La solución adecuada para aprovechar oportunidades en renta fija global en el actual escenario de bajadas de tipos
Carmignac Portfolio Flexible Bond destaca en una gama de fondos caracterizada por una gestión realmente activa en todos los segmentos de renta fija
Tras meses a la espera de movimientos de tipos por parte de los bancos centrales de las principales economías, hoy ya nos encontramos en pleno descenso de las tasas. Sin embargo, en paralelo, no podemos perder de vista el comportamiento de los precios, otro de los factores en los que se han enfocado los análisis de los últimos trimestres y las previsiones de crecimiento.
“Las expectativas del mercado de una ralentización de la inflación son relativamente complacientes de cara al futuro, lo que no tiene en cuenta la desfavorable situación geopolítica y la volatilidad de ciertos componentes de los precios al consumo”, advierte Guillaume Rigeade, codirector del equipo de renta fija de Carmignac, gestora francesa que se ha caracterizado en sus más de 30 años de historia por su independencia y experiencia en este mercado.
¿Qué estrategia de inversión en renta fija asumir en este contexto macroeconómico? Ahora parece que es más importante que nunca ser activo y flexible para afrontar correctamente los retos del nuevo escenario. En este sentido Rigeade, que es también cogestor del Carmignac Portfolio Flexible Bond, asegura que este fondo está particularmente alineado con estos retos, por tanto, “debería seguir obteniendo retornos superiores, tanto en términos absolutos como relativos, a través de sus inversiones en segmentos de crédito de alto valor añadido como el crédito estructurado, el alto rendimiento o la deuda financiera; instrumentos indexados a la inflación, deuda emergente y estrategias de duración”.
Carmignac Portfolio Flexible Bond es un fondo de renta fija internacional que aplica estrategias de tipos de interés y de crédito en todo el mundo, al tiempo que cubre sistemáticamente el riesgo de divisa. Sus gestores, Eliezer Ben Zimra y Guillaume Rigeade, trabajan con el objetivo de cumplir su mandato de retorno absoluto en un horizonte de inversión de tres años.
Hablamos de un fondo caracterizado por su flexibilidad a la hora de tomar decisiones de inversión, algo clave para aprovechar las oportunidades cuando surgen y poder proteger la cartera cuando sea necesario. El que aplique una gestión activa es también crucial “en un entorno de renta fija en el que la dispersión es elevada, los costes de financiación se han disparado y los agentes económicos están cada vez más endeudados, mientras que los inversores buscan una asignación a fondos con un perfil de rentabilidad/riesgo moderado”, consideran en la gestora.
En concreto, el fondo aprovecha la experiencia de los equipos de crédito, mercados emergentes y mercados desarrollados de Carmignac para invertir en renta fija a través de una asignación que combina visiones top-down, para identificar los segmentos más adecuados al entorno global, y convicciones bottom-up, para maximizar la generación de rentabilidad. Su estilo flexible y oportunista permite al fondo aplicar una estrategia de asignación sin restricciones y basada en convicciones en los mercados de renta fija mundiales.
Lo cierto es que este producto recoge los frutos de la filosofía de inversión que ha demostrado Carmignac a lo largo de los años, gestora que siempre ha aprovechado la libertad que le ha dado su independencia para aplicar un enfoque verdaderamente activo en la gestión. Ese estilo permite a sus expertos buscar oportunidades de inversión allí donde se presenten, sin restricciones previas.
Esa mentalidad se refleja plenamente en sus fondos de renta fija, vehículos que comparten ese estilo de inversión activo y un enfoque global y no referenciado a un benchmark, basado en una gran flexibilidad en la gestión de las exposiciones a los diferentes segmentos del universo de renta fija.
Una estrategia que funciona si tenemos en cuenta que todos sus productos de renta fija, con la única excepción de los fondos a vencimiento, ostentan cuatro o más estrellas Morningstar, se encuentran en el primer cuartil de su respectiva categoría por su rentabilidad a cinco años y superan a su respectivos índices de referencia y a la media de su categoría durante cinco años (1).
Carmignac cuenta con estrategias muy variadas, diseñadas para atender a todo tipo de perfiles de inversor. De hecho, ofrece fondos con diferentes universos de inversión, procesos y motores de rentabilidad, centrados en tipos de interés, crédito o divisas, en mercados desarrollados o emergentes, etc. Productos, todos ellos, capaces de navegar por diversos entornos de mercado a largo plazo gracias a su flexibilidad.
Principales riesgos del fondo
Tipo de interés: el riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés.
Crédito: el riesgo de crédito corresponde al riesgo de que el emisor no sea capaz de atender sus obligaciones.
Tipo de cambio: el riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del fondo.
Renta variable: las variaciones de los precios de las acciones cuya amplitud dependa de los factores económicos externos, del volumen de los títulos negociados y del nivel de capitalización de la sociedad pueden influir negativamente en la rentabilidad del fondo.
El fondo presenta un riesgo de pérdida de capital. Consulte la lista exhaustiva de riesgos en el folleto del fondo.
COMUNICACIÓN PUBLICITARIA. Consulte el KID/folleto antes de tomar una decisión final de inversión. Este artículo no puede reproducirse ni total ni parcialmente sin la autorización previa de la sociedad gestora. No constituye una oferta de suscripción ni un consejo de inversión. La información contenida en él puede ser parcial y puede modificarse sin previo aviso. Las rentabilidades pasadas no garantizan necesariamente los resultados futuros. Las rentabilidades se expresan netas de gastos (salvo los gastos de entrada aplicables pagaderos al distribuidor). La rentabilidad podría aumentar o descender debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio. La decisión de invertir en el fondo debe tomarse teniendo en cuenta todas sus características u objetivos descritos en su folleto. La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información. Carmignac Portfolio Flexible Bond hace referencia al sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la directiva UCITS. El Fondo se encuentra registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con el número 392. El acceso al Fondo puede ser objeto de restricciones para determinadas personas o en determinados países. El Fondo no está registrado en Norteamérica ni en Sudamérica. El Fondo no ha sido registrado de conformidad con la US Securities Act of 1933 (ley estadounidense sobre valores). No puede ofrecerse o venderse ni directa ni indirectamente a beneficio o por cuenta de una «persona estadounidense» (U.S. person) según la definición contenida en la normativa estadounidense «Regulation S». El Fondo presenta un riesgo en pérdida de capital. Los riesgos y los gastos se describen en los documentos de datos fundamentales (KID). Los folletos, los KID, los estatutos de la sociedad o el reglamento de gestión y los informes anuales del Fondo se pueden conseguir a través de la página web www.carmignac.es, mediante solicitud a la sociedad gestora o a través de las oficinas de los distribuidores. Antes de la suscripción, se debe hacer entrega al suscriptor de los KIDs y una copia del último informe anual. La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cualquier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace (párrafo 6 "Un resumen de los derechos de los inversores"): https://www.carmignac.es/es_ES/article-page/informacion-legal-1759