Sacudida en las telecos: Vodafone y Hutchison acuerdan fusionar sus filiales en Reino Unido
El grupo británico tendrá el 51% del capital de la nueva compañía. La nueva CEO se quita presión de los inversores al cerrar una operación en uno de sus principales mercados
Vodafone y Hutchison han cerrado hoy un acuerdo para la fusión de sus respectivos activos en Reino Unido, Vodafone UK y Three UK, en una transacción valorada en 15.000 millones de libras (unos 17.500 millones de euros). Ambas telecos compiten, especialmente, en el negocio de la telefonía móvil, junto a otros grupos como Virgin Media O2, participada por Telefónica y Liberty Global, y BT.
En un comunicado, ambas compañías han señalado que Vodafone tendrá el 51% del capital de la nueva compañía y Hutchison el 49%. Al mando estará Ahmed Essam, actual CEO de Vodafone UK.
Margherita Della Valle, consejera delegada de Vodafone, ha señalado que la fusión es positiva para los clientes, el país y la competencia. La directiva se quita presión de los inversores, al cerrar una transacción corporativa en Reino Unido, uno de sus grandes mercados. La Bolsa estaba reclamando a la compañía que impulsase operaciones de consolidación en mercados como Reino Unido, Italia o España, cuyos negocio se ha puesto en revisión. La ejecutiva, de esta manera, gana tiempo para la toma de nuevas decisiones.
Las acciones de Vodafone hoy un 2,7% tras anunciar el acuerdo. Desde principios de año, se dejan en torno a un 13% ante el empeoramiento de las cuentas de la operadora.
En el citado comunicado, y en búsqueda del apoyo político, ambas empresas señalan que la nueva teleco invertirá 11.000 millones de libras en Reino Unido durante los próximos diez años para crear una de las redes de 5G más avanzadas de Europa, en pleno apoyo a los objetivos del Gobierno británico. Según ambos socios, la fusión aportará en torno a 5.000 millones al año a la economía de Reino Unido, creando empleos y apoyando la transformación digital de las compañías del país. “Cada colegio y hospital tendrá cobertura 5G en 2030″, afirman. Además, la nueva compañía ofrecerá servicio de acceso fijo inalámbrico con tecnología 5G en todo el país, que permite alcanzar la misma velocidad que la fibra.
Además, señalan que la fusión creará un tercer operador con escala, y mejorará la competencia con los dos operadores convergentes de Reino Unido (Virgin Media O2 y BT). De igual forma, aseguran que ofrecerán una nueva alternativa mayorista a los operadores móviles virtuales (OMV) con presencia en el mercado británico. En este sentido, será la tercera gran operación corporativa en el país en los últimos años, tras la compra de Everything Everywhere por parte de BT en 2016, y la fusión de Virgin Media y O2 en 2021.
En este sentido, señalan que está previsto el cierre de la transacción antes de finales de 2024, una vez obtenidas las aprobaciones pertinentes de los accionistas y de las autoridades regulatorias. La revisión de la transacción será prolongada, dado que la nueva compañía se convertirá en el mayor operador de telefonía móvil de Reino Unido, con cerca de 27 millones de clientes. Además, la fusión supondrá la reducción de cuatro a tres, del número de operadores móviles de red.
La operación no incluye ningún pago en efectivo, y la participación se ha establecido en función de los diferentes importes de la deuda y la rentabilidad de cada una: 4.300 millones de libras de deuda y 1.160 millones de ebitda después de arrendamientos (ebitdaal) de Vodafone UK y 1.700 millones de deuda y 612 millones de ebitdaal de Three UK. Además, Vodafone consolidará plenamente la nueva empresa. Vodafone y Hutchison tendrán opciones de compra y venta, respectivamente, que, de ser ejercidas, a partir del tercer año del inicio de las operaciones, Vodafone comprará el 49% del capital su ahora socio.
La transacción generará 700 millones de libras en sinergias de costes y capex al año, a partir del quinto ejercicio tras el cierre de la operación, con un valor neto presente (NPV) de 7.000 millones.
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