Las Bolsas aún pierden 12 billones de capitalización desde los máximos
La capitalización de las Bolsas a nivel mundial aún está un 28% por debajo del máximo histórico de 2007. El valor de las 20 principales Bolsas llegó a caer hasta los 26,7 billones de dólares el pasado ejercicio y pese a recuperar hasta los 43,4 billones para finales de 2009, aún está lejos del máximo de 60,6 billones dólares. La diferencia aún es de 17 billones de dólares (12 billones de euros).
El reequilibrio de poderes a nivel mundial también se hace evidente en la capitalización de los mercados. La espectacular revalorización de las Bolsas desde los mínimos de 2009 ha beneficiado en mayor medida a los mercados emergentes. Estos índices, al no haber sufrido mucho más durante las caídas hasta mínimos, salen fortalecidos de la crisis y con un mayor peso en la capitalización bursátil mundial.
Un repaso a la evolución de los mercados en 2009 deja en evidencia que los inversores muestran una preferencia cada vez más clara por los mercados emergentes.
La mayor salud del sistema bancario de estos países, el menor endeudamiento relativo de sus economías y las mayores perspectivas de crecimiento han convertido los emergentes en una de las principales apuestas de los inversores para los próximos años. Algo que explica los espectaculares aumentos de capitalización que registraron en 2009 mercados como el índice chino Shenzen (145,7%), el brasileño Bovespa (125,9%), el National Stock Exchange India (+104%), la Bolsa de Bombay (+101,9%) o la Bolsa china de Shanghai (89,8%), las más beneficiadas del retorno del apetito por el riesgo por parte de los inversores.
La Bolsa de Shanghai y la de Bombay se cuelan entre las diez mayores del mundo
Mercados desarrollados como NYSE (28,5%), Tokio (6,1%), Nasdaq (44%), Euronext (36,5%) o Londres (49,7%), también vivieron un ejercicio espectacular aunque ni por asomo tan bueno. Y eso teniendo en cuenta que las caídas que experimentaron entre los máximos de 2007 y los mínimos de 2009 no fueron mucho menos abultadas que las que sufrieron los mercados emergentes, siempre más volátiles. La Bolsa de Nueva York, por ejemplo, retrocedió un 47%, mientras que la de Shanghai, algo más azotada, llegó a perder el 55,8% de su valor. Sin embargo, mientras la primera recuperó el 28,5% de su capitalización el pasado ejercicio, la china lo hizo en un 89,9%.
No sorprende, por tanto, que entre las 10 primeras Bolsas del mundo ya figuren dos índices emergentes. La Bolsa de Shanghai, con una capitalización de 2,7 billones de dólares ocupa el sexto lugar, mientras que la Bolsa de Bombay se sitúa en el décimo puesto con una valoración de 1,3 billones de dólares. Un mapa de poder bien distinto al de 2003, cuando ningún mercado emergente se colaba entre los 10 primeros.
Además, el peso relativo de los mercados desarrollados pierde importancia. En 2003, la Bolsa de Nueva York (NYSE) también era la principal a nivel mundial. Entonces su capitalización era de 11,3 billones de dólares y representaba el 37% de la capitalización a nivel mundial. A día de hoy, pese a haber aumentado su valor a 11,8 billones de dólares, su peso relativo ha caído al 25,4%.
No ha sido el único gran mercado en sufrir así. El porcentaje que representa la capitalización de la Bolsa de Tokio ha pasado del 9,6% de 2003 al 7,11%, la del Nasdaq ha caído del 9,6% al 6,96%, mientras que la de Londres ha caído del 7,9% al 6,01%.
En el lado de los ganadores, una vez más encontramos a los mercados emergentes. Destaca el peso que ha adquirido la Bolsa de Shanghai, que ha pasado del 1,2% al 5,81%. La de Shenzen ha pasado de representar el 0,5% en 2003 al 1,87%, mientras que la de Bombay y el Bovespa han pasado a representar el 2,8% desde el 0,9% y el 0,8% respectivamente.
BME supera a Deutsche Börse en tamaño
La espectacular revalorización de la Bolsa española en 2009 permitió a BME (Bolsas y Mercados Españoles) concluir el pasado ejercicio con una capitalización superior a la de Deutsche Börse. BME alcanzó un tamaño de 1,297 billones de dólares (0,926 billones de euros) para situarse así en el puesto número 11 en el ranking mundial de Bolsas, dos puestos por encima de la Deutsche Börse, mercado que concluyó 2009 con una capitalización de 1,292 millones de dólares (0,922 millones de euros), según datos de la World Federation Exchange.A finales de 2008 el mapa de poder era bastante diferente. Entonces Deutsche Börse ocupaba el puesto número ocho en tamaño, por encima de Canadá, Australia, Bombay, BME y Brasil, mercados que a cierre de 2009 han superado en capitalización a la alemana. Y es que Deutsche Börse se quedó rezagado en 2009 y su capitalización sólo aumentó un 16,4%, frente al 36% de BME.