directa, Acurio Ventures ha invertido en unas 120 compañías europeas, en línea con su clara vocación internacional desde su fundación. Dentro de la cartera directa destacan empresas consolidadas como Seedtag, Voy, Preply, Jobandtalent, Indexa Capital, Lingokids, o Refurbed.
Acurio Ventures cuenta con un equipo de 17 personas, ubicadas en Bilbao, Madrid, Barcelona y Londres, liderado por Ander Michelena, Kate Cornell, Diego Recondo y Hugo Fernández-Mardomingo.