El Estado busca banco de inversión para vender su 17,3% en CaixaBank
El acuerdo del FROB con Arcano expira en octubre y el organismo público lanzará un nuevo proceso de contratación tras el verano
El FROB busca un nuevo banco de inversión para vender su participación en CaixaBank. El organismo estatal está asesorado actualmente por Arcano para estudiar la desinversión en el banco catalán, en el que posee el 17,32% del capital, herencia de Bankia y de su rescate público de 22.000 millones de euros. El contrato expira a finales de año y el FROB trabaja ya en una nueva convocatoria que lanzará tras el verano, según explican fuentes fiancieras, bajo la batuta del nuevo Gobierno surgido tras las elecciones del 23J.
El 3 de septiembre de 2020 CaixaBank y Bankia comunicaron a última hora del día que estaban manteniendo conversaciones para fusionar ambas entidades. En ese momento, el 61,8% del capital que controlaba el FROB en Bankia estaba valorado en unos 1.900 millones de euros. En realidad, se trata de una valoración condicionada por la pandemia del Covid-19, con las cotizaciones a la baja. La fusión entre ambos bancos se negoció en plena crisis sanitaria, lo que provocó una caída generalizada de la banca en Bolsa.
Desde entonces, una vez superada la pandemia y con el viento a favor de las subidas de tipos de interés que han provocado la recuperación del negocio bancario, el valor en Bolsa de las acciones de CaixaBank no ha dejado de aumentar. Al cierre de la sesión bursátil de ayer, el 17,32% del FROB en la entidad catalana está valorado en unos 4.900 millones, lo que supone una revalorización del 158% desde que se anunció la fusión.
Arcano se hizo con el contrato en 2020 pocos meses después del anuncio de la fusión y posteriormente se prorrogó en dos ocasiones. De acuerdo a la documentación consultada en el Portal de la Contratación Pública, el acuerdo finaliza el próximo mes de octubre, sin posibilidad de extenderlo. Por ello, el FROB ya se ha puesto manos a la obra y se espera que después de verano publique los pliegos de la nueva adjudicación. En todo caso, Arcano, que tomó el relevo de Nomura, podría presentarse para ganar de nuevo el contrato. Fuentes financieras indican que la entidad aún no ha tomado una decisión al respecto.
El nombramiento de Arcano como asesor del FROB se produjo al tiempo que cambiaba la cúpula de la entidad pública. En noviembre de 2020, Paula Conthe sustituía a Jaime Ponce como presidenta. El nuevo contrato será íntegramente pilotado por su dirección.
El banco asesor juega un papel clave en la gestión de la participación del Estado en CaixaBank. Aunque la decisión de vender parte o la totalidad de las acciones solo puede tomarla el Gobierno, el banco tiene la misión de encontrar las ventanas adecuadas para acometer esa desinversión, con el objetivo de maximizar la recuperación de recursos públicos. Aunque en ninguno de los programas electorales de los principales partidos que concurren a las elecciones generales este domingo hacen referencia a la gestión de la participación del Estado en CaixaBank, es de esperar que esa desinversión se produzca a medio y largo plazo.
La estrategia del PSOE, con Nadia Calviño al frente del Ministerio de Economía, ha sido, precisamente, promover la fusión de Bankia y CaixaBank para facilitar la venta de la participación pública y elevar su valoración, pero sin haberse desprendido ni de una sola acción en cinco años. El PP no ha dado pistas de qué hará en caso de que llegue al Gobierno tras las elecciones del domingo. Pero su última era al frente del Ejecutivo da algunas claves. Con Luis de Guindos como ministro de Economía –hoy vicepresidente del Banco Central Europeo–, ejecutó dos ventas de paquetes de acciones. En 2014 vendió el 7,5% de Bankia por 1.300 millones y en 2017 colocó otro 7% por 800 millones. La recuperación del sector en Bolsa al calor de la subida de tipos puede abrir la puerta a nuevas ventas en mercado o incluso a una OPV, al estilo de las grandes privatizaciones de los años 90.
El Estado inyectó 22.000 millones para rescatar Bankia, de los más de 58.000 millones con los que reflotó el sector financiero gracias al rescate de Bruselas. Del dinero dedicado a Bankia, el FROB calcula que solo podrá recuperar unos 6.000 millones, sumando el valor de la acción, los 1.400 millones cobrados en dividendos y los 2.100 millones por las ventas de acciones. En cualquier caso, el objetivo de los Gobiernos siempre ha sido maximizar la recuperación de las ayudas. Para ello, el Ejecutivo ha vuelto a extender el plazo máximo legal para que el FROB culmine la desinversión hasta 2025.
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