España pierde peso en Telefónica pero recupera rentabilidad
La filial logra mejorar sus márgenes gracias a Movistar Fusión
El peso de España en el conjunto del volumen de negocio de Telefónica se hundió en 2012 en mínimos históricos. Según ha indicado la compañía, Telefónica España registró el pasado año una caída de ingresos del 13,2% hasta 14.985 millones de euros.
La cifra supone que España aporta el 24% del volumen de negocio del grupo. En 2011, España supuso el 27,5% de los ingresos totales de la operadora, mientras que en 2007, último ejercicio fiscal antes del agravamiento de la crisis económica, nuestro país aportaba más de un 36%.
En el último lustro, periodo marcado por el deterioro económico y la dura guerra de tarifas que se ha vivido en sector de las telecomunicaciones en España, los ingresos de Telefónica España han caído un 27%, que en términos absolutos suponen casi 5.700 millones de euros.
No obstante, España aporta todavía el 32% del beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones (Oibda) del grupo. Unas magnitudes de rentabilidad que la empresa ha trabajado en mejorar con cambios de relevancia en sus estrategias.
En este sentido, Telefónica ha señalado que el Oibda en España se situó en 6.830 millones de euros, por encima de las previsiones de los analistas, frente a los 5.095 millones de 2011, año marcado por la provisión de 2.591 millones por el expediente de regulación de empleo (ERE), que está afectando a cerca de 6.800 empleados entre 2011 y 2013. De no incluirse esta partida extraordinaria, el descenso interanual habría sido del 11,1%. El margen de Oibda se situó en el 45,6% con una mejora de 1,1 puntos porcentuales en relación a 2011, y por encima de las previsiones de los analistas.
En el cuarto trimestre de 2012 el Oibda se situó en 1.710 millones de euros, un 3% menos que en el mismo periodo de 2011, y muy por debajo de la caída del 13,4% del trimestre anterior. Telefónica España registró un margen de Oibda del 47,2% entre octubre y diciembre, 5,5 puntos porcentuales más con respecto al cuarto trimestre de 2011. Una evolución lograda gracias a la eliminación de los subsidios en la venta de terminales y a la introducción de Movistar Fusión (superó los 1,5 millones de clientes contratados a final de enero).
“Telefónica ha publicado un Oibda en España mejor de lo previsto gracias a los menores costes de adquisición y al cambio en la política comercial puesto en marcha con la introducción de Movistar Fusión”, explica Nomura. En esta línea, JB Capital Markets indicó que el margen de Oibda y la generación de caja en España han empezado a crecer tras cuatro años de bajadas.
En cualquier caso, según señala Goldman Sachs, los márgenes en España han mejorado aunque los ingresos permanecen débiles.
En esta línea, Telefónica explica que la caída de ingresos refleja “fundamentalmente la evolución de los accesos y el menor gasto por cliente (ARPU) de los diferentes servicios en un entorno macroeconómico y competitivo adverso”. La operadora ha destacado que en el cuarto trimestre se desaceleró el ritmo de caída interanual, al registrar un descenso del 14,3%, frente al 15,3% del tercer trimestre “gracias al mejor comportamiento de los ingresos móviles”.
Los ingresos del negocio fijo descendieron un 10,2% en 2012 hasta 9.541 millones de euros, lastrados por la caída del 13,8% de los ingresos de voz y accesos.
Telefónica ha indicado que los ingresos del negocio móvil bajaron un 16,6% hasta 6.453 millones. En el cuarto trimestre el descenso fue del 17,8%, debido en gran medida al descenso del 37,4% de los ingresos de terminales (la empresa dio un drástico cambio a su política comercial con la eliminación de los subsidios en la venta de terminales). La empresa ha recordado, no obstante, que el descenso de los ingresos en el tercer trimestre fue del 19,8%.
Los gastos por operaciones registraron un descenso del 32,3% interanual en 2012, situándose en 8.513 millones de euros. Telefónica ha explicado que la evolución interanual está afectada por la contabilización en el tercer trimestre de 2011 de la citada provisión del ERE. “Excluyendo este efecto extraordinarios, los gastos se reducirían interanualmente un 14,8%”, señala la empresa.
Entre otras partidas, Telefónica ha indicado que los gastos de personal se redujeron un 56,1% hasta 2.233 millones de euros, afectados por la citada provisión por reestructuración de plantilla. De no incluirse este impacto, los gastos de personal se habrían reducido interanualmente un 10,7% en el año y un 12,6% en el trimestre “reflejando los ahorros derivados del ERE, que rondaron los 257 millones de euros en el año”. A cierre del 2012, Telefónica España contaba con 31.192 empleados, un 7,4%menos que en la misma fecha de 2011.
La empresa invirtió en España un total de 1.692 millones de euros en 2012, un 18,3% menos que en 2011, sin contabilizarse las partidas destinadas a la adquisición de espectro para 4G.
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