Ingeniería salarial en el béisbol
La superestrella Shohei Ohtani aplazará 10 años el 97% de su contrato de 700 millones con los Dodgers de Los Ángeles
Shohei Ohtani ha lanzado una bola con mucho efecto, incluso para los asesores salariales más creativos. La superestrella del béisbol aplazará 10 años el 97% de su contrato de 700 millones de dólares con los Dodgers de Los Ángeles y cobrará cheques hasta 2043. Recuerda a lo que dijo Gus Levy, ex socio sénior de Goldman Sachs, que animaba a los banqueros a ser “codiciosos a largo plazo”.
La inusual paga corresponde al dos veces mejor jugador de la liga, que es único por su habilidad tanto para batear como para lanzar bien. Ohtani solicitó la estructura, según los medios, a fin de dar a su nuevo club margen de maniobra para firmar otras estrellas y así luchar por el título dentro de los confines de un impuesto de lujo sobre las nóminas que superan un límite anual. Dado que Ohtani cobrará 2 millones al año durante la primera década de su contrato, los Dodgers solo incurrirán en un cargo de 46 millones contra el impuesto, en vez de 70 millones.
Él puede permitírselo. El curso pasado cobró 40 millones de mecenas como New Balance, según Los Angeles Times. Además de las ventajas deportivas, podría evitar el alto impuesto sobre la renta de California si se marcha antes de que empiecen a llegar los grandes pagos. Aparte, es probable que tuviera un público receptivo para esta ingeniería financiera. El CEO de Guggenheim Partners, Mark Walter, es codueño del equipo: el capital privado tiene cada vez más vínculos con el deporte profesional.
Con todo, es difícil entender algunos cálculos. La Major League Baseball calcula que el valor actual del acuerdo es de 460 millones, lo que implica una tasa de descuento muy baja, inferior al 3%. Si se aplica una tasa del 6%, el contrato se acerca más a los 300 millones actuales. Tal vez un japonés acostumbrado al dinero ultrabarato valore más las ganancias distantes. Pero está dando un generoso préstamo sin intereses mientras confía en que la Fed mantendrá controlada la inflación durante 20 años.
A los discípulos de Levy les costaría defender la filosofía de tal generosidad. Los banqueros de inversión suelen aceptar, más bien a regañadientes, entre un cuarto y la mitad de su salario en acciones diferidas a fin de mantenerse centrados más allá de los éxitos inmediatos. En ese sentido, los Dodgers también parecen haber cubierto sus bases.
Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías
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