¿Por qué CaixaBank y BBVA disparan su beneficio pero lideran las caídas en Bolsa?

El banco catalán baja un 7%

Interior de la Bolsa de Madrid.
Interior de la Bolsa de Madrid. EFE

Jornada de recortes en la Bolsa española encabezados por el sector bancario. CaixaBank baja un 7% en Bolsa y lidera las caídas del Ibex y del sectorial bancario europeo, tras publicar sus cuentas del tercer trimestre del año. Le sigue en los descensos BBVA, que cede más del 3%. 

BBVA 5,25 -5,91%
CAIXABANK 3,58 0,70%

CaixaBank ha registrado un beneficio neto de 2.457 millones de euros, un 48,8% menos que en el mismo periodo del año anterior por el efecto de la fusión con Bankia, pero ha logrado elevar los márgenes a doble dígito. Además, sin tener en cuenta los extraordinarios logrados el año pasado, la entidad habría ganado un 21% más. Unas cuentas que han gustado a los analistas pero no han sido bien recibidas en el mercado un día después de conocerse que el BCE va a cambiar las condiciones para las TLTRO III y que CaixaBank será uno de los bancos más penalizados por ello. Mucho menos impactados por ello se verían BBVA y Santander.

Los analistas de Renta 4 apuntan que las cuentas de CaixaBank han superado sus estimaciones y las del consenso de expertos y destacan el aumento del 6% en el margen de intereses y la "buena dinámica de generación de ingresos por seguro". A pesar de esto, desde la firma apuntan que la acción de CaixaBank se está viendo penalizada por el impacto de la próxima modificación de las condiciones de la TLTRO y una recuperación del diferencial de la clientela por integración de Bankia Vida frente al descenso de los ingresos del crédito por una disminución del volumen medio.

Los estrategas de Credit Suisse apuntan que los ingresos por intereses de CaixaBank en el tercer trimestre del año han superado las expectativas del mercado gracias a un notable fortalecimiento de los márgenes. La firma mantiene su consejo de sobreponderar y un precio objetivo de 4,2 euros por acción.

Desde Jefferies consideran que los ratios de capital se han situado ligeramente por debajo de las expectivas del consenso y que dispone de poco exceso de capital para financiar recompras adicionales.

Por su parte, BBVA ha mejorado un 46,2% su beneficio del tercer trimestre, hasta los 4.842 millones de euros, gracias al tirón del negocio en México y España. El banco presidido por Carlos Torres ha disparado un 29% el margen de intereses gracias a las subidas de tipos de interés en los mercados en los que opera. Sin embargo, su acción lidera junto con la de CaixaBank los descensos de la jornada. 

En Link Securities destacan que la tasa de morosidad de la entidad se situó a cierre de septiembre en el 3,5%, 21 puntos básicos por debajo de la cifra registrada en junio de 2022 y 57 puntos básicos por debajo de la de diciembre de 2021, gracias a una mejora de este indicador en todas las áreas de negocio.

 Por su parte, desde Credit Suisse destacan que los ingresos de BBVA han superado las expectativas del consenso gracias a los sorprendentes resultados en los mercados emergentes donde el banco está presente especialmente en México y Turquía. En este valor mantienen un consejo de neutral y un precio objetivo de 5,2 euros por acción.

 Desde Renta 4 aseguran, por su parte, que las cuentas de BBVA han estado también por encima de sus estimaciones y las del consenso y apuntan que esperaban una reacción positiva de la acción que no se ha producido. En Jefferies, por su parte, inciden en que la fortaleza del negocio en México.

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