El mercado de deuda descuenta un menor crecimiento de lo previsto en EE UU

La trayectoria de los mercados cambia un día a otro dependiendo de las circunstancias del momento o de como se deriven las proyecciones futuras. Un buen ejemplo es lo que ha pasado en el mercado de renta fija estadounidense. El viernes pasado la rentabilidad del bono a 10 años alcanzaba el 4,296%. Era el nivel más alto en un mes. La posibilidad de una nueva subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal se hacia más evidente con los últimos datos de creación de empleo.

Esta semana los precios han recibido un fuerte impulso, con la consiguiente caída de las rentabilidades, que siempre evolucionan a la inversa. Ayer, el tipo de interés del bono a 10 años caía hasta el 4,242%. De acuerdo a varias opiniones recogidas por Bloomberg entre analistas se espera que la economía de Estados Unidos no crezca lo previsto por la Reserva Federal en la segunda parte del año. Por ello, la publicación hoy del Libro Beige centrará la atención de los inversores y gestores conforme a estrategias a seguir de aquí a finales del ejercicio. 'Si el crecimiento en 2005 se desacelera con respecto a 2004, la rentabilidad del bono a 10 años en Estados Unidos puede haber tocado ya techo', comenta Graham McDevitt, de ABN Amro. En su opinión, 'si las previsiones continúan sorprendiendo a la baja la rentabilidad del bono por debajo del 4% será sostenible'.