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Banco Santander cierra su mejor primer semestre y gana 5.241 millones hasta junio, un 7% más

El grupo se ve impulsado por las continuas subidas de tipos y dispara el margen de intereses un 14%

El consejero delegado de Santander, Héctor Grisi.
El consejero delegado de Santander, Héctor Grisi.Pablo Monge

Banco Santander ha cerrado el mejor primer semestre de su historia. La entidad ha presentado un beneficio de 5.241 millones de euros entre enero y junio, lo que supone un 7,1% más que en el mismo periodo de 2022, según ha comunicado este miércoles a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El aumento sería del 11,7% si se deja fuera el impacto del pago de 224 millones por el impuesto extraordinario al sector financiero correspondiente al ejercicio pasado (se cargó el total en el primer trimestre). Además, esa cifra ha estado por encima de las previsiones de analistas que esperaban unas ganancias de 5.151 millones. Los inversores recogieron el guante y las acciones se han anotado un alza del 3,14% en Bolsa.

El avance se explica por el impulso del negocio en Europa gracias a las continuas alzas de tipos de interés que ha ejecutado el Banco Central Europeo (BCE) en el último año para combatir la inflación. De hecho, en 2022 el Santander ya registró el beneficio más alto de su historia y se encamina a revalidar el resultado. “Todo indica que vamos a tener un muy buen segundo semestre y un buen 2024″, ha anticipado el consejero delegado del banco, Héctor Grisi, durante la presentación de resultados.

El nuevo precio del dinero ha disparado los márgenes del negocio típico bancario a doble dígito: el margen bruto aumentó un 11,5% hasta los 28.010 millones de euros. Esta alza se apoya en el crecimiento del margen de intereses, que subió el 13,6% hasta 20.920 millones, mientras las comisiones netas avanzaron un 4,3%, hasta los 6.103 millones. Estas son precisamente las dos partidas con las que el Gobierno calcula el importe que debe abonar cada banco por la tasa temporal, aunque solo sobre lo cosechado por la actividad en España (en el primer semestre, el mercado nacional ha aportado 3.161 millones en el margen de intereses y 1.413 millones en las comisiones netas).

El sector financiero se encuentra en un contexto favorable tras dejar atrás la era de tipos cero o negativos en el Viejo Continente. Las entidades precisan de unos 12 meses para actualizar al nuevo precio del dinero el total de su cartera de préstamos —las hipotecas variables, por ejemplo, están referenciadas al euríbor a 12 meses y se actualizan habitualmente una vez al año—. Es decir, la cuenta de resultados sigue acelerando porque todavía se está trasladando el salto del euríbor en el último ejercicio al crédito.

España, primer mercado del banco

Por mercados geográficos, Europa ha sido el motor principal del grupo, donde destaca el desempeño de España. De hecho, el mercado nacional se ha colocado como el negocio que más contribuye al beneficio con 1.132 millones (+73,6%), desbancando a Brasil, que tradicionalmente ha sido el mayor caladero de ganancias del banco. Además, si se excluye de la cuenta el impuesto extraordinario al sector, el beneficio en España se habría más que duplicado.

El grupo se ha visto favorecido en el país por la citada repreciación del activo debido a las subidas de tipos y también por la mayor base de clientes (ha ganado 362.000 usuarios en lo que va de año). Eso sí, el crédito concedido por la entidad cayó un 6% en este territorio debido a la menor demanda y amortizaciones anticipadas de deuda. Con todo, el Santander ha logrado una rentabilidad en España del 13,4%. “Es la primera vez en años que cubrimos el coste de capital en el país”, ha asegurado José García Cantera, director financiero de la entidad.

Por su parte, Brasil logró un beneficio de 823 millones. Esto es, retrocede un 39,7% por la caída del margen bruto debido a la sensibilidad negativa a las subidas de tipos de interés en el país sudamericano. A corto plazo, un aumento de las tasas en Brasil produce antes una repreciación del pasivo (los depósitos) que el activo (el crédito). Además, los gastos aumentaron un 12% por la inflación, las subidas salariales y la inversión en crecimiento en este territorio. Pese a ello, Grisi ha afirmado que esperan una mejor segunda mitad de año: “Creemos que los tipos comenzarán a caer en agosto y, si decidimos entrar de forma más agresiva en el mercado, deberemos tener un mejor desarrollo”.

En tercera plaza se sitúa el Reino Unido, con un beneficio de 818 millones (+11,2%), gracias a la fuerte generación de ingresos (+9%) por las alzas de tipos. Y en México, el Santander obtuvo 760 millones, con un avance del 39,2% tras disparar los ingresos un 17% por los mayores volúmenes y el viento a favor provocado por la política monetaria más agresiva.

Estados Unidos, como ya ocurriese en el primer trimestre, vuelve a ser la otra nota negativa junto a Brasil. Entre enero y junio, el beneficio del grupo en EE UU ha caído un 38,8%, hasta los 667 millones, por los mayores costes de financiación en el negocio de auto y la normalización de las provisiones para insolvencias (el banco las ha elevado un 67%). En este mercado, el margen bruto cayó un 2% por “una menor actividad en los mercados de capitales, menores ganancias por leasing y la salida del negocio hipotecario”, explica el banco en su nota.

De esta forma, la relevancia de los países en las cuentas del Santander se ha dado la vuelta en los últimos 12 meses. Entre enero y junio de 2022, había dos mercados en los que la entidad superó los 1.000 millones de beneficio atribuido (Brasil y Estados Unidos), mientras que en este primer semestre esa barrera solo la ha superado España. La diversificación geográfica, una vez más, le permite compensar las caídas de unas regiones con el ascenso de otras. En esta ocasión, es España la que mantiene la fortaleza del banco y su capacidad para generar ganancias.

En lo que respecta a la actividad comercial, el volumen de préstamos a nivel grupo se mantuvo estable en el periodo en 1,022 billones, en un contexto de frenazo de la demanda y endurecimiento del crédito en el sector en general. Los recursos de clientes aumentaron un 4%, hasta los 1,13 billones de euros, gracias al incremento de clientes minoristas y de CIB. En el último año, el Santander ha elevado un 6% el número de clientes y ya cuenta con 163 millones de usuarios en todo el mundo (9 millones más).

Ante la escasa remuneración de los depósitos de los clientes en España, el Santander ha descartado que vaya a aumentar la rentabilidad que ofrece de forma generalizada. Sobre esta cuestión, los dirigentes de la entidad han defendido una vez más que se trata de una cuestión de mercado y que los bancos cuentan con una elevada posición de liquidez. Y han destacado que los bancos ofrecen el crédito a unos tipos de interés más bajos que la media de la Unión Europea. “La ratio de créditos sobre depósitos en España es del 80% y en el Reino unido del 110%. Estos movimientos [de drenaje de la liquidez] son más lentos. Pero nos enfocamos solo en el pasivo y es muy importante del activo. En España hay miles de personas con deudas que se benefician del coste más bajo de la UE. Está bien verlo de un lado, pero hay que tener en cuenta qué beneficia más al conjunto de la población”, ha valorado el director financiero del banco.

La rentabilidad supera el doble dígito

Por el momento, la morosidad sigue en niveles bajos y se situó en el 3,07% frente al 3,05% de hace un año (en España quedó en el 3,11%, algo por debajo del 3,59% de media del sector en el país). Las entidades, así como los supervisores, monitorizan esta métrica desde hace un año ante el temor de un repunte en el volumen de insolvencias debido a la presión de la inflación y los mayores costes de financiación sobre la capacidad de pago de los hogares. El grupo que preside Ana Botín mantiene la ratio de cobertura para esos créditos morosos en el 68%.

El banco ha destacado asimismo el volumen de repago anticipado de los clientes para evitar el encarecimiento de los costes de financiación. “La amortización de hipotecas es cinco veces superior. En el primer semestre de 2022 la media era de 60 millones, en el primer trimestre era 150 millones y ahora de entre 250 y 300 millones al mes”, detalló García Cantera.

Por el lado de los costes de explotación, la espiral alcista de precios y los acuerdos en distintos países para elevar el sueldo de la plantilla han provocado un incremento del 9,1%, hasta los 12.479 millones. Un alza importante, aunque por debajo del crecimiento de los ingresos que permiten compensar ese repunte.

De hecho, la ratio de eficiencia mejoró desde el 45,5% hasta el 44,2% actual (los expertos consideran que un banco empieza a ser eficiente cuando este indicador está por debajo del 50%). “El grupo sigue avanzando en la simplificación de su oferta de productos y acelerando su transformación digital para ofrecer mejores servicios a los clientes y mejorar la eficiencia”, destaca la entidad en su comunicado.

En cuanto a la rentabilidad, el retorno sobre el capital tangible (ROTE) se situó en el 14,5%, todavía algo por debajo del objetivo marcado para los próximos tres años (entre el 15% y el 17%), pero uno de los niveles más altos del sector en España y en Europa. Y la ratio de capital CET1 fully loaded escaló hasta el 12,2%, en línea con el objetivo fijado por el banco de quedar algo por encima del 12%.

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