Las distanciadas y de difícil aplicación políticas económicas de Trump y Harris
La estrategia presupuestaria estará muy limitada por las posiciones irreconciliables y el déficit público de dos billones
Preocupa la polarización política en Estados Unidos. Por ello es necesario un contexto económico e histórico. El presidente puede afectar al sector privado, pero no controlarlo. El gasto público federal en 2024 asciende a 6,5 billones de dólares, un 23% del PIB. El Congreso también limita la capacidad de actuación del presidente. EEUU tiene un stock acumulado de 5,3 billones de Inversión Extranjera Directa (IED) y su stock de IED en el mundo es de 6,6 billones.
EE UU ha tenido presidentes aislacionistas y pésimos. Los que precedieron a Abraham Lincoln fracasaron en forjar un consenso en relación con la desaparición de la esclavitud y un equilibrio entre las atribuciones del gobierno federal y los estados. Salvar la Unión costó la vida a 750.000 estadounidenses. Los demócratas lucharon para hundir la enmienda decimotercera a la Constitución. En 1865, Lincoln se enfrentó a su gabinete y el liderazgo del ala conservadora del Partido Republicano (GOP) para que fuera ratificada en la Cámara de Representantes por una mayoría de dos tercios. Consiguió la mayoría sumando a todos los votos republicanos los de suficientes demócratas.
Los demócratas pagaron un alto precio por defender la esclavitud. Desde 1865 hasta Lyndon Johnson (1963-1968) ningún demócrata del Sur profundo fue presidente. Únicamente cuatro demócratas ocuparon la Casa Blanca desde 1865 hasta 1961: Woodrow Wilson, Franklin Roosevelt, Harry Truman y John Kennedy.
Trump es el primer expresidente en sufrir una condena criminal. La sentencia emitida por un juez por su culpabilidad en los pagos a la actriz Stormy Daniels se retrasará hasta después de las elecciones. Los juicios por las otras acusaciones criminales no empezarán antes de los comicios. Pero obtuvo 2.242 de los 2.349 delegados en las primarias republicanas.
La política monetaria continuará bajo la gestión independente de la Reserva Federal. Dejará la tasa de fondos federales en 5,25-5,5% en agosto, pero la reducirá en septiembre. El presidente elige y el Senado ratifica qué gobernadores de la Fed ocupan las siete plazas en la Junta de Gobernadores. El mandato de Jerome Powell (republicano) como presidente acaba en 2026. El del vicepresidente Philip Jefferson (demócrata) concluye en 2027, el del vicepresidente Michael Barr (demócrata) en 2026 y el de Adriana Kugler (demócrata) en 2026. El próximo presidente no podrá sustituir a los otros tres miembros de la Junta (dos republicanos y una demócrata) porque sus mandatos acaban entre 2030 y 2038.
La política presupuestaria de Trump o Harris estará muy limitada por las posiciones irreconciliables de republicanos y demócratas y el déficit público de 2 billones de dólares. En marzo de 2020 Trump consiguió 2,2 billones del Congreso para hacer frente a al covid. Se aprobaron 900.000 millones adicionales en diciembre de 2020. Durante el mandato de Biden, el Congreso aprobó 1,9 billones para el American Rescue Plan y 1 billón para el Infrastructure Investment and Jobs Act en 2021, así como 891.000 millones para el Inflation Reduction Act en 2022. Por consiguiente, el Congreso ha autorizado 6,89 billones de dólares de inversión y gasto en cuatro años. En 2022 el Congreso asignó 52.700 millones para la Chips and Science Act. El IIJA y al Chips Act fueron secundados por bastantes republicanos. El próximo presidente podrá fomentar el desembolso de la financiación para renovación de infraestructuras e investigación y fabricación de semiconductores.
Se librará una batalla debido al vencimiento a finales de 2025 de la reforma fiscal aprobada por el Congreso en 2017. Disminuyó el impuesto de sociedades del 35% al 21%. Se redujo el tipo impositivo sobre la renta para todos los contribuyentes y amplió la deducción fiscal por hijo/hija. La mayoría de estos cambios son populares. Pero extenderlos costaría 4 billones de dólares en la próxima década. Biden proponía prorrogarlos para los individuos con rentas inferiores a 400.000 dólares e incrementar el impuesto de sociedades al 28%.
Harris se opone al fracking, que ha convertido a EE UU en el primer productor mundial de petróleo y gas natural. Propone que no se coma carne y disminuya la población para combatir el cambio climático. Pidió indemnizaciones por la esclavitud y para otras minorías que sufrieron injusticias. Si intentara aplicar dichas medidas, sufriría deserciones de legisladores demócratas.
Harris podría desplegar parte de su programa económico con una mayoría absoluta demócrata en la Cámara de Representantes y de sesenta diputados en el Senado para superar el filibuster, una maniobra que permite prolongar un debate sobre una propuesta. El primer objetivo es difícil. El segundo es casi imposible. Los demócratas cuentan con 48 senadores y los republicanos con 49. Uno de los tres independientes que votan normalmente con los demócratas se retira (Kyrsten Sinema). El republicano Alex Mooney ganará el escaño que abandona Joe Manchin en Virginia Occidental.
Los demócratas defienden tres escaños vulnerables por uno los republicanos. El GOP solo necesita una ganancia neta de un escaño en el Senado para alcanzar un empate (50). Cualquier programa con más inversión en energías renovables, tecnologías verdes y ayudas sociales naufragaría en el Congreso. Le sucedió a Biden con su ambiciosa iniciativa de más de dos billones. Además de todos los republicanos, se opusieron Manchin y Sinema. Biden finalmente logró con el IRA 891.000 millones en inversiones para el periodo 2022-2032 en energía (renovables y tradicional), tecnologías verdes y subvenciones para asistencia médica.
Trump eliminaría las regulaciones medioambientales decretadas por Biden y fomentaría la extracción de hidrocarburos. Pretende acrecentar la recaudación mediante la aplicación de aranceles a la importación de bienes de países con superávits comerciales con EE UU. Quiere promover las criptomonedas.
Ni Trump ni Harris levantarían las sanciones existentes sobre Rusia. Ambos pueden abordar una hipotética negociación desde una posición de fuerza después de que el Congreso aprobara 61.000 millones en ayuda para Ucrania. Ambos mantendrían las prohibiciones de inversión de EE UU y sus aliados en China en sectores tecnológicos punteros y de posible aplicación militar. A los inversores no les preocupa el resultado de las elecciones. El S&P se encuentra en 5.186 puntos, tras dos semanas complicadas en los mercados, pero no muy lejos de su récord de 5.667. El Dow Jones se sitúa en 38.703 puntos, por debajo de su máximo de 41.198. El Nasdaq, que ha sufrido también fuertes retrocesos estos días, cerró julio en 17.599 puntos, casi su récord de 18.647.
Alexandre Muns es profesor de la EAE Business School.
Sigue toda la información de Cinco Días en Facebook, X y Linkedin, o en nuestra newsletter Agenda de Cinco Días