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Valores a examen
Análisis
Exposición didáctica de ideas, conjeturas o hipótesis, a partir de unos hechos de actualidad comprobados —no necesariamente del día— que se reflejan en el propio texto. Excluye los juicios de valor y se aproxima más al género de opinión, pero se diferencia de él en que no juzga ni pronostica, sino que sólo formula hipótesis, ofrece explicaciones argumentadas y pone en relación datos dispersos

Los expertos aconsejan acudir a la opa de Telepizza

De reinventarse a apuntar alto. En poco tiempo, el negocio que parecía haber tocado techo y en el que algunos depositaban pocas expectativas, ha pasado a cotizarse caro. Baste como ejemplo la puja que mantienen desde el jueves dos grupos por hacerse con el control de la cadena de restauración.

El jueves, la sociedad Food Service Project, propietaria de marcas como Foster's Hollywood o Cañas y Tapas y participada por CVC (50,5%), Inveralia (20%) y el fondo Dalbergia (2,3%) entre otros lanzó una oferta por el 100% de Telepizza a un precio de 2,4 euros por acción. La oferta, supera en un 11,6% la ofrecida por Permira y la familia Ballvé, que también estaba dirigida a todo el capital de la firma.

La noticia no ha sido indiferente para la acción, que desde el jueves se ha revalorizado un 10,27% al cerrar el viernes en los 2,47 euros. Para los expertos la nueva oferta supone un revulsivo y no descartan ofertas superiores. 'Recomendamos acudir a la nueva opa aunque no descartamos ofertas superiores (que tienen como límite el 12 de mayo) que en todo caso podrían ser aceptadas por los accionistas', señalan desde Ibersecurities en un informe. Para estos expertos, Permira sólo tiene una opción para controlar Telepizza pese a que ya mantiene un pacto con los Ballvé (actuales accionistas de la compañía con un 20,53%). 'Los Ballvé tienen un acuerdo de aceptación irrevocable de la oferta de Permira y éstos tienen una opción de compra de su 20% hasta el 10 de enero de 2007). Sin embargo, si Permira vende ese 20% de los Ballvé antes de tres años desde el ejercicio de la opción de compra, entonces los Ballvé tendrían derecho a recomprar ese 20% a 2,15 euros por acción'. 'Esto implica', continúan en el informe los expertos de Ibersecurities, 'que en realidad Permira no puede comprar la participación de Ballvé para luego venderlo a Food Service Project'.

Si no mejora el precio, quizás abandonen la posibilidad de compra, señalan. En Ahorro Corporación coinciden al señalar que 'aunque el precio de esta nueva opa ya es bastante elevado, no habría que descartar la posibilidad de una nueva contraoferta por parte de los Ballvé y Permira', señalan mientras aconsejan acudir a la opa.

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