Valores para aprovechar el tirón de los emergentes
La india Tata, la brasileña Ambev, la alemana Nivea o la española Inditex son algunas de las compañías que van a sacar provecho del aumento del nivel de vida en los países emergentes donde el consumo se ha disparado en contra de lo que pasa en otras zonas geográficas como Europa.
¿Qué tienen en común un fabricante de bebidas mundialmente conocido, una empresa de productos de cosmética presente en numerosos mercados, un fabricante de coches o una marca de ropa cuyo modelo de negocio es la envidia de la competencia en todo el mundo? Todas ellas han sabido estar en el sitio justo y en el momento acertado.
Y eso es precisamente lo que va a elevar sus cifras de facturación y, de paso, su evolución en Bolsa. O bien son empresas de países emergentes que venden fuera pero también en sus países de origen o compañías cuya matriz está en países desarrollados pero que orientan su negocio a los emergentes. "Estos nuevos mercados están teniendo un elevado crecimiento en comparación con los países de la OCDE, lo que permite que las personas vayan aspirando a obtener y disfrutar de productos y servicios de mayor nivel", asegura Rafael Romero, director de inversiones de Unicorp Patrimonio.
Un informe de Credit Suisse sobre el hábito de los consumidores publicado a principios de año revela que, en general, la confianza de los consumidores de los países emergentes se mantiene razonablemente fuerte y un 35% opina que sus finanzas personales mejorarán en los próximos seis meses. Los consumidores más optimistas son los de Brasil, India y China y los más pesimistas son los de Egipto, Turquía y Rusia.
Desde la gestora Carmignac explican que la intolerancia al riesgo que ha castigado a los mercados emergentes en 2011 ha creado oportunidades muy atractivas. "Como las economías desarrolladas han entrado en un período de grave desaceleración, el exitoso modelo de negocio de los mercados emergentes ya no consiste en la exportación de bienes baratos para los ávidos consumidores occidentales", explica Didier Saint-Georges, miembro del comité de inversión de Carmignac Gestión.
Desde el consumo más básico, hasta sectores ligados al ocio (viajes, hoteles, restaurantes, moda) son, a juicio de Romero, de Unicorp, sectores atractivos para el inversor donde la mayoría de sus empresas han sabido posicionarse de cara al desarrollo de los emergentes.
Valores para ganar
Inditex es una de las compañías que se pueden ver beneficiadas gracias a su elevada presencia en los mercados emergentes y que se incluye entre las recomendaciones de Credit Suisse. El ritmo de aperturas del grupo español ha sido especialmente relevante en China, donde en los nueve primeros meses de 2011 se han abierto 79 nuevas tiendas. En la actualidad el grupo ya tiene 250 tiendas en este mercado en 42 diferentes ciudades. Todas las cadenas presentes en China han incrementado su presencia comercial en el país, destacando además las primeras aperturas de dos nuevas cadenas en este país durante el período: Oysho (9 tiendas) y Zara Home (4).
Otra de las valores elegidos por Credit Suisse es el grupo alemán de cosméticos Beidersdorf, cuya tarjeta de presentación es la marca Nivea. Esta compañía, además de estar deshaciéndose de unidades de negocio que no son rentables para el grupo, está penetrando con mucha facilidad en mercados emergentes como Rusia y algunos países latinoamericanos como Argentina. Esta región creció un 14% en la primera mitad de 2011 en comparación con el crecimiento del 9,7% del área de Norteamérica.
El fabricante de automóviles indio Tata Motors es otra de las apuestas de Carmignac Gestión. La compañía vio en el ejercicio fiscal 2010-2011 como sus ventas subían un 27% en un momento de contracción en el sector de venta de automóviles.
Leon Svejgaard Pedersen, gestor del fondo Nordea-1 Emerging Consumer Fund, se ha fijado en Dongfeng Motor Group. Es un fabricante de automóviles chino. "Tiene una empresa conjunta con Nissan y ha demostrado su capacidad para ganar cuota de mercado en el mercado de automóviles de China menores de penetrar. Además, su valoración es atractiva", asegura el gestor.
El sector de alimentación y bebidas cuenta con numerosas apuestas de los expertos. Desde la fabricante de bebidas brasileña Amved muy presente en Latinoamérica hasta la cadena de comida rápida y de bebidas china Want Want China.
BMW o LVMH son ejemplos de "empresas exportadoras de Europa o EE UU con marcas fuertes, que son capaces de captar esta demanda de los consumidores de los mercados emergentes", a juicio de Carmignac. Dentro del sector del lujo, Nordea ve oportunidades en Burberry. La compañía se encuentra ejecutando su estrategia en mercados emergentes. En 2010, Burberry adquirió 45 tiendas de franquicia en China y planea duplicar su base de tiendas en los próximos años. El reconocimiento de la marca es fuerte entre los consumidores emergentes y por lo tanto, tiene potencial" explica el gestor de Nordea.
Sony, Apple o Hewlett-Pachard son las apuestas de la tecnología dando el desarrollo potencial de la telefonía y la informática en países donde el grado de penetración de estas tecnologías es aún muy bajo. .
Otros países interesantes
Aunque los mercados emergentes por excelencia son los llamados BRIC, Brasil, India y China, el mapa para poder invertir en empresas bien posicionadas en países cuyo consumo se va a disparar se amplia. "Estas oportunidades se pueden encontrar no sólo en mercados como China, India y Brasil, sino también en los países en el mundo cíclicos como Corea del Sur, así como las economías más pequeñas como Turquía e Indonesia, que están en buenas condiciones estructurales y ofrecer un fuerte crecimiento esperado", asegura Ray Prasad, director y senior portfolio manager de Batterymarch, filial de Legg Mason.
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