Los analistas piden a Vocento que salga a 16 euros por acción
Los analistas y gestores han dado un aviso a Vocento: si quiere que su OPV tenga garantizado el éxito tiene que ofrecer descuento. Por ello, piden que las acciones se coloquen a 16 euros, lo que valoraría la compañía en 2.000 millones.
Vocento quiere asegurarse el éxito de su Oferta Pública de Venta (OPV). Por ello, ha iniciado una ronda de entrevistas con analistas y gestores con el firme propósito de testar sus opiniones con respecto a la salida a Bolsa.
Los expertos se lo han dejado claro desde el principio: tiene que ofrecer un descuento atractivo para que la oferta tenga una buena aceptación. 'Están pidiendo que salga valorada entre 15,5 euros y 16,5 euros por acción. Pero en realidad lo que quieren es que se coloque a 16 euros (unos 2.000 millones de euros)', comentan fuentes del mercado.
Habrá que esperar a conocer el folleto de la OPV, pendiente aún del visto bueno de la CNMV, para saber si la empresa ha seguido los consejos de la comunidad financiera. Los analistas prevén que dicha aprobación se materialice de forma inminente para que así los inversores puedan comenzar a realizar sus peticiones de compra a finales de octubre o primeros de noviembre. Para la salida a Bolsa se manejan los días 8 o 9 de noviembre.
La compañía asignará a partes iguales el tramo institucional internacional y nacional. El porcentaje para particulares podría estar entre el 20% y 30% del total, al igual que el institucional nacional, y el empleados estará entre el 2% y el 3%.
'Yo creo que Vocento valorada entre 2.000 y 2.500 millones de euros, que es el precio que maneja el mercado, no ofrece ningún descuento. Por debajo de los 2.000 millones, sí podría ser interesante', comenta Jordi Padilla, responsable de renta variable de Atlas Capital. El problema para los expertos es que Vocento no sea totalmente comparable con ninguna otra empresa del sector que ya está en Bolsa. 'Yo no compro Vocento por estar en Telecinco tiene el 13%. Sin este negocio la compañía valdría unos 1.350 millones', añade.
Vocento tiene previsto sacar el 20% de su capital en Bolsa. 'Los accionistas son de toda la vida y se han resistido mucho a vender. Hay un 10% de éstos que no han adquirido el compromiso de lock-up de mantenimiento de las acciones, y podrán vender al día siguiente de la colocación. Creo que no lo harán, dada las dificultades que ha habido para colocar el capital', indica un experto.
Las claves de la próxima salida a Bolsa
¦bull; Vocento ya ha comunicado que sacará a Bolsa el 20% del capital, que asciende a 24,99 millones de acciones (24,99 millones de euros). Su oferta será la octava de las realizadas este año en el mercado español.¦bull; Las acciones que pondrá en el mercado proceden en un 9,5% de autocartera y el resto de otros accionistas. Los cinco grandes propietarios no se han desprendido de ningún título y conservarán tras la OPV el 42,8% de su participación actual.¦bull; Inicialmente tendrá un free float del 20%. Pero este porcentaje podrá ser aun mayor, ya que un 10% de los accionistas no están sujetos al periodo de lock up (de no vender las acciones).¦bull; Habrá un tramo institucional internacional y español a los que se les asignará una parte proporcional equivalente. El green shoe será representativo entre un 10% y 15% del importe de la OPV. Para los particulares habrá entre un 20% y 30% de las acciones de la OPV.¦bull; Vocento tiene 590 accionistas y el equipo gestor se mantendrá independiente. æpermil;ste sí tiene adquirido el compromiso de lock up para los siguientes 12 meses del estreno en Bolsa de la compañía.