Los avances en las negociaciones para poner fin a la guerra en Ucrania penalizan al sector de defensa en Bolsa
La española Indra, la alemana Rheinmetall y la italiana Leonardo registran caídas cercanas al 4%
El sector estrella en las Bolsas europeas durante el año está de capa caída este martes después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara que un final negociado de la guerra de Ucrania está “más cerca” que nunca, tras ofrecer los negociadores estadounidenses importantes garantías de seguridad a Kiev.
Las cotizadas de defensa lideran las pérdidas en los parqués europeos. La española Indra, mejor valor del año con una rentabilidad del 170%, ha perdido un 5,4%, al tiempo que sus competidoras europeas caen un porcentaje similar. En Alemania, Rheinmetall se deja hasta un 4,5%, Hensoldt un 3,6% y Renk un 3,5%. En el resto de Europa, Saab cae hasta un 4,8% en la Bolsa Estocolmo y Leonardo un 3,9% en Milán.
En sentido contrario, destacan las compañías ligadas a los viajes y al transporte, beneficiadas por la expectativa de una mejora del sector turístico. IAG sube un 0,75%, Easyjet sube hasta un 3,2% y Lufthansa un 1%, beneficiadas por una posible mejora de la industria turística.
El presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, afirma que ha llegado a un acuerdo con EE UU para que las garantías de seguridad sean legalmente vinculantes mediante una votación en el Congreso, como parte de un acuerdo para poner fin a la guerra de Rusia. Pese a la reacción del mercado, los analistas de Mediobanca, liderados por Alessandro Pozzi, consideran poco probable que se alcance una solución a corto plazo. “Es poco probable que el conflicto en Ucrania termine al menos hasta bien entrado 2026, o incluso en 2027”, señalan.
De hecho, las recomendaciones del consenso de analistas para las compañías del sector siguen siendo muy positivas.En el caso de Indra, el 58% de las casas de análisis aconseja comprar, el 36% mantener y solo el 6% vender. La alemana Rheinmetall, cuyas acciones se revalorizan un 144% este año en Fráncfort, no cuenta con ninguna recomendación de venta: el 89,3% recomienda comprar y el 10,7% mantener.
El consejero delegado del fabricante alemán de armamento Rheinmetall, Armin Papperger, ha asegurado que la demanda de armamento en Europa no se verá afectada aunque se alcance un acuerdo de paz en Ucrania. “Vemos absolutamente cero impacto”, afirmó recientemente en una entrevista con Bloomberg, al subrayar que la UE ha entrado en un periodo prolongado de rearme tras décadas de recortes en defensa.
La compañía mantiene contratos con diversos socios de la OTAN y se encuentra en negociaciones para cerrar nuevos acuerdos. El negocio relacionado con Ucrania podría alcanzar alrededor de 1.000 millones de euros, una cifra que sigue siendo modesta en comparación con el conjunto de los programas de la Alianza, que avanzan a mayor ritmo, según explicó Papperger.
En el caso de Leonardo, Bankinter mantiene su recomendación de compra, con un precio objetivo de 57,9 euros, lo que supone un potencial alcista del 20%. “No introducimos cambios ni en nuestras estimaciones ni en el racional de inversión”, señalan los analistas, que destacan su cartera diversificada como una de las mejor posicionadas para captar el gasto europeo en defensa.
Según el consenso de Bloomberg, el 65,2% aconseja comprar y el 34,8% recomienda mantener posiciones en valor. Al igual que la alemana Rheinmetall, Leonardo no tiene ningún consejo de vender. Hensoldt, por su parte, acumula una subida del 101,7% en el año y cuenta con un 35,3% de consejos de compra, un 52,9% de mantener y un 11% de vender.
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