Caser e Indexa se alían para ofrecer planes de pensiones de bajo coste

La comisión que cobrarán es del 0,75%, la mitad que la media del sector

La firma de asesoramiento automatizado Indexa Capital ha buscado un aliado de fuste para entrar en el negocio de los planes de pensiones. Se trata de la aseguradora Caser, que gestionará los vehículos de inversión a través de los cuales se podrá contratar productos de gestión pasiva para la jubilación.

Los planes de pensiones, que se podrán contratar desde la página web de Indexa, invertirán en fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) que replican la evolución de índices de referencia en renta variable y en renta fija.

Los planes que estarán disponibles para la contratación desde esta semana son el Indexa Más Rentabilidad Acciones y el Indexa Más Rentabilidad Bonos. En ambos casos se trata de los planes de pensiones individuales más baratos dentro de sus respectivas categorías. En concreto, los gastos serán del 0,75% anual, lo que incluye los costes de los ETF, el coste de la gestora (Caser Pensiones) y del asesoramiento (Indexa Capital).

Teniendo en cuenta que la comisión media de los planes de pensiones individuales es en España del 1,32%, los dos planes de Indexa presentan unos gastos que son prácticamente la mitad que los del sector.

El rendimiento medio anual de los planes ha sido del 1,4% entre 2000 y 2015

Hay dos motivos por los que estos productos presentan costes tan bajos. En primer lugar, porque invierten en fondos indexados cotizados (que tienen comisiones bajísimas) y, en segundo lugar, porque están gestionados de forma automatizada, con lo que ahorran todos los costes que conlleva la gestión activa y no automatizada que encontramos en otros fondos de pensiones.

Los ETF indexados en los que invierten ambos planes de pensiones son de grandes gestoras internacionales: Vanguard, Amundi, iShares, State Street Global Advisors, Lyxor y Nomura, y ofrecen una cartera con máxima diversificación internacional.

Indexa Capital empezó a operar en febrero de 2016, con el lanzamiento de fondos de inversión (gestionados por Inversis Banco), y ya acumula 14 millones de euros asesorados.

Funcionamiento

Antes de contratar el plan de pensiones, el cliente deberá responder a una serie de preguntas sobre su perfil inversor. Después, Indexa le recomienda qué proporción invertir en cada plan de pensiones (en el plan de pensiones de acciones y en el plan de pensiones de bonos), las rentabilidades esperadas y el detalle de costes.

Una vez abierta la cuenta, el cliente podrá definir cuánto dinero desea aportar y con qué periodicidad, definir los beneficiarios del plan, o trasladar a Indexa un plan de pensiones de otra entidad. A partir de ese momento, Indexa gestionará el mix de planes de pensiones propuesto, para que esté en consonancia con su perfil de inversión. Por ejemplo, si el cliente tiene un perfil de inversión moderado-conservador, con tan solo un 30% en renta variable y esta sube mucho pasando a suponer un 40% de su cartera, Indexa Capital reducirá su exposición a la misma para revertir su cartera al perfil original.

“El principal inconveniente de los planes de pensiones hasta ahora era su escasa si no inexistente rentabilidad. En los últimos 15 años, el rendimiento anual medio ha sido del 1,4%, según el último estudio del profesor Pablo Fernández, del IESE” explica Unai Ansejo, consejero delegado de Indexa Capital.

A su juicio, estas pobres rentabilidades se explican por las comisiones ocultas (buena parte del dinero que paga el cliente se lo lleva el que comercializa el plan, no el gestor); al sesgo nacional (la gente tiende a invertir más de lo conveniente en Bolsa o bonos españoles) y a los conflictos de interés que existen en la mayoría de las gestoras (los planes a veces invierten en productos que atienden más al interés del banco comercializador, que al del partícipe).

Desde Indexa calculan que con sus planes low cost se puede obtener un extra de rentabilidad media anual del 3,2%.

Competencia para ING Direct

La única gestora de planes de pensiones que lleva años apostando con claridad por la gestión pasiva y los productos indexados ha sido ING Direct. Con el gancho de pagar menos comisiones que en otras entidades, el grupo holandés vende planes de pensiones que invierten en fondos que replican índices bursátiles.

La gama de Planes Naranja de ING cuenta con cuatro productos en función de la edad estimada de jubilación: el Plan Naranja 2020, el Plan Naranja 2040... Los planes de pensiones que tienen un horizonte de inversión más lejano, invierten la mayor parte de su patrimonio en fondos que replican el Ibex 35, el Standard&Poor’s 500 y el Eurostoxx 50, para poder sacar partido de los buenos rendimiento que ofrecen las Bolsas en el largo plazo. A medida que se aproxima el vencimiento, estos planes dinámicos pasan a invertir la mayor parte en planes de renta fija a corto plazo, para minimizar el riesgo de pérdidas.

Aunque los planes de ING Direct son más baratos que la media del mercado, siguen teniendo unos costes superiores a los productos de pura gestión pasiva. En el caso del Plan Naranja 2040, la comisión que cobra es del 1,32%.

Desde su nacimiento, INGha sacado partido a la política de comisiones 0, al dejar de cobrar servicios por los que otros bancos sí que cobraban.

Con la irrupción de los gestores automatizados y la gestión pasiva, ING tendrá una nueva competencia, que busca un nicho de mercado similar. Además de Indexa Capital, en las próximas verá la luz el proyecto Finizens, que también tiene entre sus planes ofrecer fondos de inversión y planes de pensiones basados en la gestión pasiva.