UBS cree que es momento para aprovechar la caída en Bolsa de las tecnológicas y comprar
El banco suizo estima que los inversores podrían sacar partido a la volatilidad extrema, aunque alerta de los riesgos
UBS cree que los inversores deben aprovechar la “volatilidad extrema” que azota al mercado de renta variable en las últimas semanas y comprar tecnológicas. Aunque el banco de inversión suizo reconoce que los ahorradores deben tener en cuenta los riesgos a corto plazo, que pueden generar volatilidad, cree que el sector tecnológico va a registrar una recuperación en todo el mundo y prevé que registre un crecimiento de los beneficios de dos dígitos este año.
Los analistas de la entidad reconocen que a corto plazo las investigaciones de la administración estadounidense sobre los semiconductores y sobre la difusión de la inteligencia artificial (IA) pueden inyectar volatilidad en la evolución en Bolsa del sector, pero calculan que el actual rebote “puede durar más”. Para ello tiran de archivo histórico y calculan la evolución del sector en Bolsa con la registrada durante el primer mandato como presidente estadounidense de Donald Trump. “Para contextualizar, las acciones tecnológicas [agrupadas en el Nasdaq 100] repuntaron un 35% en 12 meses tras una caída del 24% en 2018. Con sorprendentes similitudes entre la actualidad y 2018-29, creemos que los inversores deberían aprovechar la volatilidad extrema a través de estrategias estructuradas y comprar la caída en valores de calidad”, afirman. Por lo pronto, el índice Nasdaq 100 se deja un 4% en el año, aunque en el último mes logra repuntar un 15%.
Lo cierto es que entre las grandes tecnológicas predominan los recortes desde la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de noviembre. Nvidia se deja un 18% desde entonces, mientras que Apple cede un 8%. Microsoft y Meta escapan a los recortes y logra avanzar un 5,8% y un 4%, respectivamente.
Con la temporada de resultados del primer trimestre ya avanzada para el sector, en UBS destacan que la mayoría de las empresas tecnológicas de todo el mundo han presentado unas cuentas trimestrales mejor de lo esperado y creen que “los inversores pueden respirar aliviados”. En su opinión, “los beneficios son coherentes con el impacto manejable del 3-5% de los aranceles que hemos venido destacando", aunque han optado por reducir su previsión de beneficio por acción para este año del sector del 16% al 12%.
Según UBS, las empresas de semiconductores “deberían seguir siendo la industria de mayor crecimiento en 2025, con un crecimiento de los ingresos del 18%”, seguido por el software con un 14% e internet, con un 12%, gracias a la fuerte demanda de IA. “Con un crecimiento todavía de dos dígitos, mantenemos nuestra visión positiva sobre la IA y recomendamos una estrategia defensiva ofensiva en IA mediante diversificación entre semiconductores cíclicos e internet y software defensivos".
Las grandes tecnológicas ya se han retratado ante los inversores, a falta de Nvidia, que lo hará el próximo 28 de junio, y de las grandes compañías chinas, superando las estimaciones del consenso de analistas, pero reconociendo que la incertidumbre arancelaria está acelerando los traslados de las cadenas de suministro.
El banco de inversión estima que el gasto mundial en IA siga en aumento y calcula que el incremento para este año alcanzará el 60%, para ralentizarse en 2026 hasta el 33%. Eso sí, cree que aunque el peso de las grandes empresas tecnológicas en la inversión en IA sigue siendo muy elevado, el del resto de compañías del sector “se ha vuelto demasiado grande como para ser ignorado” y alcance el 40% del total este año.
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