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Breakingviews
Opinión
Texto en el que el autor aboga por ideas y saca conclusiones basadas en su interpretación de hechos y datos

Los activos verdes europeos empiezan a parecer baratos

La compra de la británica Banks Renewables por Brookfield refleja el declive relativo de la energía eólica

Brookfield Asset Management
Sede de Brookfield Asset Management, en Toronto (Canadá).Reuters

Los activos verdes europeos empiezan a parecer baratos. Eso es lo que se desprende de la adquisición por parte de la gestora de activos Brookfield de Banks Renewables, uno de los mayores promotores de energía verde del Reino Unido, por valor de 1.000 millones de dólares. Tras haber desplegado fuera de Europa un fondo de 15.000 millones de dólares centrado en la transición energética, es poco probable que el nuevo enfoque geográfico del gigante canadiense de la inversión sea excepcional.

Si se elimina el tercio del precio de compra que corresponde a deuda, Brookfield paga entre 600 y 700 millones de dólares por 0,6 gigavatios de activos eólicos operativos y otros proyectos con permiso de planificación. Esa valoración de 1.000 millones de dólares por gigavatio se ajusta aproximadamente a la capitalización bursátil de 20.000 millones de dólares de la energética danesa Orsted y a sus 20 gigavatios de capacidad instalada o casi instalada. En la burbuja verde de principios de 2021, cuando Orsted valía 80.000 millones de dólares, Banks podría haber alcanzado un precio mucho mayor.

La operación de Brookfield marca otra tendencia. Aunque Banks tiene fuerza en parques eólicos en tierra, la mayor parte de su cartera de 3,5 gigavatios se centra en la energía solar y el almacenamiento de baterías. Esto refleja cómo los problemas de la cadena de suministro y el aumento de los costes están complicando los proyectos eólicos.

La Agencia Internacional de la Energía señaló la semana pasada en una versión actualizada de su programa de energía de emisiones netas cero que la energía solar y el almacenamiento en baterías desempeñarían un papel más importante a corto plazo, mientras que la eólica se reduciría. Brookfield no será la única en ajustar sus miras en consecuencia.

Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías

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