El rebote bursátil no llega a la región

El fuerte rebote de los índices bursátiles estadounidenses no se trasladó con la misma intensidad a las Bolsas latinoamericanas como lo hizo a las europeas. Este comportamiento se puede explicar por diversos factores. En primer término las fuertes ganancias registradas en EE UU y Europa responden a un movimiento correctivo ante las marcadas pérdidas de los días anteriores, que en las Bolsas latinoamericanas habían sido de menor magnitud (con excepción de Brasil). Por otro lado, si a lo largo del año la correlación entre los índices europeos y estadounidenses ha ido en aumento, por el contrario, la fuerte vinculación que existía entre los índices latinoamericanos con Dow Jones y Nasdaq ha ido en declive. Esto indica que las Bolsas latinoamericanas se están moviendo en 2002 en mayor medida por factores propios que por los movimientos globales de la renta variable. Este hecho no es sorprendente si tomamos en cuenta los acontecimientos extraordinarios acaecidos durante este año, como la crisis en Argentina, la incertidumbre electoral en Brasil o los escándalos contables en Estados Unidos.

Otro hecho que influye sobre las menores fluctuaciones en las Bolsas latinoamericanas son los fuertes repuntes en las volatilidades de los índices europeos y estadounidenses, que no se han dado con tanta intensidad en los índices latinoamericanos. No obstante, los movimientos en los mercados estadounidenses siguen siendo un factor determinante sobre la renta variable latinoamericana, como lo atestiguan las correlaciones superiores al 40% que se dan en casi todos los índices.