TSK continúa con el ‘rally’ y se dispara un 11% en sus primeros dos días en Bolsa
El alza del 5,7% en su segunda jornada facilita que la compañía capte 172,5 millones de euros en la ampliación de capital. Santander AM ha comprado un 3,4%
La compañía de ingeniería TSK, que inauguró los debuts en la Bolsa española en 2026 el miércoles con el mejor estreno desde el de Acciona Renovables en julio de 2021, ha prolongado la escalada en su segundo día, y ya vale 646 millones de euros, después de una subida del 11% respecto al precio de referencia de 5,05 euros. Este jueves ha avanzado un 5,7%, comportamiento que facilita que la empresa presidida por Sabino García Vallina amplíe la operación (green shoe, en el argot) y capte 22,5 millones de euros adicionales a los 150 millones que ya ha ingresado. Por su parte, Santander AM ha revelado este jueves a la CNMV que ha entrado en el capital con la compra del 3,4%, porcentaje equivalente a 3,9 millones de acciones. Los fondos que han invertido son el Santander Acciones Españolas, el Santander Small Caps España y el fondo de pensiones Santander ASG Acciones Españolas.
La ingeniería de origen asturiano –su sede está en Gijón– dispondrá, previsiblemente, de 172,5 millones de euros en total procedentes de la ampliación de capital mediante la que debutó en el mercado. El green shoe implica una sobreadjudicación de acciones a inversores institucionales por parte de los bancos colocadores. Las entidades habitualmente piden prestadas las acciones que venden en exceso. Si, tras el debut, la compañía recibe una oleada de órdenes de venta (flow back), se neutraliza esa posición deudora con la compra de títulos en el mercado y se las devuelven al accionista que se las había prestado. Si los títulos suben, las acciones se venden a inversores que habían solicitado más acciones de las que finalmente se les entregó; en el caso de TSK, la cantidad es de unos 4,45 millones de acciones vendidas a 5,05 euros cada una, de manera que la compañía ingresará 22,5 millones de euros adicionales si todo sigue la hoja de ruta prevista.
El día del estreno, directivos de la compañía se mostraron confiados en lograr ese dinero extra, y la evolución en Bolsa de TSK refuerza esa posibilidad. El Santander, coordinador de la operación y agente de estabilización, cuenta con 30 días para ejecutar esa opción de ampliación de la oferta.
La subida en Bolsa se explica no solo por la demanda insatisfecha, sino por las subidas del sector, alentadas por las perspectivas de megainversiones en infraestructuras ligadas a la transición renovable. También la escalada del precio del petróleo, que ha llegado a superar los 120 dólares por barril debido a la guerra en Irán, es un catalizador para las compañías de ingeniería, responsables de construir las infraestructuras para la extracción y el suministro de crudo. Técnicas Reunidas y Elecnor pertenecen al sector y se disparan en Bolsa en el último año. Firmas de otros países se apuntan subidas que superan el 400% en el periodo.
TSK sacará partido de las tendencias de inversión y, de hecho, la transición energética y la digitalización suponen entre ambas alrededor del 90% de su actual facturación. La cartera de proyectos ya firmados de TSK alcanza los 1.300 millones de euros, después de que el año pasado su facturación alcanzara los 1.034 millones, con una ligera subida frente a la de 2024, y su beneficio bruto de explotación (ebitda) creció un 37%, hasta los 99,7 millones.
La empresa dispone además de otras armas que blindarán sus resultados de cara al futuro inmediato, como acuerdos preferentes suscritos con clientes energéticos e industriales globales por valor aproximado de 3.700 millones de euros, donde ya se encuentra realizando trabajos de diseño e ingeniería. Su margen de ebitda, foco de atención del mercado, también creció, hasta el 9,6%, 2,5 puntos porcentuales más que el ejercicio anterior. Su beneficio neto creció un 64%, hasta 32 millones.